2022年3月、第一財経研究院の中国金融条件の月次指数は-1.0で、前月より0.13上昇し、指数は年内に0.11下落した。
3月、新たに増加した社会融資規模は4.65兆元に達し、昨年3月の3.38兆元より前年同期比1.27兆元増加し、市場の予想を上回った。3月の社融高増は主に表内の人民元貸付と直接融資によって牽引された。
新規人民元貸付は上昇傾向にある。3月、人民元の新規融資は3兆13億元で、前年同期比14.7%増加した。人民元融資を新たに増やした3カ月間の前年同期比の伸び率を見ると、今年中に毎月上昇傾向にある。このうち、企業ローンは回復し、住民ローンは依然として低迷している。
3月にM 1とM 2の逆剪刀差が拡大し、社融とM 2の伸び率差が縮小したことは、昨年12月に基準を下げ、金利を下げて以来、金融の実体への支持が高まっていることを示している。
社融サイクルの観点から見ると,社融ギャップは上昇し続け,上りサイクルにある。
