投資のポイント
住宅プレート:(1)業界レベル:疫病と需要の影響を受けて、百強住宅企業の3月の単月売上高(操盤口径)は前年同期比52.7%(2月より5.5 pct拡大)減少し、1-3月の累計売上高の減少幅は47%に拡大した。現在、政策面では緩和、好転の傾向があるが、短期的には市場全体の需給と成約に明らかな暖かさの兆しはなく、政策の暖かさの伝達が定着するには時間がかかる。
(2)企業レベル:我々が追跡した企業の単月受注データから見ると、全体の伸び率は依然として安定しており、3月の単月 Oppein Home Group Inc(603833) 受注の伸び率は20%+、金メダル受注の伸び率は20%に近いと予想されている。
私たちは企業の注文の伸び率が安定している理由を分析し、一方で2021年末にビルを交付し、節後に続々と装飾を開始する(すなわち前期の積み重ね需要の解放)。一方、トップ企業がセットなどの方法で中小ブランドの市場シェアを占めているおかげで、市のシェアは一定の向上を遂げた。現在の段階では、重点家庭企業の評価レベルはすでに高い価格比を備えており、歴史的評価の中枢の底部区間にあり、現在高い価格比を備えている軟体家庭のトップ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 、カスタマイズのトップ Oppein Home Group Inc(603833) 、良質なマットレス企業 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 、会社のガバナンスが絶えず改善されている弾力性のあるマークに注目することをお勧めします。
製紙プレート:(1)文化紙:今週の文化紙の価格は前月比で横ばいだ。需要の端で、局部の社会の注文は疫病の影響を受けて弱くなった。コスト端では、パルプ価格が高位に揺れ、依然として一定の支持がある。太陽、アプリなどは3月1日から文化紙が300元/トン上昇し、4月1日から再び300元/トン上昇した。現在、二重コロイド紙、銅版紙のトン価格はいずれも3月初めより約300元/トン上昇し、第1ラウンドの値上げ手紙はほぼ着地した。(2)包装紙:今週の箱板段ボール紙の価格は小幅に上昇した。
需要端は、疫病の影響を受け、多くの物流輸送が制限され、紙工場の供給と出荷が滞り、下流の需要もよくない。コスト面では、中国の廃紙市場の貨物源は全体的に少なく、疫病の影響を重ねて運賃が高くなり、梱包所の回収価格が上昇した。紙価格の全体的な上昇空間は限られている。私たちは文化紙のトップ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (Q 1の純利益が5億元ぐらい予想される)、特殊紙のラベルの Xianhe Co.Ltd(603733) Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) に注目することをお勧めします。
リスクヒント:1.疫病の影響が繰り返される。2.需要が大幅に下落した。3.政策リスク。
