今週(2022年4月11日から4月15日まで、以下同)の恒生指数-1.62%。今週のダウジョーンズ工業指数は-0.78%だった。スタンダード500指数-2.13%;ナスダック指数-2.63%。
今週初め、国家新聞出版総署は昨年7月以来の第1陣のゲーム版号(計45個)を承認し、業界政策の予想と基本面に対して明らかな積極的な意義があり、中国のゲーム版号の原発が常態化に復帰した後、業界の新しいゲーム供給の弾力性が明らかに改善されることを期待している。今後、ゲームの供給は精品化傾向にあり、中長期的にはヘッドメーカーの開発運営能力をよりよく見、短期的には2022 pipelineの弾力性の解放に注目すると予想されています。最近、一部の疫病と外出管理政策は、オンラインゲームの大皿の時間と料金の増加をある程度促進する見通しで、新しいゲームの供給回復はユーザーの増加と料金の支払い意欲の向上をさらに牽引する見込みだ。ゲームプレートの推定値は低位にあり、短期的には「宅家ボーナス」の恩恵を受け、中国版号の核発回復後、基本面の修理が予想され、ゲームを重ねて海に出て高い成長を維持し、基本面と推定値の両方が修復される見込みだ。
版号情况と関连する上场会社は以下の通り: G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) .SH):端游《塔猎手》《箱裂変》; Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) .SZ):『少年三国志:ポケットバトル』; Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) .SZ):『夢の大航海』; Beijing Global Safety Technology Co.Ltd(300523) 005.2 SZ):Switch『鋳造時匠』;心動会社(2400.HK):『パーティーの星』;創夢天地(1119.HK):『火のろうそくに気をつけて』;友情の時間(6820.HK):『零号遺跡』。
中国のプラットフォーム経済ガバナンスはネット生放送、短いビデオなどの分野の監督管理を強化している。今週、広電総局はネット視聴番組プラットフォームのゲーム生放送管理を強化すると発表した。今週、ネット通信弁公室の通知によると、税務総局、市監総局と共同で「清朗・整備ネット生放送、短ビデオ分野の乱象」の特別行動を展開し、低俗な違反内容の整備、口座管理と賞管理の強化、マーケティングの虚偽宣伝と脱税問題の整備、悪意のあるマーケティング問題の整備などを含む。海外HFCAAが追跡し、今週は12社の中概株が暫定リストに入り、微博が正式リストに入った。現在、正式リストには6社の中概株会社があり、暫定リストには17社の中概株会社がある。中米の監督管理機関のコミュニケーションの進展と公式の態度、米国の法案の進展の加速、中概株の戦略的帰港傾向に引き続き注目している。
全体的に言えば、2022年の第1四半期の業績報告期間が間もなく到来する一方で、「宅家ボーナス」、版号の原発回復、マクロ消費の減速の総合的な影響の下でゲームの基本面に対する温和な促進傾向に注目すると同時に、一部の地域の疫病が現地の生活(供給)、電子商取引(物流)、広告(一部の業界の広告主の需要)業界に対する段階的な影響に注目する。一部の会社22 H 1の業績市場の予想または調整を排除しない。一方、引き続き注目されているのは、局所的な疫病が緩和された後、オフラインの再稼働の進度と消費シーンの回復、およびオンライン広告への投入予算の潜在的な回復傾向であり、境界回復のリズム/弾力性によってソートされ、私たちは地元の生活>電子商取引>広告を予想している。提案注目:1)ゲーム業界は好調で、短期的な基本面の靭性が強く、網易、テンセントに注目している。2)一部の疫病が緩和された後、地元の生活、電子商取引は比較的速く回復する見込みで、美団、京東、拼多、アリババに注目する。3)オンライン広告業界は需要の改善を待ち、構造的なシェアの増加プラットフォーム、例えば速手、ピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッ今週の海外市場の関心:1)米国の実質金利は正転に近づき、世界のサプライチェーンを見ると、突発的な疫病は依然として輸出国の生産に圧力を構成しており、世界のインフレ圧力は供給下または短期的に緩和されにくいと考えている。2)海外科学技術大手の第1四半期報告書は間もなく1週間後に続々と発表され、消費信用と中小企業の回復速度から見ると、電子商取引全体の成長率は広告の成長率より良いと考えているが、消費電子のインフレ圧力は依然として明らかで、海外科学技術大手はアマゾンとマイクロソフトに注目することを提案している。
リスク提示:1、海外の疫病のコントロールが予想に及ばない;2、中米貿易摩擦;3、インターネットの監督管理が厳しくなるリスク;4、流動性環境の引き締めが予想を上回る；5、海外市場の競争が激化している。
