今年に入ってから市場は大幅に揺れ、基金の発行は冷え込んだ。第1四半期には386の新基金が設立され、合計2738億元の募金が行われ、発行規模は前年同期比74%減少した。新しく発行された株式型ファンドの割合は低く、今年1月の9.82%から3月の5.4%に下がった。しかし、ETF基金のシェアは逆市場で上昇し、今年に入ってから合計173468億部増加し、16.88%増加し、先週金曜日までに累計1兆2000億部のシェアを獲得した。
4月以来、上海と深センの両市は揺れ動いて底をつく態勢を呈し、三大指数は小幅に下落した。市場資金はETF基金を借りて底を写し、全市場の677匹のETF基金の月内総シェアは105.45億部増加した。
複数の主要指数を追跡するワイドベースETF基金のシェアが分化した。4月以来、上海深300 ETF、中証500 ETF、上証50 ETFのシェアはそれぞれ0.45億部、1.91億部、0.86億部減少したが、追跡指数の下落幅が大きい科創50 ETF、創業板ETF、双創50 ETFはそれぞれ10.74億部、2.04億部、1.62億部増加し、そのうち科創50 ETFのシェアは先週210億部を突破し、過去最高を更新した。
資金流入
複数の業界テーマ類ETF
業界のテーマ類ETF基金のシェアの変化は全体的に過小評価値の論理をめぐって、不動産、鉄鋼、建材類ETF基金のシェアの増加幅が上位を占めている。華夏上証金融不動産ETF基金のシェアの増加幅は最も高く、4月以来51.46%増加した。
12の業界テーマ類ETF基金の月内シェアは1億部を超えた。半導体系基金の最近のシェアは急速に回復し、鉄鋼、チップ、基礎建設などの業界テーマ系基金のシェアは増加幅が上位を占め、そのうち国連安中証は半導体ETF基金のシェアが最も多く、4.72億部に達し、4.79%増加し、最新のシェアは103.17億部に達し、ここ1年で最高を更新した。
時間を長く見ると、今年に入ってからシェアの増加が上位にランクインしたETF基金の中には、華夏恒生インターネット科学技術業ETF基金、華夏恒生科学技術ETF基金、易方達恒生H株ETF基金、華泰柏瑞南方東英恒生科学技術ETF基金が含まれ、シェアの増加はいずれも40億部を超えた。
全体的に見ると、市場の揺れを背景に、資金の逆市抄底の意図が明らかになった。今年に入ってから、華宝中証全指証券ETF(証券会社ETF)、広発中証基礎建設工事ETF(基礎建設50)、華夏国証半導体チップETF(チップETF)など8つの業界テーマETF基金のシェアは20億部を超えた。増加幅を見ると、富国中証全指建築材料ETF、富国中証観光テーマETF、華安中証細分医薬ETFを含む11の業界テーマETF基金のシェアは100%を超えた。しかし、シェア増加率が上位の業界ETF基金のうち、年内の純価値の下落幅が20%から30%を超えた基金が複数ある。
44株型ETF
年間純価値増加
4月以来、616株の株式型ETF基金のうち、188株の株式型ETF基金が正の収益を獲得した。データによると、収益率が5%を超えたのは4匹で、それぞれ広発中証基礎建設工事ETF、銀華中証基礎建設ETF、国泰中証鉄鋼ETF、国泰中証基礎建設ETFである。安定成長の主線を背景に、基礎建設、不動産、建材類ETF基金が目立った。
年内の状況を見ると、華夏飼料豆粕先物ETFは今年24.38%上昇し、市場をリードしている。天気、疫病、地縁衝突などの多要素の影響で、今年に入ってから、豆粕先物価格は上昇し、華夏飼料豆粕先物ETFはこれまで純価値の新高値を相次いで記録した。最近、豆粕先物は全体的に下落し、相場は揺れが弱い。豆粕のほか、金類ETF基金は最近、横ばいに揺れ、相場は低迷している。
44株型ETFファンドの純価値は年内に増加した。国泰中証石炭ETF(石炭ETF)、汇添富中証エネルギーETF(エネルギーETF)、広発中証全指エネルギーETF(エネルギーETF基金)、華夏中証全指不動産ETF(不動産ETF基金)など7つの基金の年内純価値の増加幅が10%を超え、石炭ETFは現在唯一の年内純価値の増加幅が20%を超えた株式型ETF基金で、同基金が2021年に年報で発表したトップ10の重倉株を見ると、7株が年内累計で10%を超え、兖鉱エネルギー、 Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) など年内の株価上昇幅はいずれも35%を超えた。
多くの機関は、現在「政策の底」が現れ、市場が段階的に底をつく段階にあるか、中国の安定成長政策がさらに力を入れる見込みで、権益類資産の性価比が引き続き際立っていると考えている。博時基金によると、第2四半期の市場流動性環境は比較的確定しており、権益相場は底をつく状態が続く見込みだ。固定資産は幅の広い通貨に敏感で、小さなレベルの上り機会が期待されています。博時基金は第2四半期に石油、石化、石炭、緑電など、過小評価されたエネルギーインフレチェーンに積極的に注目することを提案した。一方、成長プレートでは、太陽光発電や風力発電など、調整が深く、混雑度の圧力が十分に放出され、景気が依然として良い新エネルギーチェーンに注目することを提案しています。
