今期投資のヒント:
1、家庭:短期不動産の安定成長予想駆動評価の改善;トップ小売力の向上を見て、市場シェアの短期的な統合:不動産政策の方向性の限界が改善され、不動産を駆動した後の周期にはBeta上の修復が推定されている。
6部門の積極的な態度が安定しているのに続き、全国の多くの住宅ローン金利が下がり、購入制限と販売制限が緩和され、家庭業界の評価性が修復される見込みだ。全国の多くの住宅ローン金利が下がり、22年3月に全国初の住宅ローン金利が13 bp下落し、2軒目の住宅ローン金利が15 bp下落し、銀行の貸し出しが引き続き加速した。3月以来、一部の都市、例えば衢州、秦皇島、ハルビン、鄭州は販売制限、購入制限の要求を開放した。中国の安定した成長の予想は変わらず、不動産政策は供給端、および需要端から合理的な住宅需要を保障し、持続的な境界改善を必要とし、中長期の家庭需要は支持され、家庭業界はBetaの予想によって改善される見込みだ。
中長期成長率のアンカーを展望し、頭部企業は集中度+客単値によって、持続的にシェアを占めている。業界の小売能力が分化し、トップ企業がシェアを占め続けている。トップホーム企業は単品競争から全屋マーケティング時代に徐々に移行し、サプライチェーン能力の整備、ルートの多品類運営能力の向上を通じて、客単価と市占率の持続的な向上を実現することが期待されている。頭部企業の315屋全体のマーケティングコース活動方案は、会社の方案設計、製品定価、効率的な自家製製品生産効率、外部サプライチェーン構築統合能力を試す。ターミナルチャネルのサービス運営の複雑さも大幅に向上し、住宅全体の製品体系に対する理解、配送サービスの交付能力の統合などが含まれている。強力なサプライチェーン統合とチャネルサービスの提供能力を備えている会社は、将来の住宅全体の競争でより多くの市場シェアを獲得します。
2、競争構造の最適化、利益の安定成長の良質な白馬は、戦略配置期間に戻る1)朝光株式原材料のアップロードの背景の下で、定価権があり、インフレに抵抗する白馬消費をよく見て、会社はルート構造の最適化、製品構造のアップグレードによって、徐々に外部の二重減少と疫病の影響に対して、推定値はすでに歴史的な推定値の下部区間に消化された。朝光株式2021年報の評価「一体両翼戦略が深化し、伝統的な核心業務は成長靭性を備え、科力普と小売店業務は引き続き増加している」に注目した。
2)[ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ]従来の3 C包装コースのほか、タバコの標識、酒のバッグ、環境保護包装などの市場の配置を加速させ、新たな成長曲線を作り、収入の多い種類のマルチコースの開拓が予想を超えた。紙包装の蛇口統合の傾向が現れている。新製品の利益率が徐々に向上し、スマート工場の自動化効率が向上するにつれて、利益能力が徐々に回復する見込みだ。
3、製紙:木製パルプの価格が上昇し続け、パルプ系紙種の値上げを推進している。この相場の中で好ましい需給と競争構造は良くて、コストの圧力の細分化の良質なコースの竜頭を持続的に伝導することができて、例えば[ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ];コストアップ期間では、自家製(またはグループ)のモルタルコストの優位性から十分に利益を得て、トンの利益は向上し、例えば[ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]]。製紙業界の追跡深さ報告書「パルプ価格の上昇が続いており、パルプ系紙種の値上げを推進している。
4、中国電子タバコの近況更新：
新規則の各細則は密集して公布され、全体的に産業の秩序ある運営と長期的な発展を導く。
最近、国家たばこ専売局は各省級たばこ専売局などの機関「電子たばこ産業発展の規範化に関する若干の政策措置(試行)」、「電子たばこ固定資産投資管理細則」、「電子たばこ製品技術審査実施細則」、「電子たばこ製品遡及管理細則」、「電子たばこ小売店の配置と許可管理に関する指導意見」などの文書を配布し、電子たばこの産業配置、需給定価、市場監督管理、投融資、技術革新、製品遡及などを詳細に規定する。3月11日に国家たばこ専売局が正式に「電子たばこ管理方法」を発表して以来、各政策の細則は密集して公布され、国家の電子たばこ産業の規範化運行に対する決意を体現し、政策の基調から見ると、全体的に電子たばこ企業の合理的な配置、産業のグレードアップ、秩序ある運営と長期的な発展を導いている。
リスク提示:疫病が繰り返され、全体の下流需要が低迷し、物流が阻害され、原材料の上りがもたらす利益圧力。
