China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 04月11日付の研報によると、メディアのインターネット推薦(維持)格付けが与えられた。
最新の観点:テンセントホールディングス(0700.HK):短期業績が圧迫され、2021年の年間営業収入は560118億元で、前年同期比16%増加した。Q 4単四半期の営業収入は1441.9億元で、前年同期比8%増加し、ブルームバーグの予想をやや下回った。分業業務を見ると、会社の各業務は一斉に並行し、共同で力を発揮し、それぞれの割合は2020年より変動幅が大きくない。純利益では、Q 4の純利益は949.58億元に達し、前年同期比60.13%増加し、前月比140.33%増加した。2.速手-W(1024.HK):21 Q 4の業績は予想を上回った。広告と電子商取引の業務成長は2021年の年間売上高810.8億元(YoY+37.9%)を実現し、調整後の純損失は188.5億元で、前年同期比139.7%拡大した。Q 4単四半期の収入は244.3億元(YoY+35%,QoQ+19.2%)で、単四半期の収入の新高値を更新した。調整後の純損失は35.69億元で、前年同期比677.1%拡大した。費用面では、2021年の年間販売とマーケティング支出は441.7億元で、54.5%を占めている。Q 4の第1四半期の販売とマーケティング支出は102.3億元で、41.9%を占め、第3四半期連続の減少を実現した。3.3月に38社の中国メーカーが世界の手游発行商の収入ランキングTOP 10にランクインした。SensorTowerのデータによると、APPStoreとGooglePlayが発表した2022年3月の世界の手游発行商の収入ランキングでは、中国の38社の手游発行商が収入ランキングの上位100位に入り、合計で22.2億ドルを吸収し、世界の上位100名の手游発行商の収入の40.2%近くを占めた。今期のランキングでは、テンセント、網易、米哈遊が中国の手游発行商の収入ランキングの上位3位を占めた。手遊び発行元のミハ遊の今期の表現は俗っぽくなく、「原神」2.6バージョンと新しい五星キャラクターがオンラインになったおかげで、発行収入は18%増加した。
投資アドバイス。長期的に見るとゲーム業界は依然として比較的に良い成長性を備えており、研究開発能力に注目することを提案している:テンセントホールディングス(0700.HK)、網易-S(9999.HK)、 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) .SZ)、祖龍娯楽(9990.HK)、心動会社(2400.HK);中国の海外での社交プラットフォームの発展態勢は良好で、影響力とリード作用は日増しに強まり、赤子城科学技術(9911.HK)、歓聚(YY.O)に注目することを提案した。また、政策の配当金は絶えず釈放され、越境電子商取引の高品質な発展を促し、アリババ-SW(9988.HK)、SHEIN(未上場)に注目することを提案した。現在、中国の一部のメーカーはショートビデオ分野で国際的なリードレベルに達しており、速手-W(1024.HK)に注目することを提案している。
リスクヒント:市場競争が激化するリスク、政策と監督管理環境のリスク、作品内容審査または審査リスク、公共衛生リスクなど。
