事件:2022年4月8日、広東省薬品取引センターは「広東連盟清開霊などの漢方薬集中帯量購入擬中選/代替結果の公示に関する通知」を発表し、53品種、361品規の中選結果を発表した。
新聞量の積極性が高く、カバー範囲が広い。1)採掘範囲は広東、山西、河南、海南、寧夏、青海などの省に及んでおり、そのうち広東省の報告量は64%を占め、残りの省の合計は36%を占め、広東省の報告量は積極的に高い。2)購入主体は連盟地区のすべての公立医療機関(軍隊医療機関を含む)、医療保険定点社会医療機関と定点薬局を含み、初年度の購入期間の購入量は35.95億元未満(錠/粒/袋/支)で、そのうち公立医療機関の報告量は94%、定点薬局の報告量は4%、社会医療機関の報告量は2%を占めている。3)今回の落札品種は361種で、落札率は54%に達し、そのうち落札予定は249種、候補は112種である。
独占品種の減少幅は小さい。品種別でみると,独占品種は全部で30品種,非独占品種は全部で23品種であった。全体の平均下落幅は56%、落札率は54%で、非独占落札製品の平均下落幅は-67.8%で、独占製品の落札平均下落幅は-21.8%だった。独占品種は日服用金額によって3群に分けられ、独占品種は≦5元(群別1)、5元15元(群別3))、独占品種1群は18%、独占品種2群は平均19.4%、独占品種3群は平均24.5%、非独占A群は平均55.3%、非独占B群は84.2%減少した。
上場企業の次元から見ると、下落幅は予想より良い。1 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) :連花清疫病カプセルの減少幅は1%で、予想より良い。また、イチョウの葉の落札価格はこれまでの各省の最低価格を上回り、価格の上昇幅は27.7%に達した。2 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 99:生脈注射液は横ばいで、注射液の減少幅は21%、アヘン胆子油軟カプセルの減少幅は37.5%である。3 Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ::小金片は独占剤型の15%の減少幅から利益を得て、減少幅は予想より良い;4 Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) ::烏霊カプセルの減少幅は20.7%である。5 Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) ::大株紅景天カプセルの下げ幅は20.9%、複方丹参粒子の下げ幅は16.1%、熱毒寧注射液の下げ幅は14.8%で、イチョウの葉の価格は横ばいである。7 Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) 2::注射用血栓通(凍結乾燥)低下幅17%;8 Renhe Pharmacy Co.Ltd(000650) ::大活絡カプセルの減少幅は1.5%;9 Zhejiang Conba Pharmaceutical Co.Ltd(600572) ::イチョウ粒子の減少幅は15%である。
投資の提案：広東省の漢方薬の集中的な採集の下げ幅は予想より良くて、漢方薬の消費品は消費の属性を備えて、院外市場を主として、医療保険の免疫に対して、持続的に漢方薬の消費品の3大論理をよく見ます：1）値上げ：ここ数年の部分の上流の漢方薬の材料は持続的に値上げして、コストは下流に伝導して、端末の製品の値上げを牽引して、業績を厚くすることができることを期待して、重点的に Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) Mayinglong Pharmaceutical Group Co.Ltd(600993) Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) など。2)国有企業の改革:漢方薬業界の国有企業の改革と株主レベルの変動が加速し、業績が釈放される見込みで、重点的に Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) などに注目する。3)在庫は低位にある:一部の企業チャネルの在庫整理は終わりに入り、新たな店舗サイクルに入る。また、漢方薬革新薬、漢方薬ベース薬の独占品種、漢方薬配合顆粒、漢方薬材の品質コントロール、漢方医医療サービスなども期待されている。漢方薬創新薬：2021年から、中国漢方薬創新薬の研究開発成果は徐々に実現段階に入り、新たな成長点になることが期待されている。
リスク提示:薬品値下げリスク、政策変動リスク。
