千億級再編のほこりが落ちた後、中国の建材はまた大きな動きをした。
4月14日の公告によると、持ち株株主の中国建材は会社の株式発行に関する重大な事項を計画しており、この事項は会社の重大な資産再編を構成する可能性があるという。
Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) によると、今回の重大事項はまだ計画段階にあるため、不確実性があり、会社の株は4月15日から停止し、停止時間は10取引日を超えない見通しだ。
当日、 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) は14.23元/株を受け取り、最新の時価総額は68.05億元だった。
複数の上場企業が一斉に公告
同日、公告によると、持ち株株主の中国建材は会社の資産買収に関する事項を計画しており、この事項は会社の重大な資産再編を構成しない見通しだという。このプロジェクトの前に初期の協議計画段階にあり、会社はこの事項についていかなる意向書や関連取引協議に署名しておらず、取引相手、関連する具体的な資産範囲と取引対価を確定していない。
一方、中国の建材は港交所で公告され、付属会社 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) は再編を計画していることを公告した。この事項が実施されれば、資産買収にかかわる。付属会社 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) はすでに再編を計画している事項を公告した。この事項が実施されると、 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) の株式発行に関連し、 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) の重大な資産再編を構成する可能性がある。
この3つの公告は情報量が少ないように見えるが、中国の建材の大きな動作を意味するかもしれない。
Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) 、および中国建材香港株上場会社は中国建材グループの傘下にあり、後者は China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 材料グループと中国中材グループが再編され、国資委員会が直接管理している。現在、中国建材グループは13社の上場会社をコントロールしており、そのうち海外上場会社は2社で、中国建材はグループの核心上場会社である。
世界最大の総合建材産業グループとして、中国建材グループの業務はセメント、商混、石膏板、ガラス繊維、風力発電ブレード、セメントガラス工事などをカバーしている。セメント事業は中国建材グループの圧室石だが、苦い同業競争は長い。
収入構成から見ると、 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) セメント事業の売上高は2021年の総売上高の70.36%を占め、 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) セメント事業の売上高は総売上高の66.98%を占め、グループ傘下のもう一つの上場企業 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) のセメント事業の収入は90%近くを占めている。
巨額の増資が完了したばかり
実際、業界は Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) と Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) の再編を推測してきた。
中国建材はこれまで増資計画を打ち出しており、3月18日から1億2000万元から1億5000万元の増資 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) の株式を投じ、3月21日から7000万元から1億元の増資 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) の株式を増やす計画だ。
3月29日までに、中国建材の両社に対する増持実施が完了し、累計増持 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) 70618万株で、総株価1.47%を占め、増持金額は963325万元である。増持 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) 1195万株で、総株式の1.54%を占め、増持金額は1.21億元である。いずれも計画金額の下限を超えた。中国建材の対 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) の持株比率は47.56%から49.03%に上昇し、対 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) の持株比率は13.24%から14.93%に上昇した。
興味深いことに、主な情報技術の中建情報も上述の再編に参加している。4月15日朝、中建情報は停止公告を発表し、中国建材グループは会社の重大な資産再編に関する重大な事項を計画していると発表した。中建情報は2015年11月に新三板に上陸し、中国をリードする企業級ICT資源統合サービスプロバイダであり、同社は華為2021年世界優秀総販売店を連覇した。
記者は、中国建材が2021年の年報で、会社は業務統合をきっかけに、資源配置をさらに最適化し、基礎建材、新材料、工程技術サービスの3つの業務をめぐる産業プラットフォームになると指摘した。基礎建材業務の最適化とグレードアップを行い、ハイエンド化、インテリジェント化、グリーン化を大いに推進し、「セメント+」業務の発展を加速させる。
中国建設グループのセメント業務の統合には先例があり、先ごろ、グループの千億級再編が落定した。2020年8月、同業の競争問題を解決するため、中国建材グループは傘下のセメント企業の中聯セメント100%株権、南方セメント99.93%株権、西南セメント95.72%株権、中材セメント100%株権を Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) に注入した。取引規模は981億元に達し、A株の株式発行のために資産を購入した歴史が最も大きい。
2021年9月、標的企業は Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) の合併報告書の範囲に入る。同年11月、 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 増発した73億株が深交所に上場した。 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) の時価総額も200億台から千億台に急上昇した。
セメント産業は低谷を過ぎたばかり
業績については、 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 、にかかわらず、あまり明るい色はありません。
4月7日、 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) は業績予告を発表し、2022年第1四半期の帰母純利益は前年同期比4100万元から4600万元減少し、前年同期比87%から99%減少する見通しだ。業績の前減の主な原因は原炭の購買価格の上昇の影響を受け、製品の販売コストが前年同期比上昇し、製品の毛利が低下したことである。また、同社の一部地域ではCOVID-19の疫病の影響でセメントの販売台数が前年同期比減少した。
Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) は2021年には利益の二重下落の難局に陥り、同社は2021年に76.73億元の売上高を実現し、前年同期比1.78%減少し、帰母純利益は9.48億元で、前年同期比34.07%減少した。これについて、 Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) は、報告期間中の主要製品の販売台数が前年同期比で減少し、原材料価格が大幅に上昇し、営業コストが増加したと発表した。
同様に原炭価格の上昇の影響を受けて、 Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) 2021年の帰母純利益は前年より16.96ポイント下落し、8.01億元に達した。
Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 同期の売上高は169979億元で、前年同期比4.83%増加し、帰母純利益は125.3億元で、前年同期比3.53%減少し、非純利益は49.48億元で、前年同期比248.02%増加した。 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) 年報では、会社の最近の3つの会計年度の控除後の純利益のどちらが低いかがマイナスであり、最近の監査報告書は会社の持続的な経営能力に不確実性があることを示している。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 研報によると、第1四半期やセメント業界の低点は、第2四半期に石炭価格の影響が前年同期比で減少し、値上げが始まったことに伴い、セメント企業の業績は四半期ごとに改善を迎えたが、二重炭素の目標の下で、業界の遅れた生産能力は加速的に脱退し、業界全体は「量値下げ増加」の傾向を呈し、集中度はさらに向上する。
