毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめて、業界の現状を暴露して、相場の動きを観察して、早めにあなたの脈A株をあげます。
国盛証券:需要の境界変化とマクロ政策の触媒に注目 セメントプレート、消費建材プレート
現在、全体の需要は依然として弱く、経済の安定成長の圧力の下で政策空間の予想はさらに強化され、基礎建設投資の発展力は依然として重要な手がかりであり、後続の政策の組み合わせは密集して発表される見込みで、最近、中国も引き続き安定成長の信号を表明し、特定項目の債務額の下達を急ぐことを要求している。同時に、不動産データによると圧力が大きい状況で、3月以来、鄭州、福州、衢州などは不動産購入制限ローンなどに対して政策緩和を行い、安定した不動産予想の下で政策の境界緩和は依然として期待できる。需要の境界変化とマクロ政策の触媒に注目し、セメントプレート、消費建材プレートを推薦することを提案した。
セメントプレートについて:短期疫病は需要の表現に影響し、信用が広く、安定した成長の予想が持続的に強化され、利益が期待されている。短期的に疫病の管理制御が需要の回復に影響し、セメント価格が揺れ、在庫圧力が増加した。中期的な信用緩和の安定成長の予想は上昇し、特定債の発行速度はさらに加速する見込みで、基礎建設チェーンの上昇運動エネルギーは強化される見込みだ。構造的な広い信用の下で、セメントの需要は安定した回復周期を開くことが期待され、中期のセメント価格の中枢が例年の同期より高いことを支持するが、現在のプレートの市純率と市盈率などの相対的な推定値はまだ歴史的な低位レベルにあり、業界の推定値も修復される見込みだ。推薦業績の確定性が強く、中長期産業チェーンの延長にスポットライトがある60081 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) など、中長期推薦は東北華北市場の統合、景気の弾力性の大きい Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) などを受益する見込みである。
ガラスプレートについて:価格は下落し、後続の需要と下流の注文状況は引き続き観察しなければならない。現在、ガラス需要は不動産資金チェーンや疫病などの要素の影響を受けて回復が緩慢で、価格が下落し、後続の価格端の表現は端末需要や供給端の要素の推進を待たなければならない。中長期の環境保護は業界のコスト曲線を再構築し、北方の既存の石炭生産ラインの石炭改気下の燃料コストの向上は南方市場の価格中枢に有利であり、資源は長期的な超過利益の主な源であり、大手企業、良質な生産能力の受益である。推荐 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (深加工、电子、薬用、光伏ガラスなどの产业チェーンの伸びが明るく、配当率が高い)、 Csg Holding Co.Ltd(000012) (光伏ガラスが大いに広がり、电子ガラスが突破を迎えた)、注目 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) 。
消費建材の面では、100強の住宅企業の販売と土地取得データの表現から見ると、短期不動産端の需要圧力は依然として大きく、一部の都市では貸付制限購入を緩和する政策を打ち出し始め、政策の境界緩和の下でプレートの評価修復機会に注目している。基本面から見ると、上半期から見ると、需要端の圧力は依然として体現され、利益端の面では、上流原材料の価格の高位圧力は依然として存在し、利益能力に対してまだ試練があるが、価格伝導と製品構造調整は一部の影響を及ぼすことが期待されている。評価の面では、多くの消費建材基準はすでに歴史的評価区間の下限区域にあり、評価修復には政策の境界変化を持続的に追跡する必要がある。提案注目:1)成長性を備えた工事建材のリーダー、特にすでに市場を沈めたB顧客開発と多品類販売システムを構築した会社。コア推奨 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ;成長弾力性が強く、評価値がすでに歴史区間の下限レベルにある細分化されたトップ企業にも注目することを提案し、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Monalisa Group Co.Ltd(002918) Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) 、利益が安定し、高いキャッシュフローの価値が品種を再評価し、推奨 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) :建築プレートへの投資機会を3つの方向から注目することをお勧めします
われわれは以下の三つの方向から建築プレートの投資機会に注目することを提案する:(1)安定した成長が引き続き力を入れている下で、基礎建設の市政チェーンの景気と評価値の向上:評価値が依然として歴史の低位にあり、業績が安定している基礎建設のトップ企業の評価値が持続的に修復する機会に注目し、 China Communications Construction Company Limited(601800) China Railway Group Limited(601390) China Railway Construction Corporation Limited(601186) 3 Guangdong Enpack Packaging Co.Ltd(002846) 01668(中海資産評価値修復)などに注目する。
(2)需要構造にハイライトがあり、新業務増量開拓下の投資機会:二重炭素戦略、グリーン省エネ建築などの政策推進下で、組立式建築、省エネ・炭素削減及び新エネルギー関連の基礎建設細分領域の景気度が高く、関連モデルチェンジ・配置のある企業は利益を得る見込みがある。先週「第14次5カ年計画」が公布され、建築光伏、組立式建築装飾などの普及を提案した。提案は組み立て式建築方向の Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ;新エネルギー業務の転換と増量開拓の Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) など;建築太陽光発電市場の放出量の Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Center International Group Co.Ltd(603098) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) などを受益し、グリーン建材(アルミニウムテンプレート)リースサービス業者 Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) などを提供する。
(3)国有企業改革の方向:2022年は国有企業改革の3年間の行動の終わりの年であり、国有企業改革は着実に推進されると予想されると同時に、これまで企業のガバナンス構造の強化、インセンティブの強化、混改、効率の向上と活力の奮い立ちなどの面での改革配当が釈放期に入る見込みであり、本効果の低下による業績改善、新業務の転換配置、資産再編などの方向に注目することを提案し、 Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) など。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ::セメントの最盛期を重ねる後続の作業 セメントの段階的な相場を配置することを提案します
各地の不動産政策の改善は、建材のレベルに徐々に伝わるだろう。消費建材の基本面の底部は明確で、過去の経営データは良好で、管理が優秀なリーダーで、抗周期性が強く、評価値はすでに性価格比を備えており、引き続き推薦している。同時に、後続の急いでセメントのシーズンを重ねて、セメントの段階的な相場を配置することを提案します。
私達は引き続き重点的に推薦します:① Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (2022年PE 17.6 X)一体化会社は投資を通じて工場を建てて、税収が沈んで、効果は著しくて、非住宅業務の成長を駆動して、防水の主業市の占有率は持続的に向上します;塗料業務が急速に進んでいる。②[ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ](2022年PE 10.1 X)板材業務は高い成長を維持する。ルートが沈下し、管理が改善され、中長期の業績が安定して増加する見込みで、評価値の向上を助力する。
③[ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ](2022年PE 20.3 X予定)直営ルートを利用して、品目の拡張を実現し、顧客数の増加を牽引する。集積の優位性は明らかで、料金率は持続的に下がり、純金利は上昇する見込みだ。④[ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ](2022年PE 18.2 X)の値上げを同心円に重ねて強力に推進し、今年の小売は引き続き比較的速い成長が期待されている。パイプ市の占有率は持続的に向上し、星執事は同心円を与えることができる。⑤[ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ](2022年のPE 7.6 X)生産能力の放出はルートの拡張を重ね、収入の増加を牽引する。「現金現物」の販売は比較的高く、キャッシュフローがよい。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) ::配当率と推定値の角度から見ます!セメント会社は高い投資性価格比 を持っている。
私たちは年間需要の端にまだ靭性があると判断して、22 Q 1あるいは業界の低点、Q 2から石炭価格の影響が前年同期比で弱まる+値上げが始まって、業績はあるいは季節ごとに改善を迎えます。中長期的にセメントはすでに需要の下行期に入っており、未来の業界の注目点は「ダブルコントロール」「ダブルカーボン」目標の下で業界の供給端の変化がもたらす機会に焦点を当てる。
a)政策は2025年のベンチマーク生産能力の比重が30%を超え、将来の業界2500 T/D以下の規模の生産能力が続々と脱退する見込みで、総生産能力は8.6%以上縮小する。
b)セメント業界は将来、炭素取引に組み入れることが期待され、炭素税+排出削減改造は小企業のコスト圧力を激化させ、トップの競争優位性が際立っており、合併買収を通じてさらに拡張することが期待され、発言権が強化され、価格の中枢が徐々に上昇することが期待されている。需要側は2022年Q 1の基礎建設端が人気を集め、不動産端の底部が暖かくなる見込みで、中長期的に見ると、セメント業界全体が「量値下げ増」の傾向を示している。配当率と推定値の角度から、セメント会社は高い投資性価格比を持っている。
投资の提案を见ると、成长性の优れた[ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ]、[ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ]、トップ[ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ]、基础建力の受益が期待される江西のトップ[ Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ]、西北のトップ[ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) ]に注目している。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) :鉄鋼、建築業界の投資機会を重視することを提案
鉄鋼、建築業界の投資機会を重視することを提案する。建筑面では、1)BIPV产业チェーン:推荐屋根头 Center International Group Co.Ltd(603098) 、钢构造工事头 Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 、提案注目 Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) 、立面推荐カーテンウォール头 Jangho Group Co.Ltd(601886) (その光伏屋根も积极的に配置されている)、提案注目 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 兴业;2)不動産チェーン:以前の評価値が大幅に下落した不動産関連のサブ業界は適度な緩和に伴って予想を超えた評価値の修復を迎える見込みで、例えば Suzhou Gold Mantis Construction Decoration Co.Ltd(002081) Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) など;3)草種業:推薦 Inner Mongolia M-Grass Ecology And Environment (Group) Co.Ltd(300355) は、草原の炭素為替、草種、漢方薬の種子などの面での蓄積が徐々に市場に重視されている。
鉄鋼面では、1)比較的良い価格弾力性があり、推奨6 Shenzhen Zhongzhuang Construction Group Co.Ltd(002822) ）電工鋼：推奨 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) 、推奨注意 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
Changjiang Securities Company Limited(000783) :安定した成長の主線は変わらない!未来の鉄鋼景気は依然として弾力性のある窓口が現れる見込みだ
安定成長の主線は変わらず、景気の窓口把握に注目している。中期的には、安定成長の主線は依然として変わらず、後続のより強い政策刺激の予想は依然として期待され、政府の投資、減税・値下げ、不動産緩和の効果は一蹴できないが、最終的には現れるため、将来の鉄鋼景気には弾力的な窓口が期待されている。 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 6 Tibet Aim Pharm.Inc(002826) 00282 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) などの低評価や高配当を提案し、現在の偏防御型の市場スタイルに合致する。また、一つは高温合金 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) などである。二つ目は加工分野の標準で、例えば:1)アルミニウム加工 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 2）ステンレス加工 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ;三つ目は特鋼分野のリーダー、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) などである。4つ目は市政パイプライン投資ラインの下の鋼管類である。
華創証券:不動産チェーンの予想修復機会に注目!引き続き推奨基礎建設チェーンマークの
セメントプレート：重点推薦 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) 。
ガラス板：2022年竣工は上半期に比較的に弱く、下半期に強くなる見込みで、成長率の変曲点は大体2022 Q 2末に現れ、ガラス需要の回復を牽引し、業界の供給端の縮小傾向はすでに現れ、冷修のピークは2022 Q 1で到来し、需給が一斉に振動する見込みで、重点的に推薦 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
ガラス板:風力発電中長期計画、ガラス材料の需要予想を向上させ、重点的に Luenmei Quantum Co.Ltd(600167) を推薦する。
消費建材プレート:着工端は販売と同期して好転する見込みで、コストは境界改善が期待され、着工端の消費建材の景気度は前置が期待されている。
石膏ボードの重点推薦 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ;防水業界の重点推薦 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 。管材業界の重点は Yonggao Co.Ltd(002641) 。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) :好ましくはベースチェーン!スチール構造と防水蛇口をよく見てください
2022 Q 1基建産業チェーンと鋼構造、防水竜頭の表現が目立っており、竜頭の利益靭性をよく見ている。2)建材22 Q 1ガラス繊維の業績はガラスと消費建材より強いが、エネルギーコストの上昇と電子糸価格の下落は前年同期比の増加率を牽引し、ガラスと消費建材はいずれも需要の低下とエネルギー/原料の上昇の影響を受け、利益は前年同期比または著しく低下したが、消費建材の防水蛇口とC端は高いリスク抵抗能力を占め、帰母純利益は前年同期比+20%前後で、安定成長の下で減水剤があるか、比較的良い表現がある。提案は境界改善/リスク抵抗力の強い蛇口、建築、建材推薦A株 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Communications Construction Company Limited(601800) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 。
