マクロ動的評価
中国:通貨緩和の低予想。1)貨幣流動性:中央銀行は今週、逆買い戻し純回収ケージ5800億元、来週1500億元MLFが期限切れになる。3月末の中国の外貨準備高規模は31880億ドルで、258億ドル減少した。国は常に再貸付などの多種の金融政策ツールを適時に柔軟に運用し、総量と構造の二重機能をよりよく発揮することを指摘している。2)マクロ政策:金融安定法は意見を求め、今回の金融リスク処置で暴露された体制メカニズムと規則規制の短板を解決する。六部門の意見「十四五」は製油、リンアンモニウム、電石、黄燐などの業界の新たな生産能力を厳しくコントロールしている。3)不動産:住宅企業の2021年の業績公告:高値で新しい住宅の制限価格を重ねて粗利率を下落させる。不動産株の反発後、産業資本を主とする重要な株主が密集して減少した。4)リスク:孫春蘭:「動的ゼロクリア」の総方針を堅持し、ためらわず揺るぎない。
海外:通貨緊縮が予想を上回った。1)金融政策:FRB会議の紀要によると、今後、50ベーシスポイント以上の金利引き上げが必要になる可能性があり、毎月保有資産の規模を950億ドルに減らす計画だ。FRBのブラッド氏は、さらに300ベーシスポイントの金利を引き上げると考えている。欧州中央銀行の会議紀要は、資産購入計画が夏に終了すると、第3四半期の金利引き上げに道を開くことができることを示している。2)地縁衝突:アメリカ上院はロシアからの石油と天然ガスの輸入を禁止する法案を可決した。米上院は同国とロシアの正常な貿易関係を取り消すことに合意した。EUは第5ラウンドの対ロシア制裁措置の提案について、ロシアからの石炭輸入禁止などの措置を含むことで合意した。3)エネルギー政策:英国のエネルギー安全戦略は、北海の海上ガス生産を再開し、英国の電力の95%を「低炭素」にすることを示している。
