通連のデータによると、4月以来、368社の上場企業が機関の調査研究を接待し、最も調査研究を受けた会社は Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) などだった。中国証券新聞の記者は、調査リストには大皿のブルーチップ株もあれば、中小盤の「ステルスチャンピオン」も少なくないことに気づいた。業界関係者によると、現在明らかな市場価値の重視はなく、調査研究がより重視しているのは業界の地位と成長空間だという。
複数トップフローファンドマネージャが現れる
4月16日、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) は最近の機関調査の状況を明らかにした。この調査リストには、投資家の姿も少なくない。睿遠基金総経理の陳光明氏だけでなく、易方達張坤氏、興証グローバル基金の任相棟氏、喬遷氏、富国基金の于洋氏などのトップストリームの公募基金マネージャー、高毅資産の鄧暁峰氏、調和匯一林鵬氏、景林資産の蒋彤氏、聚鳴投資の劉暁龍氏などの私募大男もリストに登場した。
Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) は公募基金の重倉株で、2021年基金年報によると、張坤、劉彦春、周応波、謝治宇、張清華、袁芳などの頂流基金マネージャーはみな重倉 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) である。トップ10の流通株主の中で、張坤が管理している易方達藍策は8位の流通株主に選ばれた。しかし、今年第1四半期、張坤は Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) に対して100万株を減らした。
注目すべきは、調査リストには Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) のような大皿ブルーチップ株も含まれているし、総市場価値が300億元以下の中小盤株も相当数ある。4月14日、総時価総額290億元の Chacha Food Company Limited(002557) が発表した調査記録には、富、富国、叡遠など多くの公募基金のほか、源楽晟、重陽、淡水泉、趣時、正心谷など多くの私募基金がランクインした。総市場価値290億元の Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) も多くのスター投資家が調査研究に参加し、4月11日、 Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) の電話会議には120人以上が参加し、その中には邓暁峰、朱少醒、嘉実基金百億級基金マネージャー洪流などが含まれている。
市場価値の大きさとはあまり関係ありません
現在の市場環境に直面して、いったい大皿ブルーチップ株を選ぶのか、それとも中小盤株を選ぶのか、どの投資が機関投資家に人気があるのか。
涌津投資会長兼投資総監の謝小勇氏は、株式投資は投資の未来であるため、「価値のある成長」と「成長の価値がある」企業に注目するのが好きで、価値と成長の整合性は大小の市場価値会社の中に存在すると述べた。彼から見れば、基本面が優秀で性価比を備えている会社は注目に値し、市場価値の大きさとはあまり関係がない。
ノルドファンドの謝屹社長は、大小の市場価値が注目され、市場は一部の段階で大盤株を好んでおり、他の段階で中小盤株を支持しているが、これらは予測しにくいと直言した。逆に、私たちが重視しているのは性価比です。白酒のような業界では、性価が高いのは中小市場の価値の基準です。トップ企業はより高い確定性を持っていますが、プレミアムも高く、最終的には中小市場価値会社を選びます。他の業界では、例えば消費電子は、比較的大きな市場価値の標的性価格比が高く、中小市場価値の標的業績の伸び率の不確実性が高く、性価格が低いため、市場価値が大きい標的を選択します。
辰翔投資パートナーの張斌彬氏は、現在明らかな市場価値の重視はなく、調査研究がより重視しているのは業界の地位と成長空間だと述べた。一方、一部の業界は現在全体の規模が大きくないため、トップ企業は市場価値の定義から中小企業でもあるが、未来の業界と会社の発展空間は巨大である。一方、過去半年間の市場の揺れ調整では、大中小市値会社の推定値が順番に調整され、推定値の観点から言えば、配置に参加する意義がある。
構造的な機会を掘り起こす
注目すべきは、最近上場企業の年報が密集して公開されていることだ。中国証券報の記者は、多くの機関が会社が年報を公開した後、調査研究に行ったことに気づいた。この現象について、謝屹氏は、年報が発表された後、会社の交流がより十分になる可能性があると述べた。また、4月に入ると、すでに四半期の経営データがあり、会社も年間をより合理的に展望することができます。市場の注目を集めていない一部の企業の業績が市場の予想を上回っていることも排除されず、企業の再認識が必要になる可能性がある。だから年報後に多くの調査活動が現れ、これは資本市場の情報コミュニケーションの自然なリズムである。
後市の投資機会を展望し、謝小勇氏は、「過小評価成長、美しい生活、ハイエンド製造の3つの方向に注目している」と話した。長期的に中国の経済発展をよく見て、中国の優秀な企業と優秀な企業家に投資します。推定値の下落は私たちにもっと多くの選択の機会を提供し、疫病の後、製造業の回復と消費の回復の過程で、良い機会もあります。
謝屹氏によると、現在、ほとんどの業界とプレートはすでに高い投資価値を備えているという。オプション消費(白酒、家電など)から必須消費(食品、一部の軽工業業界)、新エネルギー自動車関連標的まで、いずれも高い性価比区間にある。だから私たちはできるだけ異なる業界の中で優秀な標的を選んで組み合わせを構築します。
