波乱万丈の2021年は終止符を打ったが、中国の主要証券会社の年報が次々と公開されるにつれて、証券会社の資本管理の昨年の戦績はどうだったのだろうか。
すでに年報を発表した証券会社の中で、資本管理業務の収入はいずれも正数であるが、異なる証券会社は規模の上で依然として大きな違いが存在し、 Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) 2021年度の資本管理業務の収入は百億を超え、業界のトップの地位は安定している。具体的には、単独で製品を管理するだけで、収益はさらに「氷火二重天」で、ある製品の年間損失は70%を超えた。
具体的な収益状況はどうですか?財聯社の記者は2021年度の証券会社の資本管理関連業績データを整理し、棚卸ししした。
儲かる効果は明らかで、15社の証券会社の資本管理業務の収入は10億を超えました
choiceのデータによると、昨年は15の証券会社の資本管理業務の収入が10億元を超え、そのうち頭部証券会社を主とし、中小型証券会社もあった。資本管理業務収入ランキング上位20位は6 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 35.14億元)、 Gf Securities Co.Ltd(000776) 126.63億元)、 Orient Securities Company Limited(600958) 55.31.85億元)、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 53.17億元)、6083746.332億元)、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 43.86億元)、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 21.662億元)、 Everbright Securities Company Limited(601788) 19.87億元)、 China Securities Co.Ltd(601066) 17.89億元)、 China Securities Co.Ltd(601066) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) ( 17.36億元)、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 14.79億元)、 Sealand Securities Co.Ltd(000750) 14.79億元)、 China International Capital Corporation Limited(601995) 14.15億元)、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 10.96億元)、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) 10.88億元)。
注目すべきは、証券会社の資本管理収入にも、傘下の公募基金会社の収入の一部が含まれていることだ。例えば、 Citic Securities Company Limited(600030) の合併口径の資本管理収入には、華夏基金の貢献が含まれています。2021年華夏基金（ Citic Securities Company Limited(600030) 持株62.2%）は営業収入80.15億元を実現し、前年同期より45%増加し、 Citic Securities Company Limited(600030) 資本管理業務の成長に大きな貢献をした。
広発資管もそうで、会社は広発基金を並列処理している。2021年に広発基金は営業収入93.46億元を実現し、 Gf Securities Co.Ltd(000776) の資本管理収入に大きな貢献をした。全業界から見ると、持株ファンド会社を合併している証券会社は少なくなく、ここ2年間、ファンド業が大きく発展し、収入の貢献が大きい。
2022年4月17日現在、現存する証券会社は合理的な財製品の数7773匹を集めているが、2021年12月31日現在、証券会社の集合財テク製品の数は6185匹で、やや増加している。
2022年1月から現在に至るまで、届出製品の数の増加が最も速いのは、創始証券(50匹)、6 Shandongsino-Agriunitedbiotechnologyco.Ltd(003042) 匹)、華泰資管(31匹)、 China Securities Co.Ltd(601066) 29匹)、東証融匯(26匹)、安信資管(26匹)、00 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 5025匹)、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 23匹)、天風資管(23匹) Guosen Securities Co.Ltd(002736) China International Capital Corporation Limited(601995) 22匹)、 China International Capital Corporation Limited(601995) ただ)、華鑫証券(19匹)、国君資管(18匹)、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 14匹)、華福証券(14匹)、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 14匹)、招商資本管理(13匹)、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) 13匹)。
製品のタイプについては、新しく設立された証券会社の資本管理総数とシェアを見ると、choiceの統計データによると、2022年4月17日現在、今年新しく設立された証券会社の資本管理計画の数は637匹で、四半期の環比は向上したが、規模は相対的に低い。構造的には、混合型、債券型、別の投資型がそれぞれ9.19%、88.28%、0.77%を占めている。
長期的に見ると、2017年にレバレッジの強い監督管理を行って以来、証券会社の資本管理製品は標準類資産に対して、債券と株の配置比が向上し、特に債券に対して、非標準投資の割合が低下した。現在、証券会社の集合計画は債券投資を60%前後に維持し、収益率の下落幅が大きい時期に債券類資産の配置がより高い。2020年年報によると、証券会社の集合計画の債券配置割合は60%で、株式配置比は10.4%で、非標準資産配置比は12.9%にすぎない。
2021年の証券会社の資本管理製品の届出データと比較して、製品数の分布からも全体の競争構造を垣間見ることができ、2021年の製品届出数が上位20位の証券会社はそれぞれ広発資本管理(820匹)、 Changjiang Securities Company Limited(000783) 205匹)、 China International Capital Corporation Limited(601995) 172匹)、6 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 63匹)、東証融匯(157匹)、財通資本管理(135匹)、銀河金為替(101匹)、華鑫証券(98匹)、光大資本管理(93匹)、招商資本管理(91匹)、国君資管(82頭)、 China Securities Co.Ltd(601066) 80頭)、創始証券(79頭)、天風資管(67頭)、世紀証券(65頭)、浙商資管(64頭)、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 61頭)、 Founder Securities Co.Ltd(601901) 59頭)、華泰資管(59頭)、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 58頭)。
2021年の全体届出製品総数は3828個で、製品届出データの上位20の証券会社は2709個の製品届出を行い、つまり上位20の証券会社は70%近くの製品届出を占め、そのうち1位の広発資管製品届出数量は21%を占めた。
同時に、証券会社の資本管理は積極的な管理転換の下で、管理規模は回復的な成長を実現し、環比成長率は正に転換し、その中で頭部証券会社は優れた積極的な管理能力によって全体の成長率はもっと速いが、新発総数は依然として低位にあることが明らかになった。
資本管理製品収益棚卸し、戦略配売製品収益リード
われわれは2021年の全年度の収益データを整理し、自有基金が保有しているB類のシェアを排除した後、収益ランキングの上位製品は主に科創板、創業板のカスタマイズ化戦配製品であり、参加者に豊かな収益をもたらした。
その中でお金を稼ぐ能力が1位になったのは、招商管理を管理人とする「招商管理 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) 科創板戦略配売」2021年度のリターンが302.85%だった。
この製品は2020年11月に設立され、総規模は1.60億元で、会社の役員と核心従業員の参加に限られ、資金は Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) .SH)IPO戦略の販売に使われている。
2位は、「国信鼎信8号創業板戦略配売」で299.53%だった。
3位の信達証券は管理人の「信達 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 1号」の年間収益率が231.95%に達した。似たように、2019年12月に同時に設立された「信達 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 1号」は、 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) .SH)の役員と核心従業員のカスタマイズ化戦配製品で、規模は0.68億元だった。2020年5月、 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) が科学創板に上陸し、上場後の株価は50元-90元の間をさまよっている。
また、「国信鼎信2号科創板戦略配売」、「信達 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 2号」、「方正鑫科2号」、「国信金鵬等級1号」、国信鼎信5号創業板戦略配売」、「国信鼎信10号科創板戦略配売」、「民生証券3 Inner Mongolia Tianshou Technology&Development Co.Ltd(000611) 号などの収益率はいずれも120%を超えた。
しかし、「専門的な損金」の資本管理製品には、頭部証券会社の姿も少なくない。年間収益率がマイナスの製品のうち、収益順位が下位10の製品のうち、中山証券は管理人の「中山穏健収益サブA(2016)」で、2021年以降の収益率は-81.86%だった下敷き。 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券は管理人の” The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 赤サンゴ富華1号”2021年以来のリターン-59.26%に次ぐ。
「券業一哥」 Citic Securities Company Limited(600030) が管理人である「 Citic Securities Company Limited(600030) 信航致遠1号」2021年度収益は-38.77%で最下位から3位にランクインし、上位10位の製品のうち、 Citic Securities Company Limited(600030) の4つの資本管理製品がランクインした。「 Citic Securities Company Limited(600030) 沪港深星火1号」「 Citic Securities Company Limited(600030) 沪港深1号」、「 Citic Securities Company Limited(600030) 沪港深6号」の収益はそれぞれ-31.72%、-28.35%、-26.58%だった。2021年、上証指数の下落幅は4.8%上昇し、同期の上海深300の収益は-3.1%だった。
富の管理構造の変化、規模の“曲がり角”の下で証券会社の資本管理業務の任重道遠
不動産業界の変局、信託が剛兑を破り、資本管理の新規則の執行、製品の純価値化管理を背景に、住民の富が投資性不動産と非標準財テクから標準化純価値型金融製品に転換する過程は依然として続いている。
資本管理の新規則の実施後、証券会社の資本管理全体の管理規模は8.24兆元に圧縮され、公募基金のナンバープレートを追求することは各証券会社の資本管理会社の転換の重点となっている。
証券会社の資本管理規模はすでに「曲がり角」を現し、公募化の転換傾向が明らかになった。証券会社は資産端企業の資源優位性を持っている。同時に、戦略端は研究駆動、場外オプションなどの派生品取引資格と多戦略研究開発に便利な優位性を備えている。製品の多様化は、各階層の顧客の個性的な投資ニーズなどの優位性を満たすことができます。銀行や第三者機関に比べて明らかな短板はなく、証券会社の収益成長の大きなエンジンになる見込みだ。
証券会社の資本管理業務は証券会社の富管理の転換の希望を担っているが、現在も顧客の基礎と顧客の信頼を蓄積するために、時間がかかり、責任が重くて道が遠い。
