上証報のニュースによると、銀保監会は保険会社に「人身保険販売行為管理方法(意見募集稿)」を発行し、保険会社、保険仲介機構の保険販売員の人身保険販売前、中、後行為を全プロセス規範化した。上証報の2021年11月26日付報道によると、銀保監会は販売管理方法の意見募集原稿を立案し、前回立案した意見募集原稿と比較して、今回の管理方法には大きなリラックスがあり、主な内容は以下の通りである。
1つは、「総保険料に占めるコミッションの割合は、販売された製品の価格設定時の付加コミッション率を上限とする」と規定しているが、昨年は「販売者に支払う第1期コミッションの発行割合は保険証券の直接コミッションの40%を超えてはならず、継続コミッションの発行年限は10年と保険証券の納付年限の2つを下回ってはならない」と規定しており、「方法」は昨年の意見より大幅に緩和されている。また、現在、保険会社のコミッション率は基本的に定価中の付加費用率(年金保険、両全保険、定期寿/終身寿/健康保険/意外保険期間納入製品の付加費用率の上限は16%/18%/35%)を上回っていないため、「方法」全体は代理人のコミッション収入に影響を与えず、販売行為に与える影響は小さい。第二に、「人身保険製品と販売人員の等級管理、保険販売人員の販売可能な製品の差別化授権」を要求し、そのうち意外保険、健康保険、普通生命保険が第一類、配当型、万能型、年金保険、税優健康保険、料金率調整可能な長期健康保険などが第二類、投連保険、変額年金保険が第三類であり、昨年、製品を4級に分ける方法を制定した。また、今回の「方法」は時間の改善を与え、新規代理人は2022年12月31日までに要求に達し、在庫代理人は2024年12月31日に要求に達したため、短期的にチームに与える影響は相対的に限られている。また、上場保険会社はすでに代理人の素質に基づいて一定の差別化授権を行い、健康診断免除額などを含む。製品と代理人の等級管理は異なるリスク等級の製品を相応の保険加入者に売ることができ、長期的に代理人の販売誤導を下げ、保険還付を減らすことが期待されている。第三に、「健康、養老サービスと人身保険の販売行為は互いに区別され、強制的に組み合わせて販売してはならない」と要求されている。現在、多くの保険会社は健康と養老サービスを通じて保険製品の販売競争力を高めているが、一方で、強制的に組み合わせて販売する定義はまだ確定していない。また、大部分の医療健康管理と養老コミュニティは付加価値サービスなどの形式であり、相応の費用を納めていない。第四に、「自己保険と相互保険がいかなる形式の業績考課と業務競争に参加することを許さない」ということであり、実際に上場保険会社は2021年に自己保険と相互保険などの問題を続々と規範化し始めた。
投資提案:製品と代理人の等級管理はチームの圧力をもたらすと予想されているが、これまでの予定バージョンより大幅に緩和され、長期的に見て規範的に業界の販売を誘導し、保険還付などの行為を低減するのに有利である。
監督管理は業界の清算を加速させ続け、チームは2022年に底をつく見込みで、正本清源後の監督管理高圧の態勢も緩和される見込みだ。現在の評価と業績状況を結びつけて、中国の財務保険(H)と China Life Insurance Company Limited(601628) (A/H)、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A/H)、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A/H)を推薦します。
リスクヒント:エージェントチームの下落傾向は予想を超え、新単販売は予想に達しなかった。
