今日(4月19日)上海と深センの両市は開場して上昇と下落が異なり、盤初の株価指数は上昇し、その後急速に下落した。
盤面から見ると、軽指数の重株相場が再現され、農牧飼漁プレートが強気を示し、石油・ガス、石炭、鉄鋼、有色などのエネルギー産業チェーンも急上昇した。また、化学肥料、農薬、不動産開発などのプレートも同様に際立っている。採掘プレートの中で、 Xinjiang Zhundong Petroleum Technology Co.Ltd(002207) 、仁智株式などが急騰した。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
テーマ一石炭
申銀万国証券は、世界の石炭供給は弾力性に欠けており、需給構造が緊迫していると述べた。現在、中国の石炭生産能力は収縮期に入り、「炭素中和」の下で石炭生産能力の脱退が加速している。輸入側は、中国関連の国際主要石炭生産主体の生産量全体が大幅に下落し、輸入はこの不足を補うことができず、世界の石炭供給の不足に直面している。20222025年に中国の供給不足は年々拡大する見通しだ。
また、信達証券によると、今後2~3カ月間、南方各地がピークを迎える夏の段階に入るにつれて、石炭の供給保証は依然として大きな圧力に直面するという。現段階の業界の基本面、政策の底辺の論理と直接効果はいずれもプレートの推定値の修復と向上に有利であり、今年上半期の業績の高増加の確定性を考慮すると、現在は石炭プレートの低配置に最も良い段階である。
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券は、経済が安定した成長を前提に、石炭消費は一定のプラス成長を維持すると予想している。第14次5カ年計画期間中、石炭消費は依然として確定的なプラス成長を維持することができ、第15次5カ年計画期間中、石炭のクリーンかつ効率的な利用技術の発展に伴い、伝統的な化石エネルギー(石炭、石油、天然ガス)の中で、中国の石炭は天然価格の優位性を持ち、石炭電気、非電気分野でより多くの応用を得ることが期待され、中国経済の安定した成長を前提に、石炭消費は依然として一定のプラス成長を維持する見通しである。石炭株に投資し、石炭コストの優位性が徐々に現金化された配当を享受し、政策コントロールは投資過程の繰り返しをもたらすが、長期的な方向ははっきりしている。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) は、最近、石炭企業が2021年の年報を続々と発表し、高配当高配当の傾向が明らかになった。全体的に言えば、在庫生産能力は希少資源であり、石炭株は一般的に4-6倍の推定値であり、価格と利益の予想安定性が向上し、2022年の石炭株を積極的に配置することを提案している。
テーマ2スチール
Changjiang Securities Company Limited(000783) は、安定した成長の主線は変わらず、景気の窓口把握に注目していると述べた。中期的には、安定成長の主線は依然として変わらず、後続のより強い政策刺激の予想は依然として期待され、政府の投資、減税・値下げ、不動産緩和の効果は一蹴できないが、最終的には現れるため、将来の鉄鋼景気には弾力的な窓口が期待されている。 Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 6 Tibet Aim Pharm.Inc(002826) 00282 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) などの低評価や高配当を提案し、現在の偏防御型の市場スタイルに合致する。また、一つは高温合金 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) などである。二つ目は加工分野の標準で、例えば:1)アルミニウム加工 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 2）ステンレス加工 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ;三つ目は特鋼分野のリーダー、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) などである。4つ目は市政パイプライン投資ラインの下の鋼管類である。
国盛証券は、製造業の需要回復に炭素がピークに達し、炭素が中和した背景が重なり、鉄鋼業界の利益論理が再構築され、鉄鋼企業は周期的な輪動の中でさらに利益を得ており、私たちは長期にわたって鉄鋼プレートを見ていると指摘した。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位地位を占めている。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券によると、現在、鋼材の不動産端、自動車端の需要はいずれも底部の回復を待つ位置にあり、基礎建設端の需要も加速回復を待っていると同時に、鋼材の輸出需要の高景気度を重ねている。
テーマ3有色
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、中国の多くの地域で発生した疫病の悪化は新エネルギー自動車産業チェーンに衝撃を与え、疫病の下で人員と物流の制限は完成車工場全体に部品不足などのサプライチェーンの問題に直面させ、テスラ上海、蔚藍などの新エネルギー自動車メーカーは生産停止と減産を余儀なくされ、部品電池企業の4-5月の注文と排出量の下落は産業チェーンの上流のリチウム塩の需要に影響を与え、リチウム価格の高位での回復を促した。しかし、周中交通部が発表した後、各地の物流は好転し始め、上海も週末に再生産を開始し、新エネルギー自動車産業チェーンが徐々に生産を回復した後、上流のリチウム塩需要が材料工場の低在庫の状況で新たな刺激を迎える見通しだ。四半期報告の業績予告の状況からリチウムプレート企業の業績は引き続き大幅に釈放され、現在、年化の推定値は極めて低い位置にあり、下流の回復の好駆動の下で、あるいは反発を迎えるだろう。
また、中国の疫情情勢の厳しさと安定した成長の要求の下で、通貨緩和と財政支援の強化が予想され、中央銀行は25ベーシスポイント引き下げられ、基礎建設投資の伸び率は明らかな反発を見せ、不動産70以上の都市はコントロールの尺度を緩和し、未来にはさらに緩和政策がある。不動産プレートの大幅な反発の下で、不動産産業チェーンの上流の工業金属はあるいは下流の需要に従って暖かくなって、景気の境界の上で、工業金属プレートのトップ企業 Zijin Mining Group Company Limited(601899) Western Mining Co.Ltd(601168) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) 、に注目することを提案します。
また、信達証券は、「二重炭素」目標の背景の下で、新エネルギーと新材料の歴史的な投資チャンスを重視し、強い需要と弱い供給構造の新エネルギー金属と産業のグレードアップと国産代替の金属新材料に重点を置いていると指摘した。長期的な低資本支出による金属資源の供給の強い制約は、今後数年の有色金属価格の高位運行を支えると同時に、インフレ予想の上昇に中国の金融政策の持続的な緩和が重なり、有色金属資源企業は価値再評価の投資機会を迎える。
テーマ4石油天然ガス
東アジアの前海証券は、国際天然ガス価格が大幅に上昇したと述べた。
天然ガス価格の上昇原因は主にロシアの天然ガス供給に対するさらなる制裁である。欧州がロシアからの石炭購入を減らしたり、天然ガスの輸入を禁止したりすれば、今後数カ月以内に米国の天然ガス価格はより大きな上昇圧力に直面し、石炭価格の上昇も天然ガス価格の高い企業をさらに牽引するだろう。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、天然ガスの価格が上昇した背景の下で、LNG受信ステーションとガス源端の優位性を持つ会社が利益を得ると指摘しています。提案は全産業チェーンのバランスのとれた配置の Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) に注目して、上流の弾力性の標の Guanghui Energy Co.Ltd(600256) に偏って、および海陸は2つのガス源の Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) を並べて、提案は Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) に注目して、亜美のエネルギー。
また、申銀万国証券は、石油・ガス価格が高位を維持し、上流プレートの業績が引き続き好調になり、下流の精製価格の差が縮小したとみている。1)競争力、利益安定性、生産能力投入一体化の大製錬の角度から、重点的に Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) を推薦する。2)エタン製エチレンのコスト優位性、及びプロピレン産業チェーンの受益角度、衛星化学を重点的に推薦する。3)原油価格の反発、石炭化学工業のコスト優勢と長期成長性、重点的に Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) を推薦する。4)原油価格の大幅な上昇の弾力性、同時に海外上流から資本支出を削減し、中国がエネルギー安全保障を強化する角度から、 Petrochina Company Limited(601857) 6 Jilin Jian Yisheng Pharmaceutical Co.Ltd(002566) 01808 Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) China Petroleum Engineering Corporation(600339) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 7 Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) などに注目することを提案する。
