基金の2022年第1四半期の報告が徐々に公開されるにつれて、多くの権益基金の第1四半期の倉庫調整経路と後市の投資戦略が浮上した。複数のスターファンドマネージャーは高倉位の運営を維持しており、多くの株が性価格比で下落しているため、現在は楽観的ではないと考えている。また、投資機会を探すために、邓暁峰、朱少醒など多くの有名なファンドマネージャーが最近、上場企業の調査研究に集中している。全体的に見ると、中小市場の株価は彼らが重点的に注目している方向となっている。
楽観視後市は高倉位を保つ
4月17日現在、一部の百億級基金マネージャー傘下の基金はすでに1季報を発表した。丘棟栄が管理する中庚価値の領航を例にとると、この基金は第1四半期も高倉位の運営を維持し、シーズン末の株が基金の総資産に占める割合は93.34%だった。株式倉庫は大きな変化はなかったが、丘棟栄の倉庫調整動作は明らかで、香港株の配置割合を明らかに向上させた。
具体的に見ると、美団-W、中国宏橋、速手-W、中国海外発展などの香港株は中庚価値が新晋の上位10大重倉株をリードしている。また、 Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) も同基金の上位10大重倉株のリストに入った。
丘棟栄氏は、現在の市場では構造的な機会を掘り起こし、構造的なリスクを予防し、供給要素に偏った価値株と調整が十分で、長期的な見通しが依然として明るい成長株に注目する必要があると述べた。さらに重視すべきは、大幅な調整を経た後、評価、基本面の要素と流動性などの面から見ると、香港株の機会は構造的な機会からシステム的な機会に転換し、戦略的な配置に値する。
同様に高倉位の運営を維持しているのは陳濤、曹慶管理の中庚価値の先鋒である。3月末現在、株式が同基金の総資産に占める割合は93.24%で、基金の上位10大重倉株から見ると、 Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) が基金の新晋上位10大重倉株となっている。
陳濤、曹慶氏は、この市場の調整に伴い、投資機会が増えていると考えている。「私たちが配置しているTMT、風力発電、機械製造、自動車部品などの業界は今回の調整を経て、推定値はより魅力的なレベルにあるが、以前は推定値が高いため、軍需産業、新エネルギー車、太陽光発電、医薬、消費、半導体などの業界も続々と私たちの株選択基準に合致する投資機会が現れ、機会は構造性からシステム性に転換している」。
2020年株基チャンピオンの陸彬管理の新基金HSBC晋信研究精選は今年1月21日に設立され、3月末現在、株式が基金の総資産に占める割合は87.81%に達し、基金配置は成長スタイルに偏り、主に新エネルギー、医薬、インターネット、TMTなどの業界に焦点を当てている。
陸彬氏によると、新基金の倉庫建設のリズムが速く、短期的なリスク事件はA株市場の長期価値に与える影響が限られているため、基本面が依然として良い背景の下で、市場が短期的に激しい変動が発生した場合、リスクを自発的に負担するのはリスクを回避するよりも良い選択かもしれないという。1、2年の次元で見ると、多くの株の隠れたリターンはすでに魅力的だ。
集中調査投資機会を探す
ファンド1季報が発表した調倉状況のほか、4月以来、スターファンドマネージャーも集中的に投資機会を探しており、これらの調査経路は彼らの現在の関心の方向を明らかにしている。
Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) を例にとると、4月11日、その電話会議には120人以上が参加し、その中には高毅資産首席投資官の邓暁峰、富国基金副総経理の朱少醒、嘉実基金取締役総経理の洪流など百億級基金マネージャーが含まれている。注目すべきは、 Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) も邓暁峰の重倉株である。
個別の標的に対して、一部の基金会社はさらに集団で調査研究に出動した。4月14日、交银シュレーダー基金杨金金、银华基金薄官辉、景顺长城基金鲍无などのスター基金マネージャーが调査した Beijing Baolande Software Corporation(688058) ;;同様に、4月11日-4月15日、広発基金唐暁斌、富国基金孫彬、景順長城基金李進などの有名な基金マネージャーが調査した Hybio Pharmaceutical Co.Ltd(300199) 。上記の2社の時価総額はいずれも60億元未満だ。
全体の調査状況から見ると、スターファンドマネージャーは成長性の強い中小市場価値会社を好んでおり、一部の上場会社はすでに一部のファンドマネージャーの重倉株である。調査紀要によると、機構は上場企業の最新経営状況に注目し、会社の動態に対して比較的細かい問題を提出した。会社の顧客の具体的な状況、後続の発展計画が完成できるかどうかなどが含まれている。
業界関係者によると、現在の時点でスターファンドマネージャーが上場企業の調査研究に集中しており、市場への大きな関心をある程度反映している。市場はこの調整を経て、多くの株が確かに性価比を下落し、ファンドマネージャーたちは調査研究を強化して投資機会を探している。
