中国の3月のCPIの前年同期比上昇幅は2月の0.9%から1.5%に反発し、市場予想の1.4%をやや上回った。3月のCPIの反発は主にロシアとウクライナの衝突によるエネルギー価格の大幅な上昇によるものだ。
3月のPPIの前年同期比上昇幅は2月の8.8%から8.3%にさらに下落したが、市場が予想した8.1%の上昇幅を上回った。3月のPPIの前年同期比上昇幅が下落したのは、主に前年同期の高基数効果によるものだ。月別で見ると、3月のPPIは前月比1.1%上昇し、2月は0.5%上昇した。PPIの前月比上昇幅は主にエネルギーを含む国際大口商品の価格が明らかに上昇したため、PPIの輸入性インフレ圧力が増加したことを反映している。
全体的に、3月のデータによると、現在のインフレ圧力は依然として穏やかだが、国際大口商品の価格の上昇は中国の輸入性インフレに対する圧力は小さくない。しかし、人民銀行がより重視しているCPIインフレは依然として弱い。変動性の大きい食品とエネルギー価格を除いたコアCPIインフレは3月の前年同期比1.1%上昇し、前月比0.1%下落した。消費が生産より弱いという特徴が明らかで、最近のCOVID-19疫病の爆発は全体の内需をさらに弱めている。データはまた、PPIインフレがCPIに伝導する圧力は依然として限られており、穏やかなCPIインフレは金融政策に支障をきたさないと予想されている。現在のマクロ政策の重点は依然として安定した成長であり、第2四半期の人民銀行は金利の引き下げまたは引き下げを宣言して実体経済の運営を支持すると予想している。
中国の3月のCPIの前年同期比上昇幅は2月の0.9%1から1.5%に反発し、市場予想の1.4%をやや上回った。3月の全体食品価格は1.5%下落し、2月の3.9%の下落幅に比べて縮小し、CPIの約0.28ポイント下落に影響を及ぼした。一方、同時期の非食品価格は2月の2.1%の上昇幅から2.2%にやや上昇し、CPIの約1.77ポイント上昇に影響を及ぼした。月ごとに見ると、3月のCPIの環比は横ばいだったが、2月の環比は0.6%上昇した。2022年前の3カ月間、CPIは平均1.1%上昇した。
