今期投資のヒント:
セメントプレート:需要コストの二重圧力で、プレートの業績は前年同期比19%下落する見通しだ。第1四半期の業界は需要の下落とコストの上昇の二重の圧力に直面し、下流の不動産の弱さが疫病の要素を重ねて生産量と販売量を著しく下落させ、同時に石炭価格の大幅な上昇は単位コストの圧力をもたらした。セメント価格はコストの支えの下で平均価格が上昇しているが、コストの上昇を補うことができず、業界の利益が圧迫されている。成長が見込まれるのは Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) 5%)である。前年同期比で下落したのは Anhui Conch Cement Company Limited(600585) (-15%)、 Fujian Cement Inc(600802) (-26%)、 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) (-83%)、 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) (-92%)だった。損失には、 Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) が含まれます。
ガラスプレート:利益が下がり、プレートの業績は前年同期比38%下落する見通しだ。フロートガラスは同様に不動産の弱体化や純アルカリなどの原燃料によるコスト圧力に耐えられ、業界の利益が圧迫されている。そのうち： Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) （-41%）が予想されます。
消費建材その他:不動産景気、資金チェーン、コスト圧力に制約され、株当たりの業績差が大きく、プレートの業績は前年同期比14%増加する見通しだ。消費建材の第1四半期の利益は引き続き圧力を受け、下流の不動産企業の出荷と支払い状況は依然として好転せず、上流のコスト端も同時に圧力を受け、トップ企業の利益は普遍的に圧力に直面している。増加が予想されるのは、 Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) 50%)、 China Jushi Co.Ltd(600176) ( 32%)、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 10%)、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 5%)、 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 3%)である。前年同期比で下落したのは、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) (-38%)、 D&O Home Collection Co.Ltd(002798) (-34%)、 Guangdong Dongpeng Holdings Co.Ltd(003012) (-25%)、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) (-10%)、 Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) (-6%)、紀元株(-5%)、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) (-1%)だった。損失には Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) が含まれています。
安定した成長が完了していない場合でも、構成できます。1)20082012、20142018年の4回の不動産下落段階を参考に、安定成長プレートの相対収益の起点は政策緩和から始まり、政策脱退または証偽の3-6ヶ月前に終了した。現在、政策緩和が始まって間もなく、データの曲がり角は現れず、疫病が緩和された後も政策が密集していることが予想され、相場の演繹は中期にある。2)株を選ぶには構造上と歴史上の違いを重視しなければならない。これまで、不動産の下落サイクルごとに不動産の高在庫が伴い、不動産政策の緩和経路が簡単で、需要端の緩和が立棒で影を見ることができ、基本面では刺激条件を備えていた。しかし、今回の不動産の下落は低在庫を伴い、政策面の制約が多く、需要側は大きな緩和条件を備えていない。政策は緩和供給と緩和需要の間で「寸法」を維持するために繰り返し移動しなければならない。また、土地を展望指標とし、下半期の不動産投資データも楽観的ではない。歴史上、基礎建設が不動産のヘッジ役をより多く演じることを考慮すると、現在の安定成長の背景の下で基礎建設の重要性と必要性が向上し、年度GDP成長目標を実現または接近するには、基礎建設は平凡ではなく、下半期に予想を超える空間が期待できるため、投資権が重要で、基礎建設に傾いている。
投資分析意見:建材機会主なセメントと消費建材(および独立論理の Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) )。1)セメント:2018年とは異なり、プレートは価格論理を備えていないため、大レベルのプレートの絶対収益相場が難しい。これは株を選ぶのにもっと柔軟であることを意味する。サザエなどの白馬の核心は攻守を兼ね備え、相対収益を見ると、絶対収益はホットスポット地域のセメント株への参加に依存し、テーマ性と予想性に偏り、現在の新疆地域のセメント株の上昇幅が明らかで、次の段階の疫情が改善された後、相場は華東(安徽、浙江)地域のセメント株に戻る見通しだ。2)消費建材:歴史上、消費建材プレートの曲がり角は不動産データに同期し、不動産プレート(不動産プレートの曲がり角は政策に同期し、データより早い)よりやや遅いため、現在は左側の位置にあるが、歴史的経験を参考に介入してから2年間の絶対収益は非常に豊富で、現在は配置価値があると考えている。
優先的に下流は基礎建設があってまた不動産の防水と管材があって、注意することを提案します Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) 、中国聯塑、次に業績の靭性を備えた不動産産業チェーンのリーダー Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 3 Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) ::会社は「安定成長+食糧安全+冷鎖物流+国有企業改革」などの多くの政策の主線にマッチし、細分化されたコースは政策の風口にあり、業績の高弾力性は期待でき、2022年は曲がり角であり、2023年は爆発点である。
