疫病の混乱の下で、短期CPIは依然として上昇している。国際 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格の上昇と中国の疫病が食材などの物流輸送を妨害し、食品価格の上昇率が季節性より高いことを牽引し、国際エネルギー価格の上昇により、非食品中の工業消費品価格の上昇幅は依然として拡大している。4月以来、豚肉の価格は頻繁に貯蔵されている影響で、下落幅は明らかに狭く、疫病による物流が阻害され、新鮮な野菜、新鮮な果物、卵などの食品の価格は依然として上昇している。CPIは前年同期比短期間で著しく上昇する可能性があると予想されている。原油価格が高騰しPPIの伸び率が上昇し、コストの上昇圧力を警戒している。一方、世界的な価格設定の大口商品の価格が上昇したことで、石油、有色金属関連業界の価格は上昇を続けている。一方、エネルギー価格の高騰により、中国で定価されている石炭価格は前月比で上昇し、鋼価格の上昇幅が拡大した。これは原料コストの高い企業問題が持続し、下流の農副食品加工業界の価格は前月比で上昇幅が拡大することを意味している。最近、首相は国常会と経済情勢専門家企業家座談会を開き、物価の安定は安定成長の重要な内容の一つであると表明した。
3月のCPIの伸び率は前年同期比で上昇した。3月のCPIは前年同期比1.5%増で、2月より0.6ポイント上昇し、食品とエネルギー価格を差し引いたコアCPIは前年同期比1.1%増で、上昇幅は前月と横ばいだった。3月の1.5ポイントの前年同期比上昇幅のうち、新たな値上げ要因は約1.1ポイントに貢献した。一方、国際エネルギー価格の高騰は、非食品中の工業消費財価格の前年同期比上昇幅の拡大を牽引している。
3月のCPI環比成長率はゼロに戻った。3月のCPIの環比成長率はゼロに戻り、13年以来の同期最高を記録した。環比の伸び率を見ると、食品価格は季節性より上昇から下落し、-1.2%を記録した。そのうち、節後の消費需要の下落や供給の十分さなどの要因の影響で、豚肉の環比の下落幅は拡大し、果物と水産物の環比は上昇から下落した。国際小麦、トウモロコシ、大豆などの価格の上昇と中国の疫病の影響を受けて、小麦粉、食用植物油、新鮮な野菜と卵の価格はそれぞれ1.7%、0.6%、0.4%と0.3%上昇し、食品の価格の下落幅は過去5年間の同時期の平均値より狭くなった。非食品価格の上昇幅は前月比で下落し、主にサービス価格の下落の影響を受け、節後の需要の下落は疫病の影響を重ね、飛行機の切符、映画と公演の切符、交通機関の賃貸料と観光価格はそれぞれ10.0%、7.6%、3.5%と2.6%下落した。エネルギー価格の上昇に牽引されて、工業消費品価格の上昇幅は引き続き拡大している。
4月のCPIの伸び率は前年同期比で引き続き上昇すると予測されている。高周波のデータから見ると、4月以来、豚肉の価格は前月比で下落幅が明らかに狭く、果物の価格は下落から上昇に転じ、卵の価格は前月比で上昇幅が拡大し、新鮮な野菜の価格は前月比で上昇幅が下落し、原油価格は下落し、4月のCPIの前月比でプラスに転換し、前年同期比で増加率が引き続き上昇する見通しだ。
3月のPPIの伸び率は前年同期比で引き続き低下した。3月のPPIの前年同期比成長率は8.3%に下がり、上昇幅は前月より0.5ポイント下落した。このうち生産資料価格の上昇幅は下落を続け、生活資料価格の上昇幅は先月と横ばいだった。昨年の価格変動の反り要因は今月のPPIの前年同期比上昇の主な貢献だったが、新値上げ要因の貢献は先月の5%から18%に上昇した。業界別に見ると、40の工業業界のうち37の価格は前年同期比で上昇し、上昇数は先月より1つ増加し、そのうち石炭採掘の洗選、石油天然ガス採掘、石油石炭及びその他の燃料加工と電力熱力生産と供給などのエネルギー価格は前年同期比で上昇幅が拡大した。有色、鉄鋼、化学工業、化学繊維などの業界価格の上昇幅は下落した。
3月のPPIリングは上昇幅を拡大した。3月のPPIは前月より1.1%上昇し、上昇幅は前月より0.6ポイント拡大し、3月のPMI原材料購入価格指数と出荷価格指数が引き続き回復したことを証明した。このうち、地政学などの要因で国際的な大口商品の価格が上昇し続け、 Petrochina Company Limited(601857) 、有色金属などの関連業界の価格が上昇し続け、石油天然ガスの採掘、石油石炭その他の燃料加工、化学繊維、化学工業、有色金属業界の合計貢献PPIの上昇幅の7割を占めた。中国の価格設定の石炭価格は下落から上昇に転じ、鉄鋼価格の上昇幅が拡大し、消費品製造業における農副食品加工、酒飲料茶業界の価格上昇幅も上昇した。
4月のPPIは前年同期比安定の中で緩やかになると予測されている。高周波データから見ると、4月以来、国際原油価格は下落し、中国の石炭価格の動きは分化し、鋼価格は上昇し、PPIは上昇幅や下落した。
リスク提示:政策が変動し、経済回復が予想に及ばない。
