長い間低迷していた医薬プレートは最近回復の兆しを見せている。この1カ月間、6 Shaanxi International Trust Co.Ltd(000563) 00158 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) 、などの株はいずれも50%以上の反発を見せ、多くの医薬テーマ基金の純価値も上昇した。現在の時点で、医薬株はすでに調整されていますか?医薬テーマ基金は「乗車」の時点を迎えていますか?
上投摩根基金マネージャーの方钰涵氏によると、医薬業界の今回の調整には2つの原因がある。1つは高い評価値の合理的な回復であり、2つは業界に多くのマイナス要素が現れた。しかし、方钰涵は依然として医薬業界の投資の見通しに自信を持っている。長期的な視点から見ると、医薬業界には依然として成長性と障壁を備えた良質な会社が現れ、この業界の「長坂厚雪」の底色は変わっていないという。
現在の医薬コースの評価値と性価比について、方钰涵氏は、まず、すでに発表された2021年の業績状況から見ると、多くの医薬業界のトップの成長性は依然として強く、生産能力の拡張、生産能力の利用率、注文量、新入社員の募集などの指標も高速成長の勢いを示していると述べた。また、推定値から見ると、多くの会社の業績の年間複合成長速度は30%から40%に達すると予想され、3年以上続くと予想されています。正常な市場環境の下で、障壁のある医薬会社は、30%から40%の業績成長率で30倍から40倍の推定値に一致することができる。現在、このような会社は少なくない。そのため、評価の面では、医薬業界には不利な要素はあまりありません。「前期の調整を経て、医薬業界の多くの標的は投資性価格の高い配置区間に入った」。
後市を展望して、方钰涵は重点的に革新薬とその産業チェーン、 Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 器械、ワクチン、消費のアップグレードと医療サービスなどの方向の投資機会をよく見て、特に革新薬とその産業チェーンをよく見ています。方钰涵から見れば、革新は医薬業界の長期的な発展の核心駆動力であり、中国は現在、革新薬の研究開発において海外の歩みに追いつき、国際市場で頭角を現し、未来の発展は期待に値する。同時に、革新薬は現在、評価合理的な区間に入っており、現在の業界の注文需要が旺盛で、生産能力が急速に拡張している背景の下で、医薬業界の中で業績の確定性と成長性が最も強いプレートである。
大成基金によると、2021年下半期から医薬プレートが大幅な下落を続けた後、推定圧力が大幅に釈放された。生物医薬プレート全体の推定値のレベルは29倍前後に下がり、ここ10年間で10%ほど低い位置にある。
大成基金から見れば、基本面と推定値から見ても、現在の医薬プレートは中長期的に配置された良い地域に入っている。しかし、医薬業界の専門性の要求が極めて高いため、投資家やファンドマネージャーにとって高い投研障壁を持っているため、専門背景が深く、中長短期の業績が優れているファンドマネージャーは、市場では得られない優秀な「医薬ハンター」である。
