4月17日夜、科創板IPO企業の納芯微公開発行結果によると、今回の発行株数は2526.6万株で、ネット投資家は購入数338.15万株を放棄し、購入株数は今回の発行総量に占める割合は13.38%で、購入金額は7.78億元だった。ネット下の投資家は購入を放棄していない。
ナノコアは高性能、高信頼性シミュレーション集積回路の研究開発と販売に焦点を当て、製品は技術分野でシミュレーションと混合信号チップをカバーし、主に信号感知チップ、隔離とインターフェースチップ、駆動とサンプリングチップなどを含み、情報通信、工業制御、自動車電子と消費電子などの分野に広く応用されている。
納芯微IPOはこれまで市場の注目を集めており、発行価格は230元/株に達し、対応する融資規模は58.11億元で、会社の7.5億元の募集額に比べて50.61億元を超え、2022年以来最も高い新株となった。
あるベテラン市場関係者は、コアの微投げ売り割合が上昇した原因は、主に全体の市場環境の変化と関係があると考えている。
「2級市場の下落が続いているのが主な原因だ。今年に入ってから、上証指数は11.77%下落し、創業板指数は25.95%下落し、株価が一般的に悪化し、新株が上場した後の収益予想の低下と「破発」が現れ、一部の散戸投資家はリスク回避のために購入を放棄した」。この人は言った。
次に、株の角度から見ると、コアマイクロ230元/株の発行価格は多くの投資家を退却させた。 「株の角度から見ると、納芯微全体の推定値は合理的だが、株価の絶対価格が高く、中小散戸が推定値に対して専門的な判断が欠けているため、購入放棄割合が高い」。前述の市場関係者によると。
しかし、「絶対価格が高い」ことは、「発行価格の評価が高い」ことに等しいわけではないことを指摘しなければならない。
今回の発行価格は230元/株で、2021年の予想収益率は107.48倍で、会社 3Peak Incorporated(688536) 116倍)、 Sg Micro Corp(300661) 113倍)を下回った。
納芯微は中国の隔離チップ細分業界のリーダー企業として、ここ数年急速に発展している。データによると、同社のこの3年間の利益は急速に増加しており、報告期間中の20192021年の非後帰母純利益はそれぞれ0.07億元、0.4億元、2.16億元だった。同社の今回の公開発行株数は2500万株で、2021年の1株当たり利益は2.18元/株だった。
専門家は、散戸投資家は「絶対価格が高い」ことを「発行定価の推定値が高い」ことと同等にする誤った思考を破らなければならないと考えている。例えば前期の科創板禾迈株式は557.8元/株を定価したが、その発行収益率は会社全体に近いため、推定値は相対的に合理的で、上場初日の収入は29.9%上昇し、今まで破発していない。
さらに深い原因から見ると、 のコアの微投げ売り割合の上昇も、市場化ゲームの増加の結果である。
実際、昨年9月の引合定価の新規則が実施されて以来、売買双方はゲームを深化させ、一部の新株は「破発」し始め、ネット投資家の株数や金額も増加し、市場では「新を打って安定的に稼ぐ」「新株不敗」などの現象が一歩一歩破られたとみられている。
納芯微が今回購入した338.15万株、7.78億元は、主な販売業者が全額販売するという。専門家は、市場が下落し続ける中で、販売リスクが増大することで、後続の発行者と主な販売業者の価格設定がさらに慎重になると考えている。
興味深いことに、21世紀の経済報道記者は、最近の購入放棄割合が高い現象はネット上でしか発生していないことを発見した。
\u3000\u3000「ネット下の投資家が一度購入を放棄した場合、違反と見なされるからだ。実際、ネット上で購入を放棄するのも一種の違約行為である。現在、科学創始板、創業板などのプレートは市場価値を持って購入し、落札してから納付する信用申請モデルを採用している。投資家が購入する前に全額前納資金を必要とする申請モデルに比べて、大量の資金凍結を効果的に回避し、投資家の資金使用効率を高めることができるが、投資家が購入した後に支払いを勝手に放棄する。関連規定によると、ネット投資家が12カ月以内に累計3回署名したが、満額の納付がなかった場合、6カ月以内に新株の申請に参加できない」という。ある投資家は記者に言った。
専門家は、ネット上の投資家は直ちに新しい考え方を調整し、新株の申請に関する規則の学習を強化する必要があると提案している。 よくない新株に対して、参加しないことを选ぶことができて、先に“目を闭じて新しいことを打つ”后で“违反して买い舍てます”を打つことができなくて、自分の新しい资格を打つことに影响して、新株の発行秩序に対してマイナスの影响をもたらします。
