中・ハイエンド市場の突破を加速させる窓口期は、値上げに着目するのではなく、産業浸透と産業構造のグレードアップに深く入り込む。
中国の半導体産業の財務報告が続々と出ている。サプライチェーンの緊張と外部マクロ環境の持続的な波の勢いの下で、関連企業の業績は好調な態勢に向かって明らかになった。
現在発表されている財務報告書をざっと観察すると、4割を超える会社の純利益の伸び率が2倍になったが、これまで注目度の高い会社の伸び率が下落したこともある。
21世紀の経済報道記者の統計によると、親会社の株主に帰属する純利益とその成長率から見ると、 の2つの指標はいずれも上位に位置する会社で、2つの特徴またはその1つを備えていることが多い。IDMモデルを採用し、自主生産能力を備えている。業務は現在も供給が厳しいMCU(マイクロコントローラ)や関連自動車電子分野に集中している。
しかし、自動車電子の高度な需要の下で、関連会社の業績の大幅な上昇を促したが、海外のMCUなどの重要なデバイスのリーダーに比べて、中国会社はハイエンド化の面で引き続き努力していることを指摘しなければならない。
業界関係者の分析によると、現在、サプライチェーンの緊張情勢は絶えず緩和されており、現在は構造的な緊張の段階にあり、この情勢は今年も続く見通しだ。そのため、海外の一部のトップメーカーの生産能力が限られていることを前提に、半導体生態系、特に中国全体が積極的に多サプライヤーシステムを育成しており、これは国産メーカーの中・ハイエンド市場のさらなる包囲に発展の窓口期をもたらしている。
近半上場企業の純利益倍増
統計によると、4月7日午前までに発表された財務報告書や業績速報のデータによると、86社の半導体上場企業のうち、38社の親会社株主の純利益の伸び率は100%近く(90%以上を指す)または100%を超え、4社の上場企業の伸び率は1000%を超えた。 もちろん、一部の会社の純利益基数はやや低く、ある程度成長率の表現が特に際立っている。
しかし、世界を見渡すと、高純利益の伸び率は普遍的な傾向だ。パワー半導体大手のイタリア半導体の2021年度の財務報告を例にとると、年内に同社は20億ドルの純利益を実現し、80.8%の成長率を達成した。粗金利は4.6ポイント上昇して41.7%に達した。
具体的には、純利益の基数が大きく、成長率が高い企業には、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) China Resources Microelectronics Limited(688396) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Jcet Group Co.Ltd(600584) 3 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00782 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) などがあります。
このうち、多くの会社は自主生産ラインやIDM全産業チェーンの発展モデルを採用しているメーカーに属しており、これは関連会社がサプライチェーンが人気のある環境の中で、より優位な交付能力を備え、上述の上位3社を代表としている。もちろん、チップ設計やチップ封止の単一産業の一環でしかないメーカーもあるが、設計類の会社は Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 3 Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) 、自動車電子MCUや車載記憶関連分野で歴史的な発展優勢を備えており、封止工場は Jcet Group Co.Ltd(600584) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) など、同様に生産能力に需要があるため、業績の後力を保証している。
例えば、 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 業績速報によると、報告期間中、会社の各製品ラインの需要は旺盛で、その中で自動車インテリジェント化の絶え間ない発展と自動車端末市場の需要の旺盛な牽引に伴い、会社のこの分野での販売収入は持続的に増加している。同時に、会社は工業、医療、通信、消費などの分野での販売収入も比較的良い成長を実現した。
もちろん、全体的な需要が爆発する大環境は、基本盤が良い区間にあることを決定した。中国半導体業界協会が発表したデータによると、2 021年の中国集積回路産業の販売収入額は初めて1兆元の大台を突破し、前年同期比18.2%増加した。 のうち、設計業の売上高は4519億元で、前年同期比19.6%増加した。製造業の売上高は317630億元で、前年同期比24.1%増加した。パッケージテスト業の売上高は2763億元で、前年同期比10.1%増加した。中国の半導体産業が多分野で突破したことに基づき、協会は2022年に産業規模が11839億元に増加すると予想している。
Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 财报によると、2020年、中国の半导体自給率は15.9%にとどまり、国が「2025年のチップ自給率70%を达成する」という目标を策定するまでにはまだ大きな空间があり、国产化のプロセスが加速するにつれて、封测需求のさらなる増加を推进するに违いない。サプライチェーンと海外産業チェーンの変化態勢の下で、中国の企業を封鎖する機会をさらに増やした。
もちろん業績が弱い会社もありますが、総合的に見ると、会社の業界と新旧製品の反復期にあり、さらに旧製品の粗利率の表現に影響を与えることが多いです。また、これらの会社は研究開発への投資を継続的に増やしています。
赤外線チップヘッド会社の Raytron Technology Co.Ltd(688002) の業績速報によると、2021年度の上場企業に帰属する株主の純利益は前年同期比21.06%減少し、販売製品の構造変化などの要因で粗利率が低下したと同時に、新業務の研究開発への投入を増やし、市場を開拓している。具体的には、温度測定製品の需要の下落と一定の関連がある。
2021年度に親会社の所有者に帰属する純利益8.29億元を実現し、前年同期比24.88%減少した。同時にDDR 5関連製品は2021年第4四半期に正式に量産出荷され、全体の粗利率の表現に影響を及ぼした。
これらの原因は、今年初めに同社の業績予想の傾向に呼応している。 Montage Technology Co.Ltd(688008) は、今年1-2月に上場企業の株主に帰属する純利益2億2000万元前後を実現し、前年同期比157%前後増加し、新製品の業績への貢献が徐々に釈放されていることを示しているようだ。
ハイエンド化の突撃ウィンドウ期間
もちろん、業界内では、昨年の業界の普遍的な資源の緊張を背景に、多くの会社が業績の成長を遂げたが、 はハイエンドの工業制御と自動車分野への浸透に向けて、国産チップ会社には小さな発展空間があると考えられている。
現在、自動車の電子需要が大きいMCUとパワー半導体市場では、依然として海外のトップ企業であるイタリア半導体、英飛凌、恩智浦、TIなどが主導的な地位を占めており、中国市場は関連分野の中高級市場で引き続き包囲している。
Nations Technologies Inc(300077) 財務報告書では、 汎用MCU業界の発展から見ると、世界の主要サプライヤーは依然として国際メーカーを主とし、業界の集中度が高く、中国メーカーの市場占有率が高くなく、中・ハイエンド市場が長期にわたって国際メーカーに占有されている現状に直面していると明らかにした。
しかし、同社が2021年度に上場企業の所有者に帰属する純利益は2.19億元に影響せず、前年同期比184909%増加した。 Nations Technologies Inc(300077) の予測では、今後32ビットのMCUの割合は上昇傾向にある。そのため、汎用MCU分野に対して、32ビットのMCU製品の研究開発技術経路を拡大し、深く広く、より高性能な技術経路を実行する。ハイエンド高性能MCU、高信頼性ゲージMCU、高信頼性BMSなどの戦略製品ラインに資源を投入する。
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) はこのほど行われた投資家交流活動で、2021年のMCU市場全体の供給が緊張し、外部環境要因の影響が本土のMCUメーカーにチャンスをもたらし、顧客の国産MCU製品に対する受け入れ度も絶えず向上していると分析した。2 022年もMCUの欠品が続いています。現在、海外の大工場の新規生産能力は限られており、生産拡大には長い時間がかかる。多くの中国メーカーが同社製品の導入を続けている。
同社の上層部は、海外の大工場で供給が引き続き緊張している状況下で、同社の多元化のサプライチェーン戦略は積極的な役割を果たし、サプライチェーンメーカーとの良好な協力を通じて、単一サプライヤーによる供給リスクを効果的に回避し、同時に生産能力を向上させ、2021年の販売台数は前年同期比約2倍の増加を実現したと指摘した。 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) は、2022年の工业、自动车、消费はすべて会社のとても重要な市场と方向で、 の中で工业は敷居の高い市场に入るので、需要も比较的に安定しています 、未来会社のMCU业务に持続的な収益をもたらします;自動車の方向の中で、ガソリン車の電気自動車の需要、新エネルギー車の増加は、車用MCUに良好な成長機会をもたらした。
これまでのMCUメーカーとの交流を见ると、ハイエンド市场の継続的な突破を求めるのは関系会社の探求方向であり、外部环境の持続的な変化に伴い、国产端末メーカーを代表とする产业チェーン会社も上流チップ会社と积极的に业务提携と导入を行っている。
MCU分野の中国の力の発展の歩みについて、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は専門的な分析をしたことがある。同機構によると、2022年以来、海外メーカーの如意法半導体、英飛凌、恩智浦などのメーカーはMCU製品に対して新たな値上げを準備しており、MCUルートの価格は2022年2月から明らかに回復傾向にあるが、中国のMCUメーカーの価格は相対的に弱い。
その原因を究明して、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) アナリストの同時に、中国のMCUメーカーは現在も世界の市場占有率が依然として低く、現在も急速に海外の顧客シェアを占めている段階にあるため、競争戦略では海外のMCUメーカーのようにウエハコストの圧力を移すことで粗利率を維持するのではなく、顧客関係を維持し、新しい顧客を開拓するために多くのことをしている。
同機構によると、中国のMCUメーカーの製品の大部分は依然として中低端分野に集中しており、製品構造の配置と海外メーカーには大きな差があるという。「 今回の海外MCUメーカーの新たな値上げについては、中国のMCUメーカーへの影響は後続価格の上昇ではないと考えており、中国のMCUメーカーがこの機会に、中・ハイエンドの顧客に切り込んで製品構造のアップグレードと国産メーカーの浸透の加速を加速させることに注目すべきである。 」
