金価格は再び上昇パターンを開いた。
この2週間、国際金価格は約2%上昇し、一時2000ドル/オンスを探った。上海金先物の主力契約は4月初めから現在まで約2.5%上昇した。投稿までに、国際金の価格は1975ドル/オンスの関門付近で揺れた。COMEXゴールド先物は1980ドル/オンス。
米債金利は上昇し続け、金に不利な要素を構成しているが、地縁衝突やインフレ圧力を含めて第1四半期の金価格の上昇を支えている。金価格の高位運行の回復を受けて、世界の基金も大挙して金ETFに押し寄せ、3月に世界の金ETFは純流入187.3トンを獲得し、118億ドルに達し、6年近くの単月最大の純流入記録を樹立した。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券研究報告書は、現在の連邦準備制度理事会の金利引き上げ空間が小さく、世界的なインフレが激化している背景の下で、金価格は引き続き上昇する見込みだと考えている。そのため、主業に焦点を当て、増産能力の強い金株は高い弾力性を備えている。
インフレ高熱が下がらず、金の価格が上昇している
高い金の価格は、高熱が下がらないインフレのおかげだ。
米労働省が発表した最新のデータによると、3月の米消費者物価指数(CPI)は前月比1.2%上昇し、前年同期比8.5%増加した。いずれも予想を超え、40年ぶりの高値を記録し、金価格の上昇を続けた。APデータDatayesによると、3月以来COMEXの金価格は約4%上昇し、一時1オンス当たり2000ドルを突破した。
金価格はさらに上昇する余地があり、華安先物は、金利の引き上げが着地したにもかかわらず、実際の金利も上昇しているが、金の価格は依然として非常に強靭で、主に現在の環境変数が変化し、実際の金利以外の要素が金価格を駆動する主導的な要素になっていると考えている。
China Securities Co.Ltd(601066) 先物は、米国のインフレデータが上昇し続けるほか、世界のインフレ圧力が持続し、消費に徐々に伝播していると指摘している。具体的には、カナダの中央銀行は予定通り50ベーシスポイントの利上げを行い、量子化緊縮プロセスを開始した。欧州中央銀行は金利決議を発表し、3つの重要な金利を維持した。天然ガス価格は上昇し続け、ヨーロッパの実体経済は高コストの衝撃を受け続けている。
今年に入ってから、FRBはインフレを抑制し、金融政策を引き締めるため、華安先物は2022年にFRBが累計7回利上げし、5月に縮小表を開始する見通しだ。労働力市場の緊張、インフレ圧力の高い企業と市場緊縮の予想が絶えず強化された推進の下で、米債の10年期収益率は大幅に上昇し、昨年末の1.5%前後から2.8%以上に上昇し、上昇幅は120ベーシスポイントを超えた。
ゴールドETFの規模は引き続き増加しています
金の価格が上昇するにつれて、資金は金ETFを「愛用」し始めた。世界金協会が発表した最新の報告によると、3月に世界の金ETFが187.3トンの純流入を獲得し、118億ドルに達し、2016年以来の単月最大の純流入記録を樹立した。
これらの世界金協会の報告によると、3月にはすべての地域の基金が純流入し、主に北米とヨーロッパの基金が倉庫を増やして牽引したという。このうち、アジア地域基金は3月に純2.6トン流入し、1.66億ドルに達し、関連中国基金が主な推進力となっている。中国では、3月に China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) ETFの総持倉が61.8トンに上昇し、2月末より2.4トン増加し、1億5000万ドルに達した。
世界の基金が金ETFを大挙購入したほか、中国の公募基金も「購入ブーム」に参加し始めた。記者の不完全な整理によると、複数のファンドの第1四半期報告書は「黄金株」に入り、 Yintai Gold Co.Ltd(000975) Hunan Gold Corporation Limited(002155) 、 Western Region Gold Co.Ltd(601069) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) などが含まれている。
具体的には、 Yintai Gold Co.Ltd(000975) 第1四半期に複数のファンドに増資され、3月末現在、13のファンドが677368万株 Yintai Gold Co.Ltd(000975) を保有し、流通株に占める割合は2.77%で、持株総額は5.9億元を超えた。このうち、華夏コア製造の第1四半期の保有 Yintai Gold Co.Ltd(000975) は3000万株を超え、流通株に占める割合は1.23%だった。前海開源金銀ジュエリーは1000万株以上を保有している。華泰柏瑞富利、前海開源核心資源、華泰柏瑞恒利はいずれも250万株を超えている。
Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) も複数のファンドの重倉株で、3月末現在、第1四半期には24のファンドが297575万株を保有している Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) で、流通株に占める割合は0.82%で、持株総額は5.6億元を超え、第1四半期にはファンドが229.72万株増加した。
機関調査の情熱が高まり、Datayesによると!Proモニタリング、最近の金アクセサリー会社 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) は206の機関の調査研究を獲得し、招商基金基金の侯昊社長が調査リストに現れた。今年は China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) が14回調査され、75のファンド会社が参加した。
インフレ高企業、避難感情が濃厚なため、金市場は絶えず上昇し、資金は大挙して金ETF、金株などに流入した。しかし、王祥氏は、短期的には縮表が段階的な調整リスクをもたらすことを警戒しなければならないと注意した。王祥氏によると、金はインフレ期と景気後退前期によく現れ、今回のドルシステムが受けた衝撃と不確定の下で資産の多元化配置の需要は金価格の上昇に余分な助力を形成するだろう。
