投資のポイント
炭素市場追跡:中国:4月6日から4月8日まで、全国の炭素市場の炭素排出割当額(CEA)の看板協定の成約量は5039トンで、週環比は92.76%減少した。2022年4月8日に全国炭素市場の炭素排出枠(CEA)取引で789トンが成約し、開場価格は59.00元/トン、終値は59.99元/トンで、終値は前日より1.68%上昇し、週環比は2.55%上昇した。3月28日から4月1日まで、中国の8つの試験都市の炭素排出割当額の総成約量は74.41万トンで、周環比+165.73%だった。割当額の成約平均価格は22.83元/トンで、周環比-55.70%である。CCER成約量は20.93万トンで、周環比+66.64%である。
EU:4月4日から4月8日まで、EUの炭素排出割当先物の成約量は合計1.16億トンで、前年同期比1.32%で、週変化値は568810万トン減少し、週環比-32.93%だった。平均成約価格は78.55ユーロ/トンで、前年同期比+80.82%、週変動値は0.37ユーロ/トン減少し、週環比-0.47%だった。
今週のポートフォリオ: Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) +本期相場(4.06-4.08):上証総合指数は0.94%下落し、深証成指は2.20%下落し、創業板指は3.64%下落した。A株の環境保護プレート指数は1.59%下落し、固廃処理、環境保護、環境モニタリング、水務および水処理の上昇幅はそれぞれ-1.67%、-1.34%、-5.50%、-1.19%だった。H株エコプレート指数は0.54%上昇した。現在、A株の環境保護プレートTTMの推定値は17倍である。
江蘇省人民政府は「汚染防止難関攻略戦の実施に関する意見」を印刷・配布し、その中の主な指導目標は2025年までに、全省の生態環境の質が持続的に改善され、主要汚染物質の排出総量が持続的に低下し、重点建設用地の安全・利用が有効に保障され、単位地区の総生産二酸化炭素の排出が国が下した目標任務を達成することである。固体廃棄物と新汚染物の管理能力は明らかに増強され、生態環境のリスク防止・コントロールシステムはさらに完備し、生態環境の管理システムと管理能力は著しく向上し、生態文明建設は新たな進歩を実現した。2035年までに、炭素排出がピークに達した後、安定した中で減少し、生態環境が根本的に好転し、生態環境管理システムと管理能力の現代化が基本的に実現し、美しい中国モデル省を建設した。
投資アドバイス：
環境保護企業は第2の成長曲線を描いた。良質な環境保護企業は良好なキャッシュフローと精細化管理の2つの優位性を備えており、主業が比較的成熟した段階に入った後、福建区域の海上風力発電などの第2の成長曲線を探し始め、青山グループと手を携えてインドネシアの高氷ニッケルプロジェクトに投資し、 Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 手を携えて China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 手を携えて福建区域の海上風力発電を共同開発するなど、会社の業績の第2の成長極を形成することが期待されている。注意 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 。
安定した運営類環境保護企業と高配当資産に注目する。運営類の環境保護は弱い経済周期の剛性需要と特許経営権モデルの下でリターンが安定する2つの特徴を持っており、現在、トップ企業は手プロジェクトで今後2-3年の業績成長に貢献する一方で、精細化管理などを通じて利益空間を厚くすることが期待されている。同時に「安定した成長」を背景に、高配当資産の投資価値が再評価される見込みだ。 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) に注目することをお勧めします。
高景気細分化環境保護分野の発展機会に注目する。環境保護の細分化分野、例えば汎半導体分野の排気ガス対策、バイオディーゼルなどは関連業界の投資のスピードアップやリサイクルの大きな傾向などによって向上し、高景気細分化環境保護分野内の関連良質基準に注目することを提案した。 Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) に注目することをお勧めします。
リスク提示:環境保護政策の着地リスク、建設プロジェクトの進度リスク。
