今週以来、一連の良いニュースに刺激され、物流プレートは市場に逆らって強くなってきた。4月13日、A株の物流プレートは再び「上昇・停止潮」を迎え、当日の終値まで、 China Railway Materials Company Limited(000927) Zhangjiagang Freetrade Science & Technology Group Co.Ltd(600794) San Yang Ma (Chongqing) Logistics Co.Ltd(001317) などが上昇・停止した。このうち、 Shenzhen Sunway Communication Co.Ltd(300136) 00603など10株余りが最近4連上昇した。
交通運輸部、国家鉄道局、中国民用航空局、国家郵政局、中国国家鉄道集団有限公司はこのほど、「冷鎖物流輸送の高品質発展の加速に関する実施意見」(以下「意見」)を共同で発表し、冷鎖輸送施設ネットワークの整備、冷鎖輸送の中堅企業の育成、冷鎖輸送監督管理システムの健全化などの面から明確な要求を提出した。機構関係者によると、「意見」の公布は昨年12月に発表された「第14次5カ年計画」に基づき、各地の冷鎖輸送施設ネットワークの建設を推進することを意図している。
近年、中国のコールドチェーンハードウェア施設の規模は比較的速い成長傾向を維持している。中物連冷鎖委員会のデータによると、2015年から2021年までに、中国の冷凍庫容量は3710万トンから7498万トンに上昇し、依然として大きな発展空間がある。例えば、冷鎖流通率の面では、現在、中国の肉類と野菜の冷鎖流通率は30%と20%未満で、先進国は平均90%以上である。1人当たりの冷蔵庫容量については、2018年の中国の1人当たりの冷蔵庫容量は0.13立方メートル/人だったが、先進国は平均0.437立方メートル/人だった。また、冷蔵庫は華東地区に相対的に集中しており、他の地域の冷蔵庫の数は相対的に不足しており、地域間のアンバランスは依然として存在している。
2021年末以来、冷鎖物流業界の重ポンド政策は持続的に実施されている。今年1月、国家発展改革委員会は「国家中堅冷鎖物流基地建設実施案」を印刷、配布し、「十四五」期の国家中堅冷鎖物流基地の配置建設に対して系統的な手配を行った。2月、『全国供給販売合作本社「十四五」公共型 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) コールドチェーン物流発展特別計画』が発表され、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 分野のコールドチェーン物流を配置した。また、浙江、山東の多くの地域も相次いで政策を打ち出し、冷鎖物流を大いに発展させ、業界のトップ企業を積極的に育成することを提案した。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) は、今回発表された「意見」は冷鎖物流の建設を加速させ、政策はインフラ整備と装備のアップグレードを推進することに焦点を当て、投資範囲は Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 産地の「初一キロ」から販売地の冷鎖集積センター、都市の冷鎖前置倉などの「最後のキロ」までカバーし、To B(商戸端)とTo C(消費端)の核心設備業者が率先して利益を得ると指摘した。
申銀万国証券研究所は、「意見」が提出した上流インフラ建設ネットワークの加速は、冷鎖業界の長期的な持続的な発展に役立つと指摘した。インフラ建設の強化と技術装備のアップグレードにおいても、冷鎖設備の需要の向上を牽引することが期待されている。冷鎖インフラと輸送の一環に関わる冷鎖設備は冷凍設備、冷蔵車、冷蔵キャビネット、低温コンテナ、冷蔵展示キャビネットなどを含み、また冷凍圧縮機は冷凍システムの核心であり、冷鎖全産業チェーンに貫かれている。インフラ建設は冷鎖業界の高景気度を維持し、技術装備のグレードアップは冷鎖設備の更新と世代交代を推進し、関連冷鎖設備の需要の向上を共に牽引する。
複数のコールドチェーン物流株が発表した2021年の年報を総合すると、プレート全体の業績が目立っている。このうち、 China International Marine Containers (Group) Co.Ltd(000039) S.F.Holding Co.Ltd(002352) の年間純利益はいずれも10億元を超え、また Shanghai Jiao Yun Group Co.Ltd(600676) Changhong Meiling Co.Ltd(000521) などの純利益は2倍になった。2022年第1四半期の業績予告では、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) Cmst Development Co.Ltd(600787) Veken Technology Co.Ltd(600152) などの会社が業績予想を上回っています。 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) によると、政策支援が強化されるにつれて、冷鎖物流業界は黄金の発展期に入った。申銀万国証券研究所は、政策触媒、業界の高景気度、技術基準の向上などの多重刺激の下で、専門性とブランド効果が高く、中国の外頭部顧客を縛る冷鎖設備サプライヤーが十分に利益を得ることができると強調した。
