今期投資のヒント:
軍需産業の景気が確定し、2022年のQ 1業績は前年同期比25.7%-29.1%増加する見通しだ。軍需産業チェーンの上下流に分布する36社の重点標的を選び、現在の総市場価値は11239億元で、申万国防軍需産業指数の成分株の総市場価値の約61.8%を占めている。軍需産業業界の36社の重点標的会社は昨年Q 1第1四半期の基数が高かったが、下流の旺盛な需要から利益を得て、2022 Q 1の業績は約62.77-64.45億元で、前年同期比25.7%-29.1%増加し、安定した成長を維持すると予想されている。
軍需産業の電子情報化建設と原材料の国産代替が加速したことから、上流電子部品とハイエンド材料の2022年のQ 1業績はそれぞれ前年同期比25.4%-27.4%と25.0%-31.6%増加すると予想されている。十四五軍需産業の電子情報化建設の恩恵を受け、電子部品プレートは年間業績の比較的速い成長を実現する。将来を展望すると、下流の航空、宇宙類の需要が持続的に放出されるにつれて、電子部品は急速に増加し、Q 1の業績は25.4%-27.4%増加すると予想されている。新机放量と国产化の代替需要を重ねたことで、炭素繊维やチタン合金などのハイエンド原材料プレートは高成长を维持する见込みで、ハイエンド原材料プレートQ 1の业绩は25.0%-31.6%増と予想され、うち Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Q 1の业绩は前年同期比87.0%-113.0%増となった。
下流需要の放出量と大量注文の継続的な締結の恩恵を受けて、中流分システムと構造部品プレートの2022年のQ 1業績はそれぞれ前年同期比18.6%-21.7%と52.7%-57.5%増加すると予想されている。下流需要の放量の恩恵を受け、中流分システムプレートが率先して生産を準備し、業績は安定した成長が期待され、Q 1業績は18.6%-21.7%増加すると予想されている。下流の航空宇宙の大口注文が持続的に着地することから利益を得て、中流の構造部品のプレートの規模の効果は際立って、業績は高い成長を維持することが期待されて、Q 1の業績は52.7%-57.5%増加すると予想されて、その中で Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) はQ 1の業績がそれぞれ前年同期比88.0%、647.3%-920.9%増加することを公表し
需要の解放に伴い、国産代替管理が改善され、下流のホスト工場Q 1の業績は前年同期比26.1%-28.0%増加する見通しだ。
各ホスト工場の位置づけと製品は異なり、軍の各製品に対する需要の切迫度には違いがあり、下流の各ホスト工場の業績釈放時点が異なり、業績の前年同期比の伸び率も安定している。未来を展望して、新しい機械の放量、国産の代替の重ね合わせの管理の改善に従って、私達は下流のホスト工場が続々と業績の爆発期に入ることを予想して、Q 1の業績は26.1%-28.0%増加することを予想します。
大口注文の継続的な締結+株式激励の予想、軍需産業業界の景気度は確定し、持続的な向上が期待されている。一部の重点株の21年間の業績は予想に及ばなかったが、今後1~2年間の業績に確定と弾力性をもたらした。産業チェーンの多くの一環は第1四半期に新しい年度の排出を確定しなければならず、大額の注文は持続的に締結される見込みだ。会社の定款や株式の買い戻しが完了するにつれて、トップ会社の再盤経験と結びつけて、一部の軍需産業重点会社の株式激励は突破され、企業の業績の釈放を助力する見込みだ。
「三大主線」は2022年の国防軍需産業の投資機会を把握する。主線一:航空軍機の持続的な放出量、国産化の代替を重ねて航発全産業チェーンの発展を牽引する。主線二:ホスト工場及び一級サプライヤーは新機の放量、旧機の改造及び国産代替を受益し、将来リレーが高速成長段階に入る見込みである。主線三:軍需産業の電子情報化のプロセスが加速するにつれて、自主的に国産の代替需要を牽引することができ、中国の軍用チップと電子部品の主体は利益を得ることが期待され、同時に電子関連類の民用空間が広く長期的な需要を生み出す。
标的推荐:弾性组合( Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) )+确定组合( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) ),另外关注: Avicopter Plc(600038) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) ;エンジン産業チェーン、例えば Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) 30034、 Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) ;ミサイル電子産業チェーン、例えば Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) 、炭素繊維複合産業チェーン、例えば Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) など。
リスク提示:価値チェーンの異なる一環の購買価格の変動;下流のお客様の注文は予想に及ばない。付加価値税政策が変わるかもしれません。
