Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) は2022年のA株の退市の幕を開けた。
2021年の年報が徐々に到着するにつれて、ベンチャー企業が退市のカウントダウンに入った。
21世紀の経済報道記者の不完全な統計によると、4月8日現在、今年に入って86社の企業が上場停止のリスクがあるか、取引所に上場停止の決定を下した。
また、より多くの上場企業が強制退市リスクに触れ、資本市場に淘汰される可能性がある。
本紙記者の統計データによると、現在までに228社が退市警報線に触れ、そのうち21社が2つ以上の退市基準に触れている。
「A株の常態化退市メカニズムが徐々に形成されている。」 Haitong Securities Company Limited(600837) 首席アナリストの荀玉根氏によると、退市制度は登録制の実施の重要な関連制度であり、登録制の下で市場生態が優勝劣敗の自己浄化を実現することを保障し、A株の上場企業の数の動態的なバランスを実現し、上場企業の発行が市場に与える資金圧力を緩和し、資本市場の資源配置機能の最適化にも役立つという。
複数の上場企業または財務退場基準 をトリガーする
2022年に入り、退市新則の実施の翌年として、改革効果が集中的に現れた年でもあり、退市新則が設置した多元化の退市指標が持続的に力を入れている。
市を退く新しい規則は取引類の強制退場、財務類の強制退場、規範類の強制退場と重大な違法強制退場の4つの強制退場基準を設置し、近年、赤い線に触れたために強制退場された企業が絶えずあり、「空殻会社」「ゾンビ企業」が絶えず出清し、市場の退場生態が持続的に改善されている。
今年以来、資本市場の強制退市制度は依然として厳格に執行されており、 Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) 財務偽造行為で上交所に重大な違法強制退市を実施されている。3月24日、 Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) 財務指標に触れて強制的に退市された。3月25日、 Egls Co.Ltd(002619) は取引類の強制退市指標に触れ、2022年初の額面退市株となった。
记者の不完全な统计によると、现在、両市の约80社が上场停止に関するリスク提示公告を発表した。 のうち、多くが赤字状态にあり、一部の企业は2021年の纯资产がマイナスになると予想され、财务系の强制退市指标に触れる企业は例年より明らかに増加している。
データによると、2019年-2021年の退市数はそれぞれ10、16、20社で、前年同期比の伸び率はそれぞれ100%、60%、25%で、この3年間の退市会社数だけでA株のすべての退市数の31%を占めている。
過去3年間の退市企業のうち、5社が自主的に退市し、財務データが基準に達していないため退市した企業(毎年赤字)は9社にすぎなかった。2022年に入ると、年報データの公開に伴い、財務データの指標に触れて強制的に退市する企業が増えている。
記者の統計によると、2021年9月30日現在、45社の企業の純資産がマイナスで、2021年の年報を公表した企業のうち、2021年末現在も4社が赤字状態にある。
また、76社の企業が2021年前の第3四半期に非純利益をマイナスにし、営業収入は1億元を下回った。2021年第4四半期に力を入れなければ、これらの企業は強制退市の局面に直面する可能性が高い。
「退市新規則は退市プロセスを簡素化し、2020年年報は退市新規則の初適用年度であり、2021年年報が退市基準に触れると、直接上場を中止される。退市制度が上場を一時停止した後、2022年に財務類が強制的に退市した会社の数は以前より著しく増加することができる」。平安証券アナリストの魏偉氏は述べた。
ただし、 は、 は「保殻」の動機に基づいて、一部の退市に瀕している高リスク企業が収益管理を通じて退市を避けようとしている。
この方式はすでに監督管理層の警戒を引き起こした。
2022年1月29日、 Lvjing Holding Co.Ltd(000502) は2021年度の予想損失が0.17億元から0.21億元に達し、控除後の営業収入が1.4億元から1.65億元に達したことを明らかにした。
しかし、21世紀の経済報道記者は、営業収入の「正確な基準達成」行為に「突撃増収」の疑いがある可能性があることに気づいた。公開資料によると、 Lvjing Holding Co.Ltd(000502) の前年度の主業は不動産で、2021年3月22日に38万元の現金方式で彭蘇洪に深セン弘益の100%の株式を買収し、おかしいのは2020年9月に設立された深セン弘益が2021年下半期から複数の取引先と総額約1.8億元の機械電気設置契約を締結したことだ。
また、機電設置業務は半年足らずで、2022年1月22日に中建五局三会社深セン会社2021年10月と締結した機電設置契約を解除したことを明らかにした。上述の契約の予定工期は2021年9月1日から2021年12月31日までであるが、まだ着工していない。
そして退市新规は、主な业务と関系がない、または商业実质を备えていない业务収入は、相応の指标を计算する时に控除しなければならないことを明确に规定している。
業績予告が発表されて間もなく、深交所から注目の手紙が送られてきて、新たに追加された工事設置契約業務が「安定した業務モデル」を形成しているかどうか、「会社には主な業務とは関係なく、あるいは商業実質を備えていない収入があるかどうか、収入調整を通じて上場リスクを回避する状況にあるかどうか」を説明するように要求された。
過半数の企業が重大な違法退場に触れた
2021年の年報が相次いで実施されるにつれて、さらに多くの企業が退市リスクに触れている。
データによると、これまでに228社の上場企業が強制退市指標に触れた。その中には多くの企業が同時に多くの強制退市指標に触れた。
より典型的な Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) のように、退市指標が最も多い上場企業は Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) であり、その年報によると、2021年には Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) の営業収入237.12万元を実現し、上場企業の株主に帰属する純利益-4.54億元を実現した。それと同時に、 Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) 監査された期末純資産はマイナスであり、会社の2021年の財務会計報告は会計士事務所に意見を表すことができない監査報告書を発行され、多くの財務類の強制退市指標に触れた。
また、2021年9月、 Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) の完全子会社楚州長城国際アニメ・漫画観光創意園有限会社は楚州区自然資源計画局から「閑置土地調査通知書」を受け取り、看板方式で建設用地の使用権を取得したが、約束(規定)を超えた着工日が1年未満で開発されていない場合があり、閑置土地を構成した疑いがあると指摘した。この調査により、 Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) は規範類の強制退市の基準に触れる可能性がある。
具体的には、228社の上場企業のうち、4社または取引類の強制退市指標(20取引日連続の毎日株価終値はいずれも1元未満)に触れ、 Egls Co.Ltd(002619) 20取引日連続の終値は1元未満)、退市新億、 Chunghsin Technology Group Co.Ltd(603996) Northeast Electric Development Company Limited(000585) 6取引日連続の終値は1元未満)を含む。このうち、 Chunghsin Technology Group Co.Ltd(603996) の総市場価格は6取引連続で3億元を下回った。
12社の企業は財務類の指標に触れ、 6社の企業が2021年に控除した純利益はマイナスで、営業収入は1億元を下回って、4社の企業が2021年に監査した期末純資産はマイナスである。2社の企業は2021年度に意見表示不能または否定意見監査報告書を発行された。
151社の企業は規範類の退市指標に触れ、 つまり最近の1年間の情報開示や規範運営などの面で重大な欠陥リスク警報が存在している。 123社の企業はこの1年で立件調査のリスクを受け入れて、 は重大な違法類の退市のリスクが存在して、割合は半分を超えます。
業界関係者によると、重大な違法類の退市企業の増加に触れ、監督管理層の違法行為に対する厳しい打撃と密接に関連している。
証券監督管理委員会はこのほど、2021年の事件の処理状況を通報した際、証券監督管理委員会は2021年に年間609件の事件を処理し、そのうち重大な事件は163件で、財務偽造、資金占用、市場価値管理の名目で市場を操作し、悪性の裏取引と仲介機構が勤勉に責任を果たしていないなどの典型的な違法行為に関連していると明らかにした。法に基づいて公安機関に犯罪容疑事件(手がかり)177件を移送し、前年同期比53%増加した。公安部、最高検と共同で特別法執行行動を配置し、証券法執行司法の協力をさらに強化する。
「近年、中国の監督管理層は財務偽造などの違法行為を厳しく処罰し、重大な偽造で退市する会社の数は増え続けている」。沢浩資本パートナーの曹剛氏がインタビューを受けた。
データによると、2019年-2021年にA株が財務偽造で退市した会社はそれぞれ5、9、10社で、徐々に増加傾向にある。
2022年3月、 Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) は重大な違法強制退市指標に明確に触れて上場停止手続きに入り、2022年の初の退市株となり、同時に2022年の初の重大な違法によって強制退市された株でもある。 は監督管理部門が退市の新しい規則を断固として実行し、財務偽造に対して「ゼロ容認」の決意を体現し、市場の違法行為に対して有効な抑止力を形成する。
\u3000\u3000「過去にA株の退市制度が不健全であり、退市指標の設置が不合理であり、退市プロセスが長くかつ低効率であったため、退市すべき会社が効果的に清算できなかった。これらの会社は次第に辺境化され、大量の小市値会社を生み出し、貴重な市場資源を占有した。近年、A株の退市は次第に常態化し、財務偽造などの行為に対してゼロ容認を実行してきた。今回のST新億退市は中国の監督管理層の財務偽造に対するゼロ容認状態を明らかにした度は、A株の常態化退市メカニズムが徐々に形成されていることを反映している」と述べた。荀玉根は指摘した。
