最近、2021年の基金年報の公開が終わるにつれて、証券会社の公募基金取引の分倉収入が発表された。
近年、公募基金の資産管理規模が拡大するにつれて、証券会社の分倉コミッションケーキは年々大きくなっている。データによると、証券会社全体の公募基金の分倉コミッション規模は2019年の77億元から2020年の139億元に増加し、2021年には222.5億元に達し、爆発的な成長を実現した。
2021年、18社の証券会社の公募基金の分倉コミッション収入は5億元を超え、そのうち、60003 Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 3 Gf Securities Co.Ltd(000776) China Securities Co.Ltd(601066) など4社の証券会社のコミッションは10億元を超えた。
分倉コミッション収入が60%近く増加
全体的に見ると、2021年の全市場公募基金取引の分倉総コミッションは222.50億元に達し、前年同期比59.6%増加した。4つの証券会社の2021年の総コミッション収入は10億元を超え、それぞれ60003 Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 3 Gf Securities Co.Ltd(000776) China Securities Co.Ltd(601066) Citic Securities Company Limited(600030) しかない。2021年には37の証券会社が1億元を超え、2020年には31社がある。
業界の集中度を見ると、コミッションの総皿の拡大に伴い、各新鋭研究機関が競争に加わり、頭部証券研究機関のコミッション席の割合もやや下がった。2021年の上位10位、上位20位の証券会社の合計コミッション収入の割合はそれぞれ44.83%、71.36%だったが、2020年には45.99%、73.93%だった。
コミッション上位20社のうち19社が2020年の「古い顔」で、21位から19位に上昇した。上位20人の証券会社の間の席次競争は非常に激しく、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Huatai Securities Co.Ltd(601688) Founder Securities Co.Ltd(601901) 、銀河証券の昨年のコミッションの前年同期比増加率はいずれも30%を超えたが、順位はいずれも下がった。2021年には、18の証券会社の分倉コミッションが5億元を超え、2020年の11社より大幅に拡大した。
分倉コミッション収入ランキングは各証券会社研究所のサービス能力を測定する指標の一つであるが、このデータも代理販売データの妨害を受け、純粋な「研究コミッション」ではない。あるベテラン研究者によると、分倉コミッションは実際に研究コミッションと市場コミッションの2つの部分に分けられ、市場が特に良い場合、市場コミッション(金融製品の代理販売部分)が高いことが多く、この中小証券会社は一般的に拡大しにくいという。また、このデータには、保険、私募からのコミッションではなく、公募基金のコミッションのみが含まれています。
華創証券研究所の董広陽所長によると、研究所の過去の構造分散化の傾向が転換し始め、一部の頭部証券研究所は大幅に研究力を増やし始め、投資銀行、小売などの総合優位性を利用して機構コミッションの獲得を強化したが、機構の頭部化は頭部証券研究所の過去のサービス小機構の劣勢を下げ、資源を集中してサービス頭部機構の産出を高めた。中小証券会社のメカニズムの柔軟な優位性とサービス中小機関に対する産出の高い優位性は、現在弱化しているが、今後数年は依然として多くの空間がある。
4社の証券会社のコミッションは10億元を超えています
ランキングを見ると、60003 Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 3が1位、2位を占め、2021年にはコミッション収入16.67億元、11.8億元を実現した。 Gf Securities Co.Ltd(000776) は11億5500万元のコミッションで2020年第3位の China Securities Co.Ltd(601066) を超えた。 China Securities Co.Ltd(601066) は4位で、コミッションは10.26億元に達した。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 、 Haitong Securities Company Limited(600837) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) などは8億元から9億元の間にある。このうち Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年は4位から6位に上昇し、コミッションは8.62億元に達し、前年同期比74%増加し、成長率はトップ10の中で最も高かった。
特筆すべきは、 China International Capital Corporation Limited(601995) 2021年分倉コミッションの増加が目立っており、6.95億元のコミッション収入を実現し、前年同期比109.41%増加し、7位上昇し、現在は業界12位に位置している。同時に、中金富証券は昨年8068.6万元のコミッション収入を実現し、前年同期比19.51%増加した。
2021年のコミッションが4000万元を超えた証券会社のうち、14の証券会社の前年同期比増加率が100%以上であることに気づいた。
このうち、徳邦証券の2021年のコミッションは900%を超え、開源証券は前年同期比350%を超え、湘財証券、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 、江海証券は前年同期比200%を超えた。また、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 、信達証券、広東開証券、華龍証券、渤海証券、 Sealand Securities Co.Ltd(000750) 、華福証券、 China International Capital Corporation Limited(601995) 、恒泰証券も倍増した。
証券会社のコミッション分倉集団が急進した2021年、一部の証券会社は「滑鉄盧」に遭遇し、分倉コミッションの規模が縮小し、順位が下がった。例えば、瑞銀証券の昨年のコミッションは8227万元で、前年同期比10.81%減少し、7位減少し、40位に落ちた。民生証券の昨年のコミッション収入は同様に5699万元で、前年同期比4.19%減少し、10位減少した。
