核心的な観点.
プレート相場の回顧:2022年3月、申万美容看護業界の下落幅は4.30%で、上海深300、中証500指数3.54 pct、3.41 pctにそれぞれ勝った。株别では、3月の上升幅が28.07%、12.93%、1.77%を记录した。
3月の化粧品の新製品の届出は低いレベルを維持し、頭部の国産ブランドの届出数はある程度回復した。年初から現在に至るまで、化粧品の新製品の届出レベルは低位を維持している。3月の届出は全体的に低いレベルが続いており、その中で化粧品の届出状況はスキンケア製品よりよく、一部の頭部の国産ブランドの届出は暖かくなった。 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 新しく登録した5件のスキンケア用品、 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 新たに18件の新製品を登録し、主にマスク、エッセンス類の製品である。
淘系化粧品の販売状況：
1)スキンケア用品:3月の売上高は前月比で回復し、製品の平均価格は著しく上昇した。2022年3月、淘系(天猫+淘宝)スキンケア用品の売上高は165億元で、22 Q 1の売上高の38.2%を占め、前年同期-18.5%で、前月比28.1%増加した。3月の淘系スキンケア用品の販売台数は1億1000万件で、前月比5.2%増加した。2022 Q 1シーズンオフの全体販売台数の下落幅は大きく、22 Q 1淘系スキンケア製品の売上高は432億元に達し、前月比の伸び率は-47.3%だった。売上高は3億2000万件で、前月比42.5%減少した。スキンケアブランドは、3月と22年第1四半期、国産ブランド Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、ヴィノナ、自然堂、百雀羚がいずれも淘系プラットフォームの売上高トップ20に入った。このうち、1 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ::3月の淘系プラットフォームの売上高は3.6億元で、前年同期比80.1%増加した。2)ヴィノナ:3月の淘系プラットフォームの売上高は2億9000万元で、前年同期比89.6%増加した。
2)化粧品:3月の化粧品の平均価格が上昇し、販売台数が減少し、売上高が小幅に下落した。2022年3月、淘系(天猫+淘宝)のメイクは59億元の売上高を実現し、22 Q 1の売上高に占める割合は33.2%で、前年同期比-24.8%、前月比-5.9%増加した。3月の淘系メイクの売り上げは0.9億点で、前月比-11.7%だった。2022 Q 1閑散期の化粧品の量、価格はいずれも前月比で低下し、22 Q 1淘系の化粧品の売上高は190億元に達し、前月比の伸び率は-28.5%に達した。売上高は3億2000万件で、前月比25.8%減少した。ブランド面では、国産化粧品ブランドの花西子、COLOR KEY、完璧日記、INTO YOU、および卡姿蘭がいずれもプラットフォームの化粧品売上高トップ20を維持している。このうち、彩棠の3月の淘系プラットフォームの売上高は0.3億元で、前年同期比51.1%増加した。
振動音化粧品の販売状況：
ジッタ22 Q 1化粧品の売上高は200億元近く、3月の化粧品の売上高はQ 1の約4割を占め、スキンケア製品は前月比で急速に増加した。3月のブレ音プラットフォーム化粧品全体の売上高は74億元で、22 Q 1の売上高に占める割合は37.6%で、前月比8.3%増加し、22 Q 1のブレ音ルート化粧品全体の売上高は197億元だった。そのうち:1)スキンケア用品:売上高は56億元で、22 Q 1の売上高に占める割合は38.9%で、前月比14.0%増加した。2）メイク：
売上高は15億元で、22 Q 1の売上高に占める割合は32.7%、前月比-9.5%だった。ブランド面では、スキンケア用品 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) の販売台数が急速に上昇し、ヴィノナの価格が回復した。化粧品ブランドの中で彩棠の売上高が2倍になり、目立つようになった。
投資提案:化粧品業界の細分コースの頭部の国産ブランドが急速に台頭し、大単品戦略の下で、研究開発の投入力が強化され、製品力、ブランド力が急速に向上した。監督管理は業界の発展を厳格に推進し、規範化し、各段階の末端企業の清算を加速させ、頭部ブランドの市占率の向上をよくする。敏感肌スキンケア製品のトップ Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) .SZ)に注目することを提案し、運営効率、大単品戦略の持続的な検証、多ルートレイアウトの国産化粧品のトップ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) .SH)、製品の差別化レイアウト、資質の優位性が著しく、再生針剤コースが間もなく放出される医美針剤のトップ Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) .SZ)、世界第1位のヒアルロン酸サプライヤー Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) .SH)、バイオ医薬+エコ健康二輪駆動6 Shanxi Tond Chemical Co.Ltd(002360) 023.SH)。
リスクのヒント:新製品の開拓市場の需要は予想に及ばない。市場競争が激化する。原材料の価格が変動する。中国外の疫病が繰り返し、ルート販売に衝撃を与えた。マクロ経済が圧迫する。
