要約:
最近、業界に重点を置いている:銀行、家電。
今期、銀行(中信)指数は0.2%下落した。マクロ摂動に比べて、業界の「内功」の向上を重視しています。現在の銀行プレートの極めて低い評価レベルは、不動産業界の信用リスクの暴露とマクロ経済の下落に関する市場の悲観的な予想を十分に反映していると同時に、銀行の良好な業績成長と絶えず改善されている資産の質を考慮し、現在のプレートは高い配置価値を備えており、業界の「大市より強い」投資格付けを維持していると考えている。資産の質がしっかりしている頭部国有銀行と株式制銀行、地域経済が発達している地域の頭部城商行と農商行に重点を置くことを提案した。
リスクヒント:資産の品質が大幅に悪化し、システム的なリスクがある。
家電製品
今週、中信家電業界は1.76%上昇し、総合ランキングは中信一級業界分類で6位だった。最近の中国の疫病の蔓延などの要素の影響を受けて、自身の未来の収入に対する不確実性とマクロ経済のよくない予想のため、住民の消費と投資の願望は明らかに下落した。統計データによると、2022 Q 1の中国の預金者の消費、貯蓄、投資意欲の割合はそれぞれ23.7%、54.7%、21.6%で、2021 Q 4よりそれぞれ-1 pct、+2.9 pct、-1.9 pctで、現在の中国の消費需要は低迷しているが、家電小売市場の状況を見ると、各品目の販売量の前年同期比の伸び率は著しく下落していない。
リスクヒント:疫病が繰り返される。市場の需要は予想に及ばない。業界の競争構造が激化している。原材料価格、海運コストと為替レートの持続的な変動リスク。
リチウムでんち
今期のリチウム電池指数は4.51%下落し、上海深300指数に著しく負けた。短期上証指数は揺れを主とし、業界の景気とプレートの動きを結びつけ、短期リチウム電池プレートは全体的に慎重で、指数が安定した後、細分化分野の過小評価値と業績の増加が確定した良質な標的に適度に注目することを提案した。
リスクヒント:システムリスク;原材料価格が大幅に変動している。新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばない。業界競争が激化する
化学工業
今期の中信基礎化学工業業界指数は3.49%下落し、上証指数は2.25ポイント下落し、上海深300指数は2.50ポイント下落し、30の中信一級業界の中で23位にランクインした。中信の3級サブ業界では、5つが上昇し、28つが下落し、純アルカリ、リン肥料、リン化学工業、粘着プレートが上位を占めた。提案注目:石炭化学工業と化学肥料プレート。
リスク提示:原材料価格が大幅に変動し、製品価格が大幅に下落し、環境保護政策の力が予想を下回った。
しょくひん飲料
今期、食品飲料プレートは4.51%上昇し、各サブプレートは一般的に上昇した。このうち、白酒、ビール、肉製品、調味料、食品の総合上昇幅は大きく、それぞれ3.54%、8.66%、8.93%、5.9%、8.58%上昇した。今期、食飲プレートは今年に入ってから比較的良い単週間の表現を記録し、原因は疫病の予防とコントロールが市場の流通を滞らせ、民生の基本的な需要が相対的に増加したことを含む可能性がある。上場企業は年報と一季報を続々と発表しており、一部の企業の良好な業績が株価の上昇を牽引している。現在、飲食プレートはまだ安定した向上傾向を形成しておらず、関連条件はまだ成熟している。2022年半ばは基本面の底打ちと市場の予想上昇の肝心な時点になるだろう。食品プレートは前期の下落幅が深いため、その中の多くの核心資産はすでに評価優位性を備えており、前期の下落の核心標的に注目することを提案し、その中にはブルーチップ資産と成長資産が含まれている。リスクヒント:製造コストの上昇;住民の消費が弱い。
けいさんき
今期のコンピュータ業界全体の表現は弱い。現在の疫情の情勢から見ると、上海の新たな感染者数は依然として頂点に達していない。市場は疫病が実体経済に与える影響を懸念し、企業、政府のITシステムの購買意欲にも波及する。避難感情の影響で市場はまだ底をついていないので、上海側の転機が現れるのを待ってから介入することをお勧めします。
リスク提示:国際情勢の不確実性;インフレの下で上流企業は支出を削減する。地方債務リスクの釈放;疫病の影響は予想を超えた。
証券
今期の証券会社指数は相対的に低位の横揺れが続き、振幅は拡大したが、下落幅は収束した。短周期では、証券会社のプレートは依然として振動盤の底の動きを維持し、上向きに修復し続ける空間は限られている。
リスクヒント:1.権益と固収市場環境の弱体化は業界全体の経営業績の下落を招いた。2.市場変動リスク；3.資本市場改革の全面的深化の進度と力は予想に及ばない。
光起電力
今期の太陽光発電業界は6.82%下落し、上海深300指数に大幅に負けた。太陽光発電プレートの周成約額は112971億元で、環比放量である。プレートの株価は下落が多く上昇が少なく、金儲け効果は弱い。市場は、4月、インド市場が関税徴収前期の備品相場が終了した後、需要の低下と高価なシリコン材料の中国下流需要の抑制、第1四半期の産業チェーン業績の分化が投資家の信頼を弱めていることを懸念している。同時に、資金は過小評価値、前期株価の下落幅が大きいプレートに流れ、太陽光発電プレートの推定値は圧縮され続けている。短期的には継続的な調整の可能性を排除しないが、頭部会社の推定値は徐々に合理的な区間に入り、中長期的に推定値の合理的な熱場材料、光起電力ガラス、一体化コンポーネント工場、インバータ分野の頭部企業に注目している。
リスクのヒント:世界のマウント需要は予想に及ばない。業績の伸びが予想に及ばない。
マスコミ
今期のメディアプレートは6.46%下落し、サブプレートの中でインターネット広告マーケティング、情報検索と集約、ゲームの単週間下落幅は上位にあり、プレート152株のうち15株が上昇し、2株が横ばいになり、135株が下落した。
四月に入って年報と一季報の密集期を迎え、一部の株に一定の変動をもたらす可能性があるので、注意を払うことをお勧めします。
推定値を見ると、2022年4月15日の終値で計算すると、メディアプレートの推定値は19.02倍(TTM、全体法、マイナス値を除く)で、過去2017年1月1日以来のプレートの収益率平均値の71%、中位数の76%で、歴史的に低い位置にあり、メディアプレートの「大市より強い」投資格付けを維持している。
リスクヒント:国際政局の動揺リスク;疫病の繰り返しとウイルス変異のリスク;監督管理政策の引き締めは予想を上回った。市場競争が激化する。商誉減損リスク;生産内容の品質が予想に及ばない。プロジェクト制の特徴は業績の不安定を招く。
きかい
今期のCS機械プレートは4.76%下落し、上海深300(-0.99%)3.77 pctで30 CS一級業界22位にランクインした。引き続き科学技術の成長の主流コースに焦点を当て、短期的に主流の新エネルギー設備、半導体設備のコースの調整幅が深いことを見て、様子を見て、成長コースの竜頭を配置して底を写して反発する機会を提案した。最近の安定成長プレートの表現は比較的に良く、工事機械、石炭機、石油・ガス設備などの順周期プレートの蛇口に有利である。
リスクのヒント:マクロ経済の下り;原材料価格は引き続き大幅に上昇している。新エネルギー政策に重大な変化が現れた。
でんし
今期の電子(申万)指数は4.2%下落し、同時期の上海深300指数(-0.99%)に負け、31の申万級業界の中で最下位の21位だった。現在の外部環境、例えばCOVID-19疫病、米国の科学技術制裁、ロシアとウクライナの衝突、FRBの利上げ予想などのリスク要素はリスクの好みを引き締め、これは特に科学技術類業界にマイナスの影響を与える。
長期的な視点から見ると、5 G+AloT、自動車の電気化とインテリジェント化、VR/AR、インテリジェントホームなどの応用分野の需要は持続的に増加し、また、現在の国際経済政治情勢の複雑な変化により、チップ、電子デバイス、原材料などの上流の国産代替には切実な需要がある。パワー半導体、自動車電子、VR産業チェーンに注目することを提案する。
リスク提示:1)国産自主化プロセスが予想を下回る;2）上流原材料のコストは高位を維持する；3）リスク選好引き締め
農林牧畜
今期、農林牧漁(中信)業界は1.29%上昇した。上海の深さ300指数は0.99%下落し、農林牧漁業界は目標指数2.28ポイントに勝った。農林牧漁細分子業界から見ると、今週の飼料加工プレートの上昇幅は最大で、収穫は6.42%上昇した。水産物加工プレートの下落幅が最も大きく、9.27%下落した。提案注目:高成長コースのペットフードプレートと政策が予想される種業プレート。
リスク提示:家畜・家禽価格と原材料価格の大幅な変動のリスク;種業関連政策の進度が予想に及ばないリスク。アフリカの豚コレラが悪化し、生豚の出荷量が予想以上に悪化するリスクがある。
