来週(4月18日-4月24日)資金面の注目要因:
(1)逆買い戻し期間が600億元に達する。
(2)政府債の純納付金は521億元で、今週の政府債の純納付金より369億元低い。
(3)同業預金証書の期限が4166億元で、今週の同業預金証書の期限が5939億元を下回った。注:4月24日は平日です。
今週（4月11日～4月15日）および来週公開
今週の中央銀行の合計純回収額は500億元で、そのうち、7日間の逆買い戻しの投入規模は600億元で、満期規模は400億元だった。1年期のMLFは1500億を投入し、1年期のMLFは1500億を回収した。1月期の国庫現金の預金期限は700億元である。
来週(4月18日-4月24日)、7日間の逆買い戻し満期は合計600億円。
今週の通貨市場金利の変動
今週(4月11日-4月15日)DR 001は50 bpから1.34%、DR 007は18 bpから1.73%、R 001は49 bpから1.40%、R 007は14 bpから1.87%、GC 001は15 bpから1.75%、GC 007は15 bpから1.86%下落した。同業預金証書(株式行)の発行金利は一般的に上昇している。1月期のCD金利(株式行)は3 bpから2.13%、3月期のCD金利(株式行)は4 bpから2.24%、9月期のCD金利(株式行)は先週と同じ2.5%、1年期のCD金利(株式行)は1.6 bpから2.5%上昇したが、6月期のCD金利(株式行)は3 bpから2.37%下落した。
今週の銀行間質押式買い戻し成約額は1日平均49651億元で、先週より1757億元減少し、そのうち、R 001日平均成約額は44011億元で、平均88.7%を占め、R 007日平均成約額は4520億元で、平均9.1%を占めた。
今週の上交所の新質押式国債の買い戻し日平均の成約額は13661億元で、先週より2204億元減少し、そのうち、GC 001の成約額は11412億元で、83.9%を占め、GC 007の成約額は1669億元で、11.9%を占めた。
同業預金単周度追跡
今週(4月11日-4月16日)の主要銀行の同業預金証書は5896億元、純融資-177億元で、先週(主要銀行は1862億元、純融資-1337億元)と比較して、発行規模と純融資額はいずれも先週より上昇した。このうち、都市商行、1年期の発行規模が最も大きく、国有行の発行成功率が最も高い。
同業預金証書の収益率は一般的に下落し、1月期、AA級同業預金証書の収益率の下落幅が最も大きい。異なる銀行の発行金利を見ると、今週の農商行預金証書の金利下落幅が最も大きく、株式発行金利は1.6 bpから2.5%上昇した。
期限の利差については、今週、農商行と株式行の利差が明らかに18 bpから6.4 bpに縮小し、各期限の利差は2017年以来50%の分位利差レベルを超え、等級利差の変動は小さい。また、「株式行1年期預金証書-1年期MLF」の利差は1.6 bpから-35 bp、「株式行1年期預金証書-10年国債」の利差は2.6 bpから-26.2 bp、株式行1年期預金証書とR 007の利差は15 bpから62 bp、株式行1年期預金証書とR 001の利差は51 bpから110 bp拡大した。
リスクのヒント:政策の不確実性;経済の基本面が予想を上回った。
