事項：世界ウエハ代行蛇口台積電2022年Q 1法人説明会解読 Zhejiang Grandwall Electric Science&Technology Co.Ltd(603897) 観点
1、台积电22 Q 1の业绩は従来の指导を上回り、22 Q 2は売上高を前年同期比32%~37%増とし、粗利率を前月比で上升し続けた。22 Q 1台の積電は175.7億ドルの売上高を実現し、前年同期比36%増加し、前月比12%増加した。主に7 nmの先進的なプロセス需要が強いためだ。22 Q 2ガイドラインの売上高区間は176億ドル~182億ドルで、前年同期比32%~37%増加した。粗金利区間56%~58%。
2、台積電は2022年の世界半導体業界の景気を多く見ている。台積電は2022年の世界半導体市場(ストレージを除く)の成長率が約9%で、ウエハ代行市場が20%増加すると予想している。半導体需要は構造的に増加し、端末設備のシリコン含有量は絶えず向上し、半導体業界の景気は引き続き続く。
3、台積電22 Q 1の資本支出は93.8億ドルで、前月比でさらに上昇し、年間生産能力は依然として緊張していると指摘した。会社は世界の半導体業界の高景気度の継続を見て、主に半導体業界の長期的な需要構造性の成長から利益を得て、HPCと自動車分野の下流の需要は強くて、会社の2022年の生産能力は依然として緊張を維持しています。
4、世界の半導体業界は生産能力の不足から生産能力の解放に転換し、半導体材料の景気が高い企業である。現在、ウエハ代行業界は依然として生産能力が不足している状態にあるが、世界のウエハ工場の拡産が加速するにつれて、産業チェーンは2022年下半期から需給が徐々にバランスを取ると予想され、2022年に世界の半導体産業チェーンは生産能力の不足によって半導体設備の高投入を駆動し、生産能力の放出に転換して半導体材料の景気が高い企業を推進すると判断した。
5、半導体業界の業績は高く増加し、推定値はここ5年の低点に下落した。2022年4月15日現在、SW半導体プレートの最新PE(TTM、全体法)は46.78倍で、ここ5年間の歴史的な低位にあり、主に2021年の半導体業界全体の業績が好調だったが、業界プレートの回復が続いたため、推定値は歴史的な低水準に戻った。
6、重点的に半導体材料と過小評価値の先導会社に注目し、シリコンチップ： National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ;;研磨材： Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) など。下流の細分化の分野の角度から、新エネルギー自動車と太陽光発電などの需要駆動をよく見て、重点的に自動車CMOSチップのリードする企業 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 、電力半導体の竜頭 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 、自動車のスクリーンの関連業務 Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) などに注目します。蛇口過小評価値： Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) など。
リスクのヒント:下流の需要が不足している;地政学的不確実性;疫病のリスク;評価リスク
