China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 04月18日付の研報によると、農林牧漁業界の推薦格付けを維持している。
今週の損失幅をさらに探ると、豚の周期投資は爆発前夜にあった。4月15日、中国の一部の省・市の生豚の平均価格は12.68元/kgで、先週より+3.17%上昇した。自繁自養、外注仔豚の養殖利益はそれぞれ-53.70元/頭、-314.03元/頭で、この傾向は引き続き続く見通しだ。3月25日の段階的な底打ち以来、豚の価格は小幅な反発傾向を示し、2週間連続で回復した。これまでの15年間の年内価格の法則的な動きから見ると、5-8月は豚の価格が上昇した段階であり、季節的な消費相場の到来を意味している。しかし、第2四半期の供給端が依然として顕著な過剰状態(サンプルは22年3月が出荷高点と推定され、その後揺れが下落した)であることを考慮すると、短期的には豚価格の動きや小さな反発があったが、依然として研磨底状態にある。豚価格の動向については,生豚価格には必ず二次底打ちの時点があると考えられるが,反転過程は従来と異なる可能性がある。過去のサイクル反転はV型を示したが,本サイクルは現在のデータから見ると,全体的に円弧底の動きに偏っている。ここでの円弧底の動きは、「一度底を探った後に跳ね返る–研磨底–二次底探り–反転上り」期間を指す。21年10月に一度底を探って以来、底部の反発時間は短く(1カ月はやや余裕がある)、その後下落が続き、底部長官はうろうろし、損失幅が大きい。この動きは、上りサイクルにおける超高収益による対称効果も説明しているが、時間的な対称には対応していない。私たちは豚の価格が円弧の底を出て、豚の周期の本当の反転を迎えるのを待っています(22 Q 3を予想して、早期の可能性を排除しません)。相場の変化とデータの行方に伴い、推論の結論を修正し続けます。豚サイクル投資の過程で、豚価格の曲がり角判断は注目の全貌ではなく、主な波を迎える信号にすぎない。そのため、能繁母豚の持続的な去化+豚価格の研磨段階に配置し、株価が相対的に低い養殖株をしっかりと押さえ、能繁母豚の大幅な去化+豚価格の曲がり角が来るのを待って、豚価格の上昇周期+養殖株価の上昇段階を迎えると考えています。豚サイクル投資は爆発前夜にあり、修復が完了に近づいたと推定され、配置の意義は依然として著しい。
黄羽鶏の価格は揺れを維持し、白羽肉鶏の苗の価格は急速に上昇した。新牧網のデータによると、4月15日の速い鶏、中速鶏の価格は6.07元/kg、6.69元/kgで、前週末より-4.41%、-2.19%だった。21年11月以来、黄羽鶏の価格は上昇し、月度平均価格は上昇傾向を示し、全体の価格は高位にある。3月の全国黄鶏価格の月間平均価格は約7.43元/kgであり、環比2月-0.46元/kgであった。上流生産能力の観点から,22 H 2の曲がり角を維持する観点である。白羽鶏では、4月15日の主産地である白羽肉鶏、肉鶏苗の価格はそれぞれ9.1元/kg、2.7元/羽で、前週より+6.56%、+42.11%だった。長期的に業界がC端に伸びている状況に注目し、食品端の発展潜在力に注目することを提案する。
農業プレートは上海の深さ300指数2.14 pct:今週の農業+1.14%、同期の上証指数-1.25%、上海の深さ300-0.99%に勝った。農業で上位を占めたのは栽培業、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 加工と漁業で、それぞれ+3.55%、+1.94%、+1.28%で、農業総合と動物保健は後で、それぞれ-1.69%、-4.10%だった。
投资提案:生豚周期はプレート相场で、个株の选択は1つは”小さくて美しい”豚企 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Tecon Biology Co.Ltd(002100) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) など;二つ目は「トップ」豚企業 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) などです。
リスクヒント:動物疫病のリスク;生豚の出番が予想外のリスクなど。
