今日(4月12日)上海と深センの両市は開場して上昇と下落が異なり、盤初株価指数は昨日の終値付近で揺れた後、昼の株価指数に近づくと徐々に下落し、大金融の発力に伴い、午後の株価指数は急速に上昇し、反発の構造が徐々に明らかになった。
盤面から見ると、「統一大市場」の概念が登場し、残りの業界と概念プレートの朝盤の相場は弱いが、午後の証券会社の保護盤では、相場面が徐々に色あせている。ネットゲーム、観光ホテル、船舶製造、酒造などのプレートも際立っている。「統一大市場」の概念の中で、 Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) 0 CMの上昇停止、飛馬国際、 Shanghai Shine-Link International Logistics Co.Ltd(603648) Cmst Development Co.Ltd(600787) China Railway Materials Company Limited(000927) Zhangjiagang Freetrade Science & Technology Group Co.Ltd(600794) などが上昇停止潮を上演している。
愛建証券によると、市場環境は短期的にも変化が繰り返されているが、良い傾向に変わっていないため、辛抱強く待っていることが多いという。中国の疫病は経済圧力に対して増大したが、金融政策の予想も強化され、未来の流動性の予想は比較的に良い。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
テーマ一統一大市場
華福証券によると、4月10日、「中国共産党中央国務院の全国統一大市場建設の加速に関する意見」が正式に発表された(以下「意見」という)。「意見」の発表は、中国の「大内需」時代の到来を意味する。
意見の内容から見ると、資本市場には以下の2つの方向が重点的に注目できると考えています。その1つは、市場のハードテクノロジー企業のプレートに注目することです。意見の発表に伴い、資本と政策の配当は新興産業のハードテクノロジー分野にさらに集まる。新エネルギー、半導体、軍需産業などのトップ企業が注目に値する。二つ目は、商業流通のトップ企業と全国市場を目標とする大部分の企業に注目することである。意見は地域的な障壁要因をさらに解消し、流通性企業に便利を提供する。物流、商業貿易などのプレートのトップ企業に注目することができます。
このうち、「意見」は「市場施設の高基準連通を推進し、現代流通ネットワークを建設する」と提案した。われわれは、物流業界を大いに発展させ、社会全体の物流のコスト削減と効率化を促進することは、現代流通ネットワークの建設における重要な一環であると考えている。渋滞を解消し、地方保護と市場分割を打破することは、商品要素資源のより広い範囲での流動を円滑にするのに役立ち、物流業界にとって、市場空間のさらなる拡張と経営コストの低下を意味する。商務部のデータによると、2020年の社会全体の物流総費用がGDPに占める割合は14.7%で、米国、日本のほぼ2倍で、コスト削減と効率化の空間が大きい。また、「デジタル化サードパーティ物流配信プラットフォームの建設をサポートする」と指摘し、デジタル化の賦能は物流企業が世界的な影響力を持つサプライチェーン企業になるのに役立つと指摘した。
テーマ2観光ホテル
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) によると、現在、一部の地域では疫病が発酵しており、4月末にコントロールされる見込みで、その後の5月の外出は集中的に爆発する見込みで、疫病の修復の主線に注目することを提案している。免税は中国の旅行のリラックスと国外の客流の回復から利益を得て、現在の推定値は歴史の低位にあって、下半期は外延の周期に入って、推薦します: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 01888。
中銀国際によると、ホテル業界は市場の回復を持続的に推進し、トップ企業は店の開拓を加速させ、疫病の予防とコントロールの常態化の下で各グループは積極的に新しい経営モデルを発展させ、破局を求めている。清明節の長期休暇の旅行者数と観光収入は疫病の影響を受けて明らかに低下し、地元の短距離旅行は消費主体となり、疫病は業界に引き続き圧力をかけ、短期間に住民の休日旅行の消費リズムは依然として抑圧されている。文旅部は「文化産業の賦能農村振興の推進に関する意見」を発表し、文旅の回復のために新しい運動エネルギーを創造した。各界は飲食業に対する扶助措置の強度を強化し、業界の回復論理を安定させる。引き続き免税トップ企業 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ;;文旅回復論理にある6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00754 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、 Utour Group Co.Ltd(002707) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービスの標的をお勧めします。雪と雪の旅行の需要が利益の標的の Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) を釈放することを推薦しておよび高周波の消費のシーンと生活のサービスの革新の標的の Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) を重視します。
テーマ3ゲーム
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) は、ゲーム業界が三重触媒に直面していると述べた。第一重触媒、版号再起動、販売費用率の下りサイクル版号再起動後、販売費用率は18ヶ月程度の下りサイクルに入る。私たちは、版号が一時停止したため、最近の新旅行の数は少なく、会社が版号を獲得すると、購入量、マーケティングで高いROIを獲得し、会社のマーケティング費用率を長期的に低下させることを見ました。しかし、版号が外に出るにつれて、新しいゲームが多くなり、コースが混雑し、この配当は消えていく。私たちは過去の経験と結びつけて、この周期は約18ヶ月だと判断しました。
第二重触媒は、供給側が清算し、研究開発費用率の下り周期を開く。業界空間のタッチトップ、監督管理層のゲーム管理の引き締めに伴い、多くのプラットフォーム型会社がゲーム業務を削減し、供給側の大幅な清算をもたらすと考えている。供給側の清算に伴い、業者の報酬は長期的に下落し、業界トップの研究開発費用率は3年以上の下落周期に入る。
第三重触媒は、爆発した手遊びで海に出ている。海外市場は広く、海に出て高速成長期に入った。現在、主に2つの成功モデルがあり、第1は効率的な発行を核心障壁とする「発行モデル」であり、例えば Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ;第二に、高品質の研究開発を核心障壁とする「研究開発モデル」は、テンセント、網易を代表し、株価の弾力性の角度から網易を見ている。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、ゲームのバージョン番号が再起動され、短期的に直接利益を得ることができるゲーム会社のプロジェクトがオンラインになり、中期的には業界の信頼回復と安定した成長予想に役立つと考えている。
テーマ4証券会社
中銀国際証券は、資本市場の改革深化が持続的に推進され、過小評価値がより確固として多証券会社を見ていると述べた。最近の証券会社の下落は主に海外の緊縮予想と国際情勢の不安定さ、A株市場と公募基金市場の冷え込みの影響を受けている。外部環境の変化が市場の情緒化の変動を引き起こしたにもかかわらず、持続的な資本市場の深化改革は長期的に利益のある証券会社である。
同機構はさらに分析し、政策の利好、業績の分化と長期成長の駆動要素を結びつけ、引き続きトップと財管特色券の商標を推薦する:1)登録制改革の矢が弦の上にあり、資本市場の市場化レベルを高め、総合能力の強い頭部投資とその直投と投資業務にもっと多くの機会をもたらす。市場の変動は投資業務の著しい分化を招き、頭部証券会社の取引モデルはより安定した業績をもたらす見込みだ。
2)市場の変動は富管理産業チェーンにおける公募基金管理業務と代理販売業務の規模の一時的な下落を招く可能性があるが、住民の富が持続的に蓄積され、「不動産が炒められない」政策が揺るぎなく、住民の富の価値保証と付加価値の富管理需要が増加する傾向は変わらず、証券会社に長期的な成長に貢献することができる。
また、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 证券によると、新発展段阶では富管理产业チェーンの発展空间が広がり、现在の中国経済は高品质発展段阶に転じ、中国の総生产は100兆元を突破し、一人当たりGDPは1兆ドルを超え、住民の富は急速に蓄积され、投资资できる资产の规模は急速に向上し、资产配置は実物资产から金融资产への転换を加速させている。「不動産不動産不炒め」政策の位置づけ、銀行財テクの剛兑打破、純価値化の転換加速、金利の低下に伴い、住民権益類資産配置の比重の上昇は大きな傾向であり、富管理市場に成長空間をもたらした。同時に、富管理機構は拡大し、製品は絶えず豊富で、市場は家庭の富管理の需要に適応する金融製品をより多く創設し、富管理市場の発展と壮大にも役立つ。大富管理業務は証券会社の中長期の良質なコースであり、産業チェーン上の代理販売金融製品、参持株公募基金、資産管理などの業務空間の拡大である。
また、機構業務の成長空間は広く、証券会社の重要な発力点となっている資本市場の生態変革、機構化の傾向が現れ、証券会社の機構業務の発展にチャンスを提供している。機構顧客に関連する機構ブローカー、販売、委託アウトソーシング、取引、リスク防止制御などの業務需要が向上した。政策配当金の持続的な放出は証券会社が機構取引サービスを展開するために有利な環境を提供すると同時に、市場投資主体の変化、機構投資家の発展の壮大さ、市場変動率の向上、顧客保証、リスクヘッジ、多元化戦略の構築需要の増加、機構取引サービス業務の発展を推進する。頭部証券会社は業務資質、資本実力、顧客資源及び風制御能力によって、深く利益を得ている。
