今年に入ってから半導体業界は深い調整を経て、年初から現在までA株半導体指数(BK 1036)は28%を超え、今週金曜日(4月15日)に段階的な低さを記録した。
相場の動きとは対照的に、このプレートは明るい季報の予告を示している。「科創板日報」の統計によると、投稿までに、 A株20社の半導体会社がQ 1業績予告を発表した。9社が売上高を予告し、そのうち6社が前年同期比40%以上増加した。18社は純利益を予告し、そのうち13社は前年同期比50%以上増加した。
半導体業界Q 1業績予告表(前年同期比変化)
細分化すると、設備、材料、電力半導体の3つの分岐点がより高い景気を示しています。
現在、半導体設備メーカーの中で Naura Technology Group Co.Ltd(002371) だけが業績予告を発表し、Q 1の売上高、純利益はそれぞれ前年同期比40%-60%、170%-200%増加した。材料プレート、 Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) 6 Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) 05358の純利益増加幅の下限は46%-275%の間である。パワー半導体プレート、 Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) の純利益はいずれも前年同期比45%増加した。
反観設計プレート、業績分化は明らか で、MCU、電源管理チップ、IoTチップサプライヤーの表現は依然として目立っており、 Leaguer (Shenzhen) Microelectronics Corp(688589) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) などの会社の純利益は前年同期比2倍以上増加したが、無線周波数コアチップサプライヤー Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は純利益が前年同期比で減少する見通しだ。
は現地化の訴え、需要駆動の変化は業績の高い成長を支持する
各ウエハ工場の拡産計画によると、2022年-2023年の拡産は依然としてピーク期にあるが、中国ウエハ工場の核心的な訴えは「安定生産」から「サプライチェーンの安全を解決する」に移行し、半導体設備、材料の現地化プロセスを著しく向上させ、関連会社の注文量を牽引した。華創証券は、「現在、中国のウエハ工場は自主的にコントロールできる需要を満たすことができない。
一方、かつてスマートフォンがリードしていた消費電子時代は自動車電子に引き継がれつつあり、炭素中和を背景に新エネルギー発電の旺盛な需要を迎え、需要駆動の変化はIGBT、MOSFET、MCUなどの電力半導体に大きな増量空間をもたらした。現在、世界のパワーデバイスメーカーをリードしている英飛凌、イタリア半導体の受注は2021年の売上高の2倍、1.5倍以上だ。
業界の高景気度が疑問視されている三大主線は依然としてよく見られている
現在、ロシアとウクライナの衝突、疫病の蔓延は下流の端末需要の回復を抑え、一部の原材料の供給が短期的に緊張している。市場はPC/携帯電話などの消費製品の2022年の需要の下落を懸念している。増量した新エネルギー自動車の販売台数はコストとサプライチェーンの影響を受けているが、ウエハ代行生産能力は上半期に大規模な増量が難しく、IC設計会社に対する値上げは移転圧力を構成する。だから半導体業界の高景気が続くかどうか、大きな疑問符が打たれた。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) アナリストの黄楽平氏は、「コア不足の影響で、設備業界の今年のQ 1収入の伸び率は減速傾向にあり、半導体業界の株価は今後1カ月も圧迫される見通しだ」と直言した。 Southwest Securities Co.Ltd(600369) アナリストの王謀氏によると、世界の半導体生産能力はQ 2後に徐々に放出されるが、下半期に下流需要に影響する要素は複雑で、半導体の下落空間は判断しにくい。硬着陸か軟着陸かは主に新エネルギー下流需要の増加と安定しているかどうかに関係がある。
しかし、長期的に見ると、設備、材料、電力半導体の3つの主線は依然として広く注目されている。国開証券アナリストの邓垚氏によると、短期的な騒動は長期的な成長を改めず、第2四半期を展望すると、第1四半期の報告書は高基数と疫病の要因で成長率が減速する可能性がある上、コア不足の状況の構造的な緩和に加え、相場の分化が続く見通しで、業績の現金化性の強い設備分野や、自動車のインテリジェント化、二重炭素の傾向の下で国産代替プロセスが加速するパワー半導体分野のトップ企業に注目することを提案した。
財信証券アナリストの何晨氏も、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) と華虹半導体法は、中国の主要なウエハ世代工場が規制の影響を受けていないことを初歩的に確認することができ、その拡産計画は依然として安定して推進されているため、前期の半導体設備の収入は上半期に徐々に確認される見込みで、同時期に2020年以来続々と投入されたウエハ世代の生産能力が半導体材料の業績を牽引することも徐々に体現される見込みだと述べた。
