観点:4カ月連続の回復を終えた後、経済先行指標は栄枯線の下に下落し、私たちがこれまで述べた反抽の判断を証明した。社融総量は改善されたが、トレンドの逆転には時間がかかる。経済の底上げはまだ繰り返されており、現在は明らかな安定の兆しはない。経済成長の圧力は依然として市場に対して抑制があって、政策の基礎と貨幣の緩和の周期の支持の下で、市場全体はやはり揺れ動いて基礎を築く過程です。短期的には、多方面の措置によって「政策の底」もプラスされ、市場全体の支持基盤は依然として残っている。多重資金も入場安定A株の自信を加速させているが、内外の懸念は依然として下がり、市場の揺れが底をつく傾向が続く。戦略的な投資家は依然として低配置の良いタイミングであり、段階的なゲームの投資家は、市場のリズムに注意し、指数が再び下落する低吸の準備をしなければならない。
昨日、米株は上下半の相場を上演し、前半は一時上昇したが、後半は揺れが低く、一日中上昇して下落し、最近の調整傾向を続けた。海外の不况の下で、A株の反発も持続しにくい。昨日午後、強気の引き上げが反発し、傾向は続かなかったが、指数は朝盤が低くなった後も揺れを維持し、プレートの分化が続いて全体的に低迷した。
資金面では、場内では昨日午後に上昇したにもかかわらず、両市の成約も9100億を超えたばかりで、依然として兆元未満で、このような成約は、ほとんど大きな動力がなく、市場にも大きな影響と変化をもたらすことができません。外資側は昨日、当日の純流入が90億ドルを超えたため、100億ドル前後の揺れの下で、短期市場の高騰に注意しなければならないことに注意しなければならない。なぜかというと、私たちの観察によると、3月以来、北方向の資金は何度も100億前後に純流入したが、その後は高値で下落した。例えば、3月18日と3月30日、北方向の資金はそれぞれ84億と127億ドルに純流入し、いずれも100億前後だったが、その後の動きは、小幅な上昇後も段階的な撤退を迎えた。昨日、北朝鮮の資金の純流入は90億ドルを超え、100億ドルに迫った。外資の情緒不振や市場の繰り返しに際しても、指数の急落に注意しなければならない。
プレートの面では、市場には持続性の良い品種がなく、ニュース刺激下のプレートの輪動が多い。もちろんこの過程で、私たちはいくつかの苦境が反転しているプレートを見て、つまり疫病が低下し続けている品種が第1四半期に輪動しているため、これは少し注意することができます。また、相対的な確定性は安定した成長の利益の方向にあり、その中で利益の基礎建設プレートのほかに、銀行プレートは一定の確定性を持っていると言える。特に、安定した成長と不動産の境界緩和の政策は引き続きプラスされる必要があり、銀行自身の業績は良好で、推定値も地勢の低位にあり、推定値の修復相場は依然として期待に値する。
市場にとって、連続的な調整と下落加速の後、第1四半期の「政策の底」がすでに棚卸しされているのを見て、今年に入ってから、産業資本と機関投資家を含む多重資金も積極的に行動し、買い戻し、増持の動きが頻繁になっている。これは市場の予想の安定と市場の自信を奮い立たせる役割を果たしている。しかし、現在まだ明らかにしなければならないのは、私たちの「市場の底」はまだ着いていないことだ。歴史的な相場から見ると、政策の底は往々にして株式市場の底を2-12ヶ月リードし、一定の不確実性を持っているため、市場の底はまだ見ていない。しかし、今回の総合的な面から見ると、内外の利空が明らかに改善されていない場合、市場の底はあまり短くないかもしれない。本当の「市場の底」がどれだけ大きいかにかかわらず、形成されていない前に、市場の変動はさらに大きくなる可能性があり、繰り返しが現在の主な基調になるだろう。
だから、私たちは、政策の底辺とマクロの安定した成長がまだ力を入れると考えています。現在のA株の評価優位性はその後体現される可能性があります。戦略的な投資家が低く配置することを提案しています。しかし、帯域投資家にとって、市場の底が形成されない前に、リズムが重要で、全体的に倉庫をコントロールして、短期的に上昇しても追いつかず、回復は悲観的ではなく、適切に機会ゲームを行う。
