今年のA株市場の「しゃがみ込み」は、公募基金の純価値を大幅に撤退させただけでなく、より柔軟な私募も免れなかった。
朝陽永続データによると、第1四半期の101社の百億私募のうち、10社の収益率が正で、株式戦略私募は2社しかなかった。注目すべきは、初めて業績を披露した高瓴二級私募機関の瓴仁私募も赤字だ。
ほとんどの数百億人の私募は年内の業績が惨憺たるものだが、ここ3年間の収益率を伸ばすと、ほとんどの百億人の私募は比較的良い収益を得ており、16社の収益率が2倍になっている。上場企業が年報を発表するにつれて、彼らの重倉株も浮上し、この16社の私募は34株のトップ10に入ったが、第1四半期に依然として保有していれば、7割以上が赤字になった。
株価戦略折戟
朝陽永続によると、現在の市場には101社の百億私募があり、第1四半期の平均収益率は-9.08%で、91社の百億私募の第1四半期には異なる程度の損失が現れ、ロッキン国際投資、千象資産、洛書投資、橋水(中国)投資、玖瀛資産などを含む10社の百億私募のリターンだけが正である。
10社のうち橋水(中国)投資と思
融葵投資は第1四半期-22.96%のリターンで百億の私募の中で最下位だった。融葵投資は2015年に設立され、先物と株の管理戦略を主としている。
第1四半期の下落幅が20%を超えた6社の百億私募のうち、融葵投資を除いた5社は淡水泉(-2.87%)、源楽晟(-2.50%)、漢和資本(-21.69%)、泓澄投資(-21.27%)、昨年の百億私募収益準優勝の正円投資(-20.24%)を含む株式市場への投資戦略だった。
複数の私募者は華夏時報の記者の取材に対し、今年の株式市場はよくなく、お金を稼ぐ効果がなく、投資環境が難しいと話した。
私募排排網基金の胡泊社長は記者に対し、第1四半期の主な株式市場への投資戦略が被災地となり、そのうち株式の多頭、事件の駆動、株式の量子化の多頭、指数の強化などが劣っていると述べた。「株式系私募全体の第1四半期の業績は最下位で、最も主要なのは株式市場全体の下落の影響を受け、特に人気コースの崩壊の影響が大きい。市場相場はマクロ経済と同じように周期性を持っているため、倉庫のコントロール、必要な大周期の選択、業界の輪動は私募コントロールの撤退の重要な手段である可能性があるが、これは私募の能力圏に対してより高い要求を提出している」と述べた。
これに先立ち、百億の私募敦と資管はオンラインで戦略会を開催し、理事長の施建軍代表会社は製品の純価値が大幅に後退したことについて投資家に謝罪するとともに、単位の純価値が1未満の製品に対して管理費や固定投資顧問費を一時的に60%削減すると発表した。
7割重倉株第1四半期下落
昨年、沖積資産がブームを巻き起こし、百億の私募収益チャンピオンを獲得したが、第1四半期は19.25%の損失を出した。現在、資産傘下の製品の新進6 Xin Hee Co.Ltd(003016) 00301.SH)第9位の流通株主を沖積し、加倉北交所上場会社のベトリー(835185.BJ)を上場している。しかし、両株は今年第1四半期の市場でいずれも不振で、積み立て資産が売れなければ、ベトリーだけで7000万ドルの損失を出した。
林園投資、石鋒資産、景林資産、会合資本などの有名な百億の私募は第1四半期の損失が15%を超えた。
高瓴資本傘下の2級私募機構瓴仁私募の業績も初めて公開された。
瓴仁私募は2021年7月に設立され、高瓴の加持の下で、わずか5ヶ月余りで規模が百億を突破し、近年規模の拡張速度が最も速い私募機関の一つである。
私募排列網によると、瓴仁私募には現在124匹の基金が運営されているが、いずれも製品の純価値を公開していない。今回朝陽は初めて業績を公開し、一級市場で風生水した高瓴資本は、試水したばかりの私募証券投資が不利で、第1四半期には-3.50%撤退した。
第1四半期の業績は芳しくなかったが、ここ3年間の収益率を見ると、87社の百億私募の業績はいずれも正で、そのうち16社の収益率は2倍になり、正円投資は最高で40.39%だった。
通連のデータによると、現在発表されている上場企業の年報によると、この3年間の収益率が2倍になった16社の100億人の私募が昨年12月末に34社の上場企業の上位10大流通株主のリストに入り、8社だけが第1四半期に上昇し、7割以上が赤字になった。上昇幅が最も大きかったのは Hyunion Holding Co.Ltd(002537) Hyunion Holding Co.Ltd(002537) .SZ)で、今年第1四半期は76%上昇し、重倉の迎水投資が売れなければ、6700万ドルの黒字になる。
光伏プレートは転換の予想に合致する
正円投資研究総監の華通氏はこのほど、現在の市場の弱い状態を理解することは難しいが、中概株、香港株、不動産産業チェーンに超下落性資産が現れていることを見て、その共通性は強い転換の訴えだと明らかにした。
彼は、転換の枠組みの下で株式市場を見ると、多かれ少なかれ多くのことを理解する可能性があると述べた。第一に、いくつかのものに対して必ず減算をして、できるだけこれらの中で投資しないでください、市場は構造的な産業相場です。第二に、転換は必ず長期化され、短期化されたものではなく、持続的な高景気度で一つの業界の表現を要求することはできず、さらに一つの産業の核心の内核を見つけ、一つの産業の中長期発展の変化を支えなければならない。産業が中長期的な発展を実現するには、科学技術要素の投入が必要であり、産業の進歩を推進し、科学技術能力のある会社や特色のある産業能力、独立自主制御技術のある小さな会社など、多くの投資機会が発生することを理解しなければならない。第三に、どのように変動性を理解するかは、転換経路に沿って考えれば、必ず克服することができる。まず資本市場は転換の重要なツールであり、速い牛が現れる可能性は低い。速い牛は転換の論理に合わないからだ。しかし、必ず遅い牛を歩き、比較的安全な価格設定の範囲でいくつかの株と製品を購入するのは良い機会だ。
華通は今年の太陽光発電プレートが最も予想を超え、転換の予想に最も合っていると考えている。その技術の底層は半導体技術であるため、技術の進歩を通じてコストの低下をもたらし、それによってより優れた表現成果をもたらし、より多くの場面、より良い使用体験とより高い利益をもたらす可能性がある。
集鳴投資は最近、3月、市場はロシアとウクライナの衝突と一連の後続事件の影響を受けているという観点を発表した。一方、中国で深刻化しているCOVID-19の影響で、下げ幅が大きかった。短期的には、疫病の衝撃が上場企業の報告書にどの程度現れるか、現在は推定できないため、慎重にする必要があると考えています。あるいは短い衝撃を形成する可能性があります。しかし、中長期的に見ると、このような騒ぎは結局過ぎ去り、中国の製造業の世界競争力は変わらない。現在、組み合わせは均衡に傾き、不動産、資源配置を増やし、疫病と政策の変化を密接に観察し、タイムリーに対応する。
