山東省海上の風力発電地の補助政策が実施され、20222024年に完成した並網プロジェクトはそれぞれキロワット当たり800元、500元、300元の基準で地方財政補助金を与え、海風プロジェクトの収益率を直接押し上げ、設備需要の増加を刺激し、海風の成長が予想を上回ることを推進する見込みだ。
山東省の海風地補政策が公布され、20222024年のプロジェクトは補助金の支持を受けた。4月1日、山東省は20222024年に完成した海上風力発電プロジェクトを発表し、キロワット当たり800元、500元、300元の基準で地方財政補助金を与え、補助金の規模はそれぞれ2 GW、3.4 GW、1.6 GWを超えない。2023年末までに完成した海上風力発電プロジェクトは、エネルギー貯蔵施設の建設や賃貸を免除する。
地補政策の推進プロジェクトIRRは、海風装機の成長を加速させることが期待されている。現在、北方海域の海上風力発電プロジェクトの価格は1.1-1.3万元/kWに下がっている。70%のレバレッジ資金比率を考慮すると、資本金IRRはそれぞれ2.1/1.3/0.7 pcts増加する見通しで、プロジェクトの経済性と投資吸引力が明らかに向上し、組立機の成長を加速させることが期待されている。
山東省の「十四五」海風総装備機は10 GW前後に達する見込みだ。2022年2月、山東省は『山東省再生可能エネルギー発展「十四五」計画』を印刷・配布し、2025年前に全省海上風力発電が10 GWの着工を目指し、5 GWの輸送を開始することを明確にした。2022年3月3日、山東省は「2022年全省エネルギー活動指導意見」を発表し、海上風力発電の総規模35 GWを計画し、渤中、半島南省管海域の場所開発を全面的にスタートさせ、年内の着工規模5 GW以上を計画し、2 GW前後のネットワークを構築し、建設の進度を早めた。
今回、山東省は2024年末までに総補助金プロジェクトが7 GWを超えないことを発表し、規模がこれまでの政策計画の表現を上回った。
中国の「第14次5カ年計画」期間中、海上風力発電の年平均設備は11 GW前後に達する見通しだ。山東省のほか、広東省(16 GW+)、江蘇省(9.1 GW)、浙江省(4.5 GW)、広西省(3 GW)、海南省(4.2 GW+)、その他のプロジェクト備蓄があるが、福建省(5 GW)、遼寧省(0.5 GW)、河北省(0.5 GW)など、多くの省が「十四五」海上風力発電設備計画を発表した。これにより、「第14次5カ年計画」の中国海上風力発電の新たな設備規模は約53 GWで、年平均設備は約11 GWに対応し、政策の継続的な追加コードの下で予想を上回る見込みだ。
リスク要因:海上風力発電関連補助金政策の着地進度は予想を下回った。海上風力発電の降下速度は予想を下回った。海上の風力発電設備の規模は予想を下回った。
投資戦略:山東省の海風地補政策が発表され、海上風力発電の予想以上の成長空間をもたらすことが期待されている。同時に、海風設備がセットの半径に制限されることを考慮して、地元のサプライヤーをよくして、重点的に Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) に注目することを提案します。
