1週間の複盤:
今週の電力設備と新エネルギー(中信1級)は4.45%下落し、大皿に3.39ポイント遅れた。全体の市場表現では、上証総合指数は0.94%下落し、上海深300は1.06%下落し、創業板指は3.64%下落した。電力設備のサブプレートでは、電気設備が4.38%下落し、風力発電が2.22%下落し、太陽光発電が5.20%下落した。
光起電力:
1、単結晶再投入材料の成約平均価格は25万元/トンを突破し、2022 Q 2は海外需要の変化状況に注目する。シリコン業分会の統計によると、シリコンシートの新規放出生産能力の進度が加速している背景の下で、シリコン材料の供給が需要に追いつかない情勢が続いており、シリコン材料の価格は12週間連続で上昇し、単結晶の再投入材料の成約平均価格は25万元/トンから25.07万元/トンを突破し、4月のシリコン材料の供給が緊迫している情勢は依然として持続し、価格は依然として高位を維持する見通しだ。一方、シリコンシート、バッテリーシートの価格はいずれも上昇し続け、中国のコンポーネントの価格は安定していると同時に、ヨーロッパのコンポーネントの実行価格は依然として小幅に上昇することが期待されており、ヨーロッパの需要と米国の立件後の米国の需要への影響に引き続き注目しなければならない。
2、欧米は華光伏産業の動作や短期的な情緒面の摂動をもたらすが、実際の影響は限られている。最近、米国商務省は、中国の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 製品に対して反回避調査を展開すると表明した。また、EUのエネルギー専門家は、EUはすべての代価を惜しまずヨーロッパの Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 製造業を再建すると表明したが、中国の光伏製造業はコスト、規模、技術進歩などの面での優位性は依然として明らかである。短期的に他の地域では、太陽光発電設備の規模を大いに発展させながら、中国の太陽光発電製造業との脱線を実現するのは難しいだろう。
また、徳新社によると、徳中国阁は4月6日に一括法案を可决し、2030年までにドイツの Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 装机规模を现在の59 GWから215 GWに引き上げ、単年での新装机规模は2026年から20 GWを突破すると予想している。ロシアとウクライナの衝突が発生した後、EUがエネルギー転換を加速させる切実な需要は、新エネルギーの組立規模の急速な向上を持続的に推進するだろう。
3、投资の方面:(1)2022 Q 1需要の景気度は各段阶の制品の価格を押し上げて、Q 2上流の生产能力が釈放した后に产业チェーンの価格が下がることが期待されて、第1段阶の利上げの周期が终わることを重ねて同时に中国は新しい基建(光伏など)の建设を加速して、光伏の产业チェーンは比较的に良い配置の机会を迎えて（2）一部の補助材料は需要の釈放、原材料の値上げ、構造的な需給不足などの要因により値上げの可能性があり、重点的に＊＊＊ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) を推薦し、＊＊＊ Luoyang Glass Company Limited(600876) に注目する。(3)産業チェーンゲームの背景の下で大サイズの製品の需給情勢は比較的に良くて、下から上へ210製品のリーダーを推薦して、同時に半導体シリコンシート業務は高速発展の Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) を迎えます。(4)コンポーネント価格の下落過程で海外の需要と分布式太陽光発電の需要が率先して解放され、重点的に Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) を推薦する。
風力発電:
1、山東省は海上風力発電プロジェクトに補助金を行うことを明確にし、中国の海風プロジェクトの発展は加速する見込みである。4月1日、山東省エネルギー局の副局長は山東省が20222024年に完成し、ネット上に接続された「十四五」海上風力発電プロジェクトに補助金を支給すると表明した。海上ファンの入札価格の下落が続いており、大型化と国産代替の背景の下で、海風の平価プロセスが加速する見込みだ。今後、国家レベルでも国管海域プロジェクトの開発と審査・認可に力を入れ続けると、「第14次5カ年計画」期間中、中国の海上風力発電の新規設備規模は予想を上回る見込みだ。
2、投资の方面:(1)海风の建设は期待を超えて、国产の代替のロジックの下で、推荐 Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、関心 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ;(2)国産代替論理の下で、注目 Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ;(3)利益の修復の論理の下で: Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) 、三重エネルギー(上場する)に注目する。
リスクのヒント:
風光政策の下達の進度は予想に及ばない。ファン入札価格の回復は予想を下回り、産業チェーン原材料価格の変動を下回った。国家電力網の投資、情報化建設は予想を下回って、設備の着地が阻害されるリスクをもたらした。
