3月の輸出入データの評価:輸入は前年同期比の伸び率が小幅にマイナスに転じた

3月の輸入は前年同期比小幅にマイナスに転じ、輸出は安定を維持した。アセアンは再び中国最大の貿易パートナーになった。第1四半期の国際大口商品の価格上昇は中国の対外貿易の重要な影響要素である。

3月の輸入は前年同期比小幅にマイナスに転じ、輸出は安定している。3月の当月、中国の輸出は1753540億元で、前年同期比12.90%増加した。輸入額は1452960億元で、前年同期比1.70%減少した。貿易黒字は Wuxi Best Precision Machinery Co.Ltd(300580) 億元。ドルで計算すると、3月の中国の輸出は276080億ドルで、前年同期比14.70%増加した。輸入は228700億ドルで、前年同期比0.10%減少した。貿易黒字は473.80億ドル。3月の中国の輸入は前年同期比小幅にマイナスに転じたが、規模から見ると、人民元で計算すると、3月の輸入規模は2019年同期の3年間の複合成長率に比べて8.9%で、今月のデータのマイナスに転じたり、主に前年同期の高い基数の影響を受けたりしている。中国の対外貿易の開局は良好で、第1四半期の中国の貨物貿易の輸出入総額は9.42兆元で、前年同期比10.70%増加した。そのうち、輸出は5.23兆元で、13.40%増加した。輸入額は4兆19億元で、7.50%増加した。

国别で见ると、3月の中国のアセアン输出入総额は756.36亿ドルで、15.0%を占め、アセアンは再び中国初の贸易パートナーとなり、そのうち、输出额は前年同期比10.4%増、输入额は同2.7%増となった。EUへの輸出入総額は687.2億ドルで、13.6%を占め、そのうち輸出額は前年同期比21.4%増加し、輸入額は前年同期比11.6%減少した。3月の米国への輸出入総額は625億4000万ドルで、12.4%を占め、そのうち輸出額は前年同期比22.4%増加し、輸入額は前年同期比11.9%減少した。貿易差額を見ると、3月の中国の主な貿易黒字は依然として米国とEUから来ており、対米、欧州黒字の環比はいずれも明らかに上昇している。

エネルギー製品の輸入額は前年同期比急速に増加した。第1四半期の主な輸出製品のうち、前年同期比の成長率が比較的速い製品は周期品と工業半製品を主とし、そのうち、自動車と自動車のシャーシ、未鍛造のアルミニウムとアルミニウム材と集積回路などの製品の累計成長率はそれぞれ87.10%、64.80%、23.20%だった。減少幅の大きい製品は主に食糧、音声ビデオ設備とその部品と家電などの製品で、前年同期比13.40%、7.60%、5.30%減少した。輸入の面では、第1四半期の中国のエネルギー輸入の前年同期比の伸び率はいずれも速く、天然ガス、完成品油、原油の輸入額は前年同期比68.70%、46.70%、39.40%増加した。また、鋼材、銅材などの周期品の輸入も比較的速い成長を維持している。

大口商品の輸出入価格は強い。第1四半期の国際大口商品の価格上昇は中国の対外貿易の重要な影響要素であり、肥料、鋼材及び石油関連製品の輸出入価格の上昇は明らかである。輸出の面では、価格の伸び率が高い製品は主に肥料、鋼材、アルミニウム材で、3つの製品はいずれも輸出量の値下げ増加を示している。コストと需要の二重の助成の下で、自動車とシャーシの輸出量の価格は一斉に上昇した。輸入金額の前年同期比の伸び率が比較的速いいくつかの製品の中で、完成品油、銅材の輸入量の価格は一斉に上昇し、鋼材、原油の輸入量の上昇価格は減少した。また、ロシアとウクライナの衝突などの地政学的要因も食糧価格に影響を及ぼし、第1四半期の中国の食糧輸出入はいずれも現量値下げで上昇した。注目すべきは、2月以来、SCFI、CCFIなどの海運価格指数が下落し続けているか、中国の疫病がサプライチェーンへの衝撃を繰り返していることと関係がある。

3月以来、中国経済は一部の地域の疫病の影響を受け、輸出景気は下落した。展望指標である製造業PMIの細分化指標を見ると、3月の大中小製造業企業の新輸出受注指数はいずれも栄枯線以下に位置している。4月を展望すると、サプライチェーンへの疫病の妨害が持続すると予想され、昨年第2四半期の輸出規模の基数が高いことを合わせると、当月の輸出の前年同期比の伸び率は引き続き縮小する見通しだ。

リスクヒント:流動性加速還流;COVID-19疫病はサプライチェーンへの衝撃が続いている。

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