今期投資のヒント:
三大白電の国内販売の伸び率は正に戻り、米国の関税は利益の良い家電の輸出を免除した。産業オンラインデータによると、2022年1-2月のエアコン業界の累計生産台数は2269万台で、前年同期比1.3%減少し、2300万台の販売台数を実現し、前年同期比0.8%増加した。このうち消費不振などの影響で、国内販売台数は前年同期比4.4%減少し、Q 1業界全体の排出計画は前年同期比4%上昇した。冷蔵庫の2022年1-2月の販売台数は前年同期比0.5%上昇し、2月の単月は前年同期比16.5%上昇した。洗濯機の2022年1-2月の販売台数は前年同期比3.2%減少し、2月の単月は前年同期比6.7%上昇した。輸出面では、2022年1-2月のエアコンの販売台数は累計で前年同期比4.7%増加し、氷洗の販売台数は前年同期比11.1%/6.6%下落し、主に2021年同期の高基数の影響を受けたが、全体の絶対値は依然として高いレベルを維持している。
白電と部品:2月の端末販売は回復し、市場の平均価格は上昇し続けている。2月のエアコン市場全体の平均価格は4059元/台で、前年同期比+15.4%で、これまでの17カ月間の上昇態勢を続けている。 Midea Group Co.Ltd(000333) ::1-2月の米国の累計出荷量の市場占有率は前年同期比1.2 pctsから36.1%下落し、依然として業界1位を維持し、そのうち国内販売シェアは前年同期比+1.7 pctsから38.2%に達した。同社の2022 Q 1の収益業績は前年同期比+8%前後と予想されている。 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ::1-2月の累計出荷量のシェアは前年同期比-0.7 pctsから22.3%で、そのうち国内販売出荷シェアは前年同期比-3.2 pctsから31.3%だった。同社の22 Q 1の収益実績は前年同期比+5%前後と予想されている。 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ::1-2月のエアコンの内外販売台数は合計23%増加し、そのうち内/外販売台数は前年同期比それぞれ5%/47%増加した。同社の22 Q 1収入は+10%と予想され、純利益は+15%に帰属する。
シェフ電:電子商取引ルートが急速に増加し、新興品類が目立っている。奥維雲網のデータによると、1-2月のオンラインタバコ機の小売量/額はそれぞれ前年同期比8.0%と22.3%増加し、食器洗い機のオンライン/オフライン小売額はそれぞれ3.9%/24.8%増加した。
Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 食器洗い機、埋め込み式微蒸焼などの新製品の販売が目立っている。奥維雲網のデータによると、1-2月の会社の食器洗い機のオフライン/オンライン累計小売額は前年同期比77.1%/94.9%増加した。同社の22 Q 1収入/業績は前年同期比+8%/+15%と予想されている。予想22 Q 1 Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) 収入/業績はそれぞれ+20%/+10%、 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) 収入業績は前年同期比+30%、 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) 収入業績は前年同期比+35%だった。
小家電:モデルチェンジラインのルートで、製品の反復リズムが加速している。22 Q 1 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 業績は前年同期比+8%/13%と予想されています。 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 収入は前年同期比+20%で、業績は前年同期比横ばいだった。 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 収入業績はそれぞれ+35%/+30%; Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) 収入業績はそれぞれ+35%/+20%である。
黒電と照明:新興は景気が高いことを示し、ルート建設の照明改善を強化することができる。2022 Q 1 Hisense Visual Technology Co.Ltd(600060) の業績は前年同期よりそれぞれ+5%/+10%増加する見込みです。 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 収入業績はそれぞれ+40%/+35%; Opple Lighting Co.Ltd(603515) 収入業績はそれぞれ-15%/-20%である。
投資要点:2022年Q 1エアコン内販売排出量は前年同期比+2%、輸出排出量は同+12%、業界全体の総排出量は同+4%で、端末需要は低迷期にあるが、3月は伝統的なルート出荷シーズンに入った。原材料面では、銅、アルミニウム、ステンレス、石油の価格は年初以来、いずれも上昇幅が異なり、2022 Q 1銅、アルミニウムと冷間圧延鋼の平均価格はそれぞれ5.4%、11.2%と16.6%上昇した。利益率修復弾力性の大きい Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) 、新エネルギー車熱管理リーダー Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 2)集積かまど細分コース高成長: Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1、 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ;;3)「掃除機+洗濯機」で
代表的な清洁电器プレート:JS环球生活、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 4)次世代ディスプレイ・テクノロジーのアップグレード:
\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 696。提案注目: Shanxi Huaxiang Group Co.Ltd(603112) Appotronics Corporation Limited(688007) 。
リスクヒント:原材料価格の変動;人民元の為替レートが変動する。国際物流の輸送力と運賃コストの変動。
