中基好ましい私募基金50指数(安定型指数を含む)週報
2022年4月8日現在)
一、市場回顧
先週、中国外の多重利空が市場に打撃を与え、FRBの3月の会議紀要は金利の引き上げ幅と速度が過去をはるかに超え、数回50ベーシスポイントに達する可能性があると同時に、5月から貸借対照表の削減を開始し、規模は最高950億ドルに達すると予想している。中国側は、上海の疫病とオーバーフローが市場の経済持続成長への懸念を引き起こし、「安定成長」の目標を実現するため、4月6日に開かれた国務院常務会議で、多種類の金融政策ツールを適時に柔軟に運用し、実体経済への支持を強化しなければならないと指摘した。不動産については、4月以来、多くの都市が住宅購入政策を緩和し、購入制限、ローン制限、販売制限、積立金ローン、住宅ローン金利などの内容が含まれている。
国際流動性が徐々に引き締まり、中国の安定した経済圧力が持続的に増大している背景の下で、中国のA株市場は揺れ動いて下落し、成約額は1兆元以下に下がった。プレートでは、不動産政策の緩和が不動産プレートの上昇を推進し、建材、鉄鋼、セメント、石炭、工事機械などのプレートを牽引し、航空、半導体、電気設備などのプレートの下落幅が大きい。スタイルから見ると、上海深さ300、上証50の代表的な大盤株は中証500、中証1000などの中小盤株より強い。基差の面では、上海の深さ300と中証500の貼り付け幅が拡大しており、その中で上海の深さ300指数の貼り付け幅はもっと大きい。
香港株については、3月中旬に中米の監督管理協力が香港株の下落を止めるのに積極的な役割を果たし、香港株が小幅に反発した後、今に至るまで、不動産、エネルギープレートの表現が強い。米株全体は弱いが、ダウジョーンズ指数はナスダックやスタンダード500より明らかに強く、採鉱、小売、エネルギー、製薬、タバコ、食品飲料、公共事業などのプレートが一定幅上昇し、インターネットなど多くの業界が下落した。中概株は4月に入って下落し、依然として弱い。
大口商品市場では、FRBの利上げに伴い、ドル指数が短期的に最高値を更新し、大口商品の価格を抑える役割を果たした。中国の商品は先周、幅の狭い揺れを主とし、工业品の中で黒いプレートが小幅に上升したほか、有色、化学工业などが小幅に下落した。
全体的に見ると、先週の株式市場はよくなく、プレートの回転が速く、商品市場も分化し始め、変動率が低下し、中基50指数の下の3つの戦略はいずれも小幅な損失を出した。
二、指数の動き
(一)中基好ましい私募基金50指数
中基50指数は4月8日の週に167883点で、4月1日の週より0.74%下落した。
指標の面では、中基50指数の年化収益率は20%を超え、上海深300指数の年化収益率の4%をはるかに上回っている。リスクの面では、中基50指数の年化変動率は12%前後で、最大撤退は10%前後で、いずれも上海深300指数を著しく下回っている。リスク収益比では、中基50指数のシャープ比率は1.5前後で、上海深300指数は0.1未満である。
(二)中基好ましい私募基金50安定型指数
中基50指数の最初の2級指数である中基好ましい私募基金50安定型指数(以下「中基50安定型指数」と略称する)の基準日は2020年1月1日で、4月8日の当週は152806点で、4月1日の当週より0.37%下落した。
この1年間、中基50安定指数の収益率は5.07%で、これは「好ましい」と「配置」の総合結果である。中基50穏健型指数は「穏健」を目標とし、ヘッジ戦略を主とする上で、変動性の大きい株式多頭戦略とCTA及び派生品戦略のサブファンドが好ましく、両者はバランスのとれた配置を経て、変動が低下することが期待され、穏健収益は非常に可能であり、ファンド収益率は基民収益率になることができる。
中基50安定型指数は安定収益を目標とし、設立以来指数の年化変動率は8%未満で、最大撤退は4%を超えない。収益面では、中基50安定型指数の累計収益が50%を超え、年化収益率が20%を超え、シャープ比率が2.5前後だった。
三、成分表現
(一)中基50指数成分表現
先週、中基50指数は0.74%下落し、3つの戦略はいずれも損失し、株式多頭戦略、ヘッジ戦略、CTAおよび派生品戦略はそれぞれ0.66%、0.01%、0.07%損失した。
ヘッジ戦略の半数近くのサブ戦略の利益は、高周波alpha戦略の利益が最も多く、次いで中高周波alpha戦略である。株式の多頭戦略の下で多くの戦略が損失したが、別の戦略は独創的だ。CTAと派生品戦略の下のサブ戦略はいずれも損失があり,基本面の中長期類戦略は比較的良好であった。
先週50の成分基金のうち10の利益があり、統計指標から見ると、3つの戦略の損益分布は比較的均衡している。
(二)中基50安定型指数成分表現
先週、中基50安定型指数は0.37%下落し、そのうち配合比は半壁江山を占め、組合せ業績安定器の役割を果たすヘッジ戦略は0.02%減少し、均衡配置されたCTAと派生品戦略は0.15%損失し、株式多頭戦略は0.20%小幅損失した。
2級戦略では、ヘッジ戦略の下で半数近くのサブ戦略の利益が得られ、高周波alpha戦略の利益が最も多く、次いで中周波数alpha戦略である。株式の多頭戦略の下で多くの戦略は損失したが、別の戦略はいくつかの利益を得て、CTAと派生品戦略の下の2つのサブ戦略は小幅な損失を得た。
説明:
1、中基50指数、中基50安定型指数及び動向図は、毎週更新(先週末までの純値を発表)し、「中国基金報」公式サイト(ウェブサイト)https://www.chnfund.com./)、公式微信公衆番号、公式アプリ関連コラムを調べ、関連週報、月報、季報、半年報、年報などの固定報告も、上記のメディアルートを通じて公開される。
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関連資料：
1、《投资圏大事件!中国基金报私募基金指数正式公布!》
2、『中基好ましい私募基金50指数編成説明』
3、『中基私募50指数十問十答』
4、《投资圏の大事!さっき、中国基金报の主动型指数:中基私募50穏健型指数が正式に発表されました!どのように编集しますか?表现はどうですか?権威のある専门家の解析、十问十答
5、『中基好ましい私募基金50穏健型指数編成説明』
6、『中基私募50穏健型指数十問十答』
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