静かになって久しいメディアのプレートは今日ついに色をつけて、 Shenzhen Bingchuan Network Co.Ltd(300533) Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) Guangzhou Jinyi Media Corporation(002905) などは次々と上昇して止まった。多くの機関から見れば、メディアプレートの爆発は主に国産ゲームの版号再起動と関連している。
公募基金の持倉を見ると、昨年末現在、公募基金はメディア業界全体に低配状態を示しているが、複数の「トップストリーム」ファンドマネージャーがその機会を嗅いでいる。
メディアプレートの上昇について、広発中証メディアETFと連結基金の羅国慶社長は、国家新聞出版総署が8カ月ぶりにゲーム版号の発給を再開し、供給が回復する見込みだと考えている。メディア業界は供給推進需要の業界に属し、供給が増加するにつれて、市場消費支出が向上する見込みだ。また、歴史的に見ると、版号が再発行されると、短期的には停止しない可能性があり、後続の毎月には絶えず版号が発行され、現在の低迷している市場環境の下でメディア全体の景気に一定の向上作用があると予想されています。
羅国慶節は、長期的に見ると、業界の政策がよく、企業の業績が増加し、推定値が底をつくことはメディア業界の回復を推進することが期待されていると述べた。4月11日現在、中証メディア指数の動態市場収益率は24.95倍に下がり、指数が上場して以来6.34%の歴史的な分位に位置している。過小評価値の桁数は業界の景気回復と業績の増加を重ね、メディアプレートは将来株価の上昇を迎える見込みだ。
ノルド基金の周建勝上級研究員は、今回のゲーム版号の再起動はゲームプレートに直接的な利益だと考えている。一方、版号は正常なリズムを回復し、市場の中長期業績に対する懸念を解消し、評価修復に有利である。一方、今回発行された版号の数は以前より多く減少し、監督管理部門が総量制御方式を通じて供給側を制御し、業界の精品化、規範化発展を導くことを目的としている構想を体現している。
「ゲーム業界は新常態を迎える可能性があり、業界の競争構造はさらに最適化される見込みだ。周建勝は言った。
しかし、華南のあるファンドマネージャーは、慎重にしなければならないと注意した。「国産ゲーム版号の再起動は現在、市場の情緒に影響を与えるだけで、上場企業の業績にはあまり影響を与えず、短期的には参加しない可能性がある」。
全体の持倉を見ると、公募基金は昨年、メディア業界に低配状態を示した。万聯証券データの統計によると、昨年末現在、基金のメディアプレートに対する持倉割合は1.31%にすぎない。2015年から、メディアプレートの基金持倉レベルは下落の通路に入り、期間が短く回復した後、再び低下し、2021年末には近年の低いレベルにある。
20122002年メディアプレートの超配合/低配合変化状況
公募基金持株市場価値から見ると、頭部会社は相対的に人気があり、昨年第4四半期末、公募基金持倉市場価値ランキング上位のメディア株には Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Fujian Boss Software Corp(300525) 1 Perfect World Co.Ltd(002624) 30058、 Saturday Co.Ltd(002291) Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) 2 Jiangsu Phoenix Publishing & Media Corporation Limited(601928) などが含まれている。
昨年第4四半期末のメディア業界Top 20ファンドの重倉株(持株総市場価値別)
注目すべきは、公募基金はメディア業界全体の配置割合が低いが、複数の「トップストリーム」基金マネージャーがすでに待ち伏せしていることだ。例えば、昨年第4四半期末現在、張坤が管理している易方達ブルーチップは Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) 7165万株を精選して保有している。基金の定期報告書を整理すると、張坤は主に昨年下半期に購入したことが明らかになった。
同様に、昨年第4四半期に李暁星が管理した銀華心怡加倉 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 226288万株もある。ファンド年報では、李暁星はこれについて説明した。「2022年には、業界の評価値が下がるスペースが限られていると考えられています。超過収益は業績の増加と評価値の修復に由来しています。細分化された業界では、過小評価値の順周期とゲームをよく見ています。過小評価値の順周期の方向では、長期的に消費者のアップグレード配当の恩恵を受けているブランド広告をよく見ています。効果広告ROIはオンライントラフィックの配当が頂点に達しているため、持続的に低下しており、ブランド広告の相対的な価格比が際立ってメディアは伝統的なマーケティングメディアとは異なり、需要と業界構造がより安定しており、経済建設を中心とした背景の下で、需要が率先して反発する見込みだ。関連トップ企業は前期に消費プレートに従って休養した後、現在は絶対的な収益空間を備えている」と述べた。
ゲーム業界について、李暁星氏は、ゲーム業績の核心的な駆動力は海に出ることから来ており、文化海に出る代表的な業界として、2022年のゲーム会社の海外収入の割合は持続的に向上する見込みで、海外収入の割合と成長率の高いゲーム会社を期待している。元宇宙は未来を代表する方向であり、現在、関連標は概念形成初期の推定値拡張の段階にあり、関連標の存在は大きな不確実性があり、新技術の発展変化に引き続き注目している。
