今期投資のヒント:
Q 1化粧品は第1ラウンドを迎え、疫病の下で医美端末の客足が制限され、全体的に予想に合っている。私たちは需要が持続的に旺盛な化粧品業界、業界の成長率が高く、浸透率が低い医美業界の長期成長空間を見ています。1)化粧品は通年の第1ラウンドを迎え、オンラインで高い景気を維持している。22年1-2月の限度額以上の化粧品社会小売額は累計で前年同期比7%増加し、同社のゼロ成長率2.1 pctを下回り、主に前年同期の高基数と1-2月の閑散期の影響を受けた。データによると、1-2月の天猫プラットフォームのスキンケア用品は前年同期比10%増加し、メイクは前年同期比11%下落した。震え音プラットフォームは高成長率を維持し、飛瓜のデータによると、1-2月の美容スキンケア/メイク大皿はそれぞれ前年同期比147%/181%増加した。全体的に見ると、オンラインプラットフォームは持続的に高い成長を続け、オンライン化率は持続的に向上している。3.8年間初の大促進ノードとして、複数の会社が優れ、業界の需要が高い景気を維持している。2)疫病の下で医米端末の客足が制限され、監督管理が業界の健全な発展を導く。1月に医米端末の消費は最盛期を迎え、2-3月に春節休暇と疫病の影響を受け、端末の客足は制限された。強い監督管理の下で負の世論が低下し、業界の規範化が健全な発展を維持し、トップ企業の集中度をさらに向上させるのに役立つ。
医美:疫病は客足レベルを抑え、端末消費の情熱は改めず、全体的に予想に合っている。1 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) :会社の22 Q 1売上高は前年同期比62%増加し、帰母純利益は前年同期比64%増加すると予想されている。大単品ハイボディシリーズは高成長率を維持し、新製品「濡昼使針」の授権医師は予想を超え、端末のフィードバックは積極的で、未来は持続的に量を放出することが期待され、バトンは第2の成長極となっている。2 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) :会社の22 Q 1売上高は前年同期比58%増加し、帰母純利益は前年同期比35%増加すると予想されている。「原料+医療端末+機能性スキンケア製品端末+機能性食品端末」の4つの馬車が共同で駆動し、そのうち、医美戦略がグレードアップし、原料業務の成長率が回復し、スキンケア製品業務は持続的に強い成長を維持している。3 Lancy Co.Ltd(002612) 22 Q 1会社の医美業務は一定の疫病の影響を受け、例えば西安、深センなどの都市端末の客流が制限され、展示計画が遅れていると予想されている。婦人服事業は安定を維持し、オンラインでは急速な成長を維持する見通しだ。
化粧品:業界の需要が旺盛で、頭部企業は急速な成長を維持している。1 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ::会社の22 Q 1売上高は前年同期比43%増加し、帰母純利益は前年同期比45%増加すると予想されている。会社は1-2月の電子商取引の販売と3.8大促進の表現が持続的に強く、主ブランドのヴィノナの大単品は安定しており、新製品の備蓄は豊富である。他のブランドのヴィノナbabyは着実に推進され、同社は22年上半期にハイエンドのアンチエイジングブランド「AOXMED」を発売し、ハイエンドの院線に焦点を当て、さらに会社の成長空間を開くことが期待されている。
2 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ::会社は22 Q 1の売上高が前年同期比30%-40%増加し、帰母純利益が同35%-45%増加すると予告した。
会社の大単品戦略は効果があり、主ブランドはアップグレードに成功した。ジッタは目が明るく、ジッタ化粧業界の販売前列に位置し続けている。化粧品ブランドの彩棠は美しく販売され、多くのスターの単品が現れ、未来は持続的に力を入れる見込みだ。3 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ：
同社の22 Q 1売上高は前年同期比横ばいで、帰母純利益は前年同期比5%増加する見通しだ。会社のブランドマトリクスが完備し、品類構造の最適化に引き続き焦点を当て、全ルートの進級と販売を支援し、管理改革の成果が持続的に現れている。4 Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) :会社の22 Q 1売上高は前年同期比10%増加し、帰母純利益は前年同期比10%増加すると予想されている。会社は積極的に転換し、ブランドと中台の建設を強化し、ブランドの配置と製品の構造は絶えず完備し、22年に双コラーゲンシリーズの製品を主力としている。5 Syoung Group Co.Ltd(300740) :会社の22 Q 1売上高は前年同期比25%増加し、帰母純利益は前年同期比20%増加すると予想されている。会社は自社ブランドと代理業務の二重発展があり、各業務は安定した成長態勢を呈している。6 Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) ::会社の22 Q 1の売上高は前年同期比10%下落し、帰母純利益は前年同期比50%下落すると予想されている。主に昨年Q 1の高い基数と原材料価格の上昇の影響を受けている。7 Jahen Household Products Co.Ltd(300955) ::22 Q 1の売上高と帰母純利益はいずれも前年同期比横ばいで、主にQ 1自体が業界の閑散期であると予想されている。会社の日化製品OEM/ODMはプラスチック包装業務と協同して発展し、未来の生産能力は徐々に放出され、強い成長性を備えている。
業界の観点と投資分析の意見:化粧品と医美業界は高景気を維持し、トップの業績は高増加を維持する見込みで、現在の会社の推定値は海外会社より低く、トップの低位配置機会を把握している。短期的に見ると、化粧品会社はオンライン浸透率が高く、疫病の影響が弱い。トップ会社は1-2月の経営データが優れて3.8を重ねて販売を促し、Q 1の業績が好調になった。医美は疫病の影響を受けているが,Q 1前期は良好な基礎を築き,Q 1の増加が見込まれている。現在、中国の主要な化粧品医美会社の22年平均PEは56倍で、海外会社の36倍を上回っているが、中国の化粧品医美会社はもっと成長性があるため、PEGの角度から見ると、中国会社の22年平均PEGは1.7倍で、海外会社の2.6倍を下回っており、トップの低位配置機会を把握することを提案している。推荐: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ;推奨事項:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 315 Lancy Co.Ltd(002612) Jahen Household Products Co.Ltd(300955) 。
リスクヒント:不確定要素が増加し、外部衝撃が増加するリスク;収入の伸び率が鈍化し、住民の消費意欲が強くない。
