ロシアの天然ガス供給停止のリスクが蓄積を加速させる背景の下で、バイデン政府が打ち出した「天然ガスマーシャル計画」は、ヨーロッパがロシアへの依存から脱し、エネルギーの死から抜け出すことができるだろうか。参考までに分析します。
ヨーロッパにとって、アメリカLNGはロシアの天然ガスに取って代わることができますか?より多くのガス源が必要
米国のLNG供給の新たな増加はロシアの供給不足を埋めることが難しく、ヨーロッパはさらに多くの天然ガス供給を求めたり、市場構造を歪曲したりしなければならない。ロシアの天然ガス供給停止リスクの累積が加速し、米国は年内にEUに150億立方メートルのLNGを追加すると発表した。しかし、500億立方メートルを超える不足を埋めるために、EUはカタールなど他の売り手にLNGをより多く輸入しなければならない。LNGは長協を多く採用し、現物の割合が小さいため、EUのLNG輸入量の大幅な向上は、世界の供給在庫の構造的な移転をもたらし、価格を押し上げるに違いない。
十分なガス源が見つかっても、EU LNGインフラ地域が分化したり、実際のガス供給分配が大きな挑戦に直面したりします。現在、EUのLNG受信ステーションの総閑置容量は約700億立方メートルで、総量にはロシアの天然ガスによる500億立方メートルの不足を埋める空間がある。しかし、EU内部のLNGインフラの分布は不均一で、天然ガスの自給率の違いが大きく、実際の調達や大きな挑戦に直面している。ドイツを例にとると、LNGのインフラが不足しているため、ドイツは他の加盟国からLNGを調達する必要がある。
二問:米国は予定通りに供給を増やし、欧州への約束を実現していますか。生産、輸送ともにボトルネックがある
生産や輸出にかかわらず、米国のLNGの実際の増量空間は相対的に限られており、在庫の再分配、価格の引き上げの可能性が高い。米国の石油・ガスメーカーの資本支出意欲は低迷し続け、天然ガスの掘削量の増加が緩やかになり、将来の増産力は明らかに制限されるだろう。生産能力があっても、米国のLNGの液化能力はほとんど満たされており、短期的な成長空間も限られている。これは、EUが米国からLNGを新たに輸入したことが、実際にはアジア太平洋地域との在庫輸入シェアを競争したり、価格をさらに押し上げたりする可能性が高いことを意味している。
世界のLNG輸送力は飽和し、増量が限られており、EUのセットポジションの不足を重ね、米国のLNGなどもヨーロッパの年内のエネルギーの死を理解することは難しい。現在、世界のLNG輸送船の数は621隻に達し、総輸送力は600億立方メートル未満で、ほとんど閑散としていない。世界の造船所の投資低迷を背景に、LNGの輸送力は短期的に増加または相対的に限られている。さらに、欧州連合(EU)の大型LNG輸送船の駐車スペースの不足が30以上に達し、建設サイクルが少なくとも4年であることを考慮すると、LNGの輸入を拡大しても、欧州の年間エネルギーの死を理解することは難しい。
三問:ガス不足の背景の下で、ヨーロッパは石炭などの他のエネルギーで代替することができますか?3つの制約に直面する.
まず、ヨーロッパの石炭電気の再開は炭素排出削減の長期目標に反する。次に、ヨーロッパの石炭もロシアの供給への依存から抜け出すことができない。同じ化石エネルギーだが、石炭の清潔性は天然ガスに及ばない。欧州が炭素削減の推進を加速させ、石炭発電の再開は「逆転」に違いない。一歩後退すると、EUの一部の経済体が天然ガスの代替策として石炭電気を再開しても、ロシアの供給への依存から抜け出すことは難しい。データによると、天然ガスと同様に、EUの石炭輸入の50%近くがロシアから来ており、代替売り手を探すのは難しい。
より大きな制約は、伝統的なエネルギー供給の制限は共通の問題であり、代替品を探すことが難しく、価格が同時に高い企業やエネルギー転換期の新しい常態に発展することである。天然ガス、石炭だけでなく、伝統的なエネルギー生産能力の不足は大勢の赴くところである。さらに、エネルギー貯蔵が大規模に普及していないことを考慮すると、グリーンエネルギーの高変動も緩和しにくいか、エネルギー価格などの同時高企業をエネルギー転換期の新しい常態に発展させる。ヨーロッパなどのエネルギーシステムが脆弱な経済体にとって、エネルギーの死の持続時間は長く、または予想を超え、著しい中長期インフレリスクをもたらす。
リスクのヒント:ロシアとウクライナの戦争の影響、持続時間が予想を超えた。世界の炭素排出削減の推進力は予想に及ばない。
