2021第9回Choice「ベストアナリスト」の選考活動はすでに終了し、第9回Choice「ベストアナリスト」ランキングは2022年1月18日に発表された。
ベストテン分析アナリストはどのように精製しますか?彼らは資本市場の研究の最前線に立って、業界の発展の最新の動態を掌握して、2022年に分野の投資機会を細分化してどのように把握しますか?今期China Stock Market News Choiceデータ対話2021年度最優秀アナリスト Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 金属材料グループ首席アナリスト倪文祎、思考の宴を共有するようにお招きします!
2021最優秀アナリストの称号を獲得しておめでとうございます。編集者との会話に感謝します。
1、今回2021最優秀アナリスト賞を受賞しましたが、どう思いますか?受賞できると思うのは、主に何が正しいと思いますか?もっとうまくできるところはどこですか?
入行以来も多くの賞を受賞していますが、業界アナリスト1位は初めてなので光栄です。
21年は周期大年で、鉄鋼石炭の有色などの周期プレートの上昇幅が上位にあり、受賞できるのは主に過去の長期的な業界と会社の基本面の追跡に基づいているため、自分がカバーしている業界の変化を把握することができる。
昨年末から、有色プレートのカバーを増やしました。有色業界の新人、鉄鋼業界の老人として、関連業界と会社に対してもっと深い学習と研究を行う必要があり、鉄鋼業界のような軽自動車の熟路もできることを望んでいる。もちろん、これも蓄積する時間が必要だ。
2、過去2年間、疫病が繰り返し、これはあなたの仕事にどんな影響を与えましたか?調査研究、ロードショーの回数は減りましたか?実地调査、ロードショーの回数はどのくらいありますか?
過去2年間の疫病は確かに私たちの仕事、生活に大きな影響を与えた。例えば、仕事のやり方、オンライン交流、電話会議などの形式が新しい常態になった。また、例えば、仕事の計画では、疫病の繰り返しが私たちの仕事の管理手配にもっと多くの変化をもたらし、突発的な疫病が調査研究のロードショーのスケジュールを変えたなど、よくあることです。
しかし、調査研究とロードショーの回数は著しく減少しておらず、疫病が発生し、オンライン交流を通じてより多くの方法で行われている。疫病が緩和されると、リズムを速めて走る前に走っていなかった調査研究、前に話していなかったお客様。私にとって、調査研究とロードショーは基本的に5、5回です。
3、あなたが注目している鉄鋼分野で、最近2年間で発生した最大の変化は何だと思いますか?この傾向は続きますか?2022年には何か新たな変化が予想されますか?
鉄鋼業界の最も典型的な周期業界は、16、17年の供給側改革後、いくつかの重要な変化があると思います。
一つは企業の経営管理能力の大幅な向上である。これまでの大国企業の漏れ現象は非常に普遍的であったが、前回の15年間の業界の巨大な損失と16、17年の供給側改革の利益が回復した後、鋼企業は普遍的にこの周期の配当を意識し、捉え、コスト削減と効率化の歩みを加速させた。これは実は単一の会社ではありませんて、業界の普遍的な情況で、比較的に典型的な例えば Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Chongqing Iron & Steel Company Limited(601005) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) などは企業を代表して、これは各鋼企業の報告書の中からすべて明らかな体現を得ることができます。
第二に、環境保護省エネ・排出削減への投入が持続的に増加している。昔、みんなは鋼鉄工場の概念に対してすべてほこりが舞い上がって、散らかっている印象で、国家が提出した二重炭素目標と過去数年持続的に良い利益能力に従って、鋼鉄企業は意識的で、能力のある環境保護の投入を持続的に向上させて、多くの鋼鉄企業は今“花園鋼鉄工場”と言えることができます;同時に、鉄鋼企業も新技術の開発を加速させ、省エネ・排出削減を加速させている。
三つ目は合併再編の傾向である。鉄鋼業界の集中度は現在も低く、ここ数年、すでに「宝武」を代表とする業界のリーダーとして、合併の歩みを加速させ、業界の集中度を高めることは大勢の赴くところである。
4、鉄鋼業界はずっと強周期業界とされており、需要端は不動産、基礎建設などの業界の影響が大きく、供給端は二重炭素戦略の実施の影響が大きく、現在の鉄鋼業界は周期のどの段階からですか?節後需要と供給の変化、将来の進化経路はどうなると予想されていますか?
鉄鋼供給端は生産量を増やさず、現在のところこの方向は変わらない。需要の端では、今年の安定した成長と不動産の都市施策による政策が徐々に実施されるにつれて、需要も保障されている。コストの端では、鉄鉱石の今年の供給率は需要より大きい。そのため、業界の利益は相対的に良いレベルを維持し続ける見込みだと判断しました。もちろん、昨年の第3四半期のレベルを超えるのは難しいが、歴史的に見ると、現在の利益レベルは依然として歴史的に良い。
5、注目の鉄鋼業界では、2022年の最も主要な細分化投資機会はどこだと思いますか?理由は何ですか?
我々は引き続き特鋼業界の機会を期待し、下流は軍需産業、航空宇宙、石化などのハイエンド製造業が多く、一部の輸入代替を重ね、長期的に成長性がある必要がある。関連製品の障壁が高く、関連上場企業には一定の堀がある。
6、一般投資家に紹介してもらえませんか。鉄鋼業界/会社が価値投資分野に入っているかどうかを判断するには、どの業界/財務指標を見るのが一番ですか。
私たちは主に業界のトン毛利レベルを追跡しています。
分かち合ってくれてありがとう。2022年に虎が威張って、宏図を再開することを祈っています。
