相場の回顧:
先週(2022.4.6-4.8)申万機械設備業界指数の上昇幅は-1.03%、上海深300指数の上昇幅は-1.06%で、機械業界は上海深300指数に対して0.03 pctで勝った。申万31の1級業界の8つのプレートが上昇し、機械設備業界の上昇幅は11位で、全体的に中流に位置している。
重点データの更新:
1）半導体設備：2月の世界半導体売上高は525億ドルで、前年同期比＋32.4%で、11ヶ月連続で前年同期比20%を超えた。2月の日本半導体設備の出荷額は2940.1億円で、前年同期比+56.8%、前月比-4.02%だった。 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 結合機は Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) ロット注文を獲得した。2)工程機械:3月の掘削機販売台数は3.7万台で、前年同期比-53.1%で、そのうち中国は2.7万台で、前年同期比-63.6%だった。輸出は1万1000台で、前年同期比+73.5%だった。3)光伏设备: Trina Solar Co.Ltd(688599) 江苏宿迁8 GW TOP Conプロジェクトがスタートし、今年下半期に生产を开始する予定です。30093HJTライン微結晶の最高変換効率は24.5%に達した。
業界のポイント:
太陽光発電設備：中環配置シリコン材料の一体化を加速し、N型電池の産業化を加速する。中環は206億ドルを投資して内モンゴルで12万トンの高純多結晶シリコン、半導体単結晶シリコン材料などのプロジェクトを建設する予定で、シリコン材料の価格の妨害の下で、頭部企業の一体化プロセスは明らかに加速している。
最近、N型電池の産業化が加速した:1)TOP CON方面、 Trina Solar Co.Ltd(688599) 宿遷8 GWTOPConプロジェクトがスタートし、天合前期の発表によると、その自主研究開発210 mm i-TOP Conの最高転換効率は25.5%に達した。2)HJTでは,金剛ヘテロ接合電池の生産ラインが全線貫通からわずか3週間で,その微結晶変換の最高効率は24.5%を突破し,平均値は24.3%を実現した。22年のトップコンはHJTに比べて率先して放量を迎える見通しで、トップコンの新規増産は50 GWを超える見通しだ。HJTは本圧力が大きく、銀パルプの国産化、銀パルプ消費量の低減、シリコンシート厚さの低減が主な本経路である。N型電池は22年に規模量産を迎えており、新技術による設備需要の向上に注目することを提案している。
機械設備:3月の掘削機の販売台数は引き続き下落し、安定した成長の下で工事機械の需要の境界は改善された。昨年のQ 1高基数の場合、今年のQ 1工程機械の販売台数は前年同期比-39.2%で、そのうち中国-54.3%、国外+88.6%で、3月の掘削機の販売台数は前年同期比-53.1%に減少し続けた。第1四半期の疫病の妨害と原材料コストの上昇の下で、製造業と非製造業の購買マネージャー指数はいずれも収縮区間に下がり、今年のGDP成長率5.5%の目標を考慮すると、経済の安定成長需要が際立った。下流の基礎建設プロジェクトの面で中央はできるだけ早く実務作業量を形成し、インフラ投資を適度に先頭に立って展開し、一部の都市の不動産コントロールの緩和を重ね、工事機械需要の境界改善をもたらすことを要求している。昨年、工事機械の販売台数は全体的に前高後低で、疫病の改善、政策の回復、安定した成長需要の下で、工事機械の第2四半期の販売台数は境界改善が期待されている。
半導体設備:下流の需要が旺盛で、国産設備の代替が加速する見込みだ。世界のデータを見ると、2月の世界半導体の売上高は525億ドルで、前年同期比+32.4%で、11カ月連続で前年同期比20%を超えた。2月の日本半導体設備の出荷額は2940.1億円で、前年同期比+56.8%、前月比-4.02%だった。 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 最近 Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 結合機の量産注文を獲得し、半導体封止設備の国産代替が加速した。現在、国産半導体設備は複数の細分化分野で技術突破を実現し、下流資本支出の増加+国産代替の下で、国産化率が持続的に向上する半導体設備の投資機会を期待している。
リチウム電気設備:2月の新エネルギー自動車の生産販売は引き続き増加し、市場浸透率は19.2%に達した。
中汽協は2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の生産販売データを発表し、生産台数は36.8万台で、前年同期比4591万台だった。
+197.5%、環比-18.6%;販売台数は33.4万台で、前年同期比+184.3%、前月比-2.6%だった。動力電池メーカーは積極的に出荷し、2月の China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池生産量は31.8 GWhで、前年同期比+26.2%だった。動力電池の搭載量は13.7 GWhで、前年同期比+145.1%だった。GGIIは2022年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の販売台数が550万台を超え、市場浸透率が20%を超えると予想している。
世界の電動化の加速と電池企業の積極的な生産拡大の下で、リチウム電気設備は十分に利益を得ている。
同時に4680などの新技術がもたらすリチウム電気設備の投資機会に注目することを提案した。
リスク要因:下流需要が予想に及ばず、業界競争がリスクを激化させ、疫病がリスクを擾乱する。
