投資のポイント
炭素市場追跡:中国:4月11日から4月15日まで、全国の炭素市場の炭素排出割当額(CEA)の看板協定の成約量は37.60万トンで、週環比は736120%上昇した。2022年4月15日、全国炭素市場の炭素排出枠(CEA)取引は27.59万トンで取引され、開場価格は60.00元/トン、終値は60.00元/トンで、終値は前日と横ばいで、周環比は0.02%上昇した。4月6日から4月8日まで、中国の8つの試験都市の炭素排出割当額の総成約量は16.43万トンで、周環比-77.92%だった。割当額の成約平均価格は45.07元/トンで、周環比+97.41%である。CCERの成約量は13.54万トンで、周環比-35.30%である。EU:4月11日から4月15日まで、EUの炭素排出割当先物の成約量は合計593400万トンで、週変化値は565250万トン減少し、週環比-48.79%だった。平均成約価格は77.92ユーロ/トンで、前年同期比+103.93%、週変化値は0.63ユーロ/トン減少し、週環比-0.80%だった。
今週のポートフォリオ: Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) 今期相場(4.11-4.15):上証総合指数は1.25%下落し、深証成指は2.60%下落し、創業板指は4.26%下落した。A株の環境保護プレート指数は4.72%下落し、固廃処理、環境保護、環境モニタリング、水務および水処理の上昇幅はそれぞれ-5.33%、-5.40%、-6.46%、-3.99%だった。H株環境保護プレート指数は0.57%上昇した。現在、A株の環境保護プレートTTMの推定値は16倍である。
中国共産党中央と国務院は「全国統一大市場の建設加速に関する意見」を発表し、「意見」は全局と戦略の高さから今後の一時期の全国統一大市場の建設に行動綱領を提供し、その中で、統一的な資本市場の発展を加速させることを提案した。「意見」は同時に全国統一の生態環境市場を育成・発展させることを提案した。公共資源取引プラットフォームに頼り、全国統一の炭素排出権、用水権取引市場を建設し、統一規範の業界基準、取引監督管理メカニズムを実行する。汚染物質排出権、エネルギー使用権の市場化取引を推進し、初期分配、有償使用、市場取引、紛争解決、関連サービスなどの制度の確立を模索する。グリーン製品の認証と標識体系の建設を推進し、グリーン生産とグリーン消費を促進する。
投資アドバイス：
環境保護企業は第2の成長曲線を描いた。良質な環境保護企業は良好なキャッシュフローと精細化管理の2つの優位性を備えており、主業が比較的成熟した段階に入った後、福建区域の海上風力発電などの第2の成長曲線を探し始め、青山グループと手を携えてインドネシアの高氷ニッケルプロジェクトに投資し、 Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 手を携えて China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 手を携えて福建区域の海上風力発電を共同開発するなど、会社の業績の第2の成長極を形成することが期待されている。注意 Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Shengyuan Environmental Protection Co.Ltd(300867) 。
安定した運営類環境保護企業と高配当資産に注目する。運営類の環境保護は弱い経済周期の剛性需要と特許経営権モデルの下でリターンが安定する2つの特徴を持っており、現在、トップ企業は手プロジェクトで今後2-3年の業績成長に貢献する一方で、精細化管理などを通じて利益空間を厚くすることが期待されている。同時に「安定した成長」を背景に、高配当資産の投資価値が再評価される見込みだ。 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) に注目することをお勧めします。
高景気細分化環境保護分野の発展機会に注目する。環境保護の細分化分野、例えば汎半導体分野の排気ガス対策、バイオディーゼルなどは関連業界の投資のスピードアップやリサイクルの大きな傾向などによって向上し、高景気細分化環境保護分野内の関連良質基準に注目することを提案した。 Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) に注目することをお勧めします。
リスク提示:環境保護政策の着地リスク、建設プロジェクトの進度リスク。
