国常会は再び値下げし,夜盤の商品の多くは上昇した。
水曜日(4月13日)、中国の商品期市の終値は上昇・下落し、原油系、基本金属の上昇幅が上位を占め、上海のニッケル、ガソリン、原油は5%を超え、アスファルト、低硫黄燃料油は4%近く上昇し、上海の亜鉛は3%を超えた。貴金属は高くなり、上海銀は1%を超え、上海金は1%近く上昇した。ゴム類は一日中弱い勢いを維持し、20号ゴムは1.55%下落し、ゴムは1%以上下落した。钢鉱先物は低くなり、鉄鉱石は1%以上下落し、ねじ钢は1%近く下落した。 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の多くは下落し、アップル先物は午後も下落し続け、3%以上下落し、菜粕、ナツメは1%近く下落した。
熱評:水曜日中紀は駐在証券監督管理委員会の規律検査チームに鉄鉱石と動力石炭のリスク管理制御を任命し、市場は政策コントロールが再びエスカレートすることを懸念し、鋼材、鉄鉱が大幅に下落して黒色系商品を引きずっているが、今週、国は再び適時に基準を下げ、新たな緩和がすぐに着地すると予想され、市場の情緒を刺激し、夜盤の多くの商品が上昇した。今後、海外では、一方で、ロシアとウクライナの情勢は未決で、短期間で合意に達する可能性は低く、サプライチェーン問題は依然として利多エネルギーと金属品種を際立たせている。一方、FRBは金融政策を大幅に急速に引き締め、将来の需要に衝撃を与え、実際には米債金利の逆転は景気後退のリスクが増大していることを予告している。中国側は3月以来、中国の疫病は拡大し続け、下流の需要は衝撃に直面し、物流は中断に直面しているが、マクロ政策の安定成長力は増加している。疫病の予防・コントロール戦略も変化する見込みで、後続の疫病がコントロールされた後、需要は急速に回復する見込みだ。総じて見ると、国際定価の商品は短強長弱の構造に直面し、中国の需要を主とする商品は短弱長強の構造に直面している。商品指数は揺れを維持したり、維持したりします。
1、黒色建材:市場の情緒が急速に切り替えられ、黒色系商品の変動が大きい。
月曜日、中国の疫病は拡散し続け、需要は抑圧に直面し、黒系商品は大幅に下落した。火曜日、3月の社融データは予想より著しくよく、疫病の予防とコントロールが改善され、物流輸送が回復を加速させ、市場の楽観的な感情を刺激し、黒系集団が大幅に上昇した。水曜日、中紀は証券監督管理委員会の規律検査グループに鉄鉱石と動力石炭のリスク管理制御を指名し、市場は政策コントロールが再びグレードアップすることを懸念し、鋼材、鉄鉱が大幅に下落し、黒系商品を牽引した。最近の取引日の多空要素は急速に切り替えられ、黒系商品の高位変動が大きい。
今後、現在の需要は依然として疫病の制限を受けているにもかかわらず、実際の成約は依然として理想的ではない。上層部は交通物流の疎通を重視し、各部委員会は有利な措置を取って交通物流を回復し、市場では疫病予防・コントロール戦略が調整されると噂されている(一部の省・市が試験地としている)。また、不動産コントロールを緩和し、不動産販売が回復する兆しを見せている都市が増えていることも、下半期の不動産投資が底をつくことが期待されていることを意味している。そのため、鋼材の中長期的な動きは楽観的に扱うことができる。
2、基本金属:供給の懸念が高まり、金属集団が高くなった。
マクロ面の支持が多い一方、ロシアとウクライナの情勢は再び悪化し、双方の交渉の進展は緩やかで、トンバス地区で決戦態勢を形成する可能性が高い。サプライチェーン問題は依然として際立っており、リド有色金属である。一方、中国は安定した成長を続け、需要改善の予想は楽観的だ。銅の基本面から見ると、銅精鉱の供給は一時的に余裕があり、銅精鉱の加工費は高くなったが、チリとペルーの銅鉱の供給妨害は強まった。中国の疫病は精銅の生産と輸送に妨害をもたらした。しかし、中国の下流需要は引き続き弱体化し、上海、江蘇などの省・市は防疫措置を引き締め、銅加工、銅棒工場などの企業は減産または生産停止を開始した。需給の両端はいずれも疫病の影響で弱体化しているが、世界的な供給不足を背景に、市場は供給に対する懸念がさらに高まり、金属が短期的にまたは強い揺れを見せている。
貴金属側:FRBが釈放した超鷹派の発言にもかかわらず、金は明らかな調整が現れず、主な原因はリスク回避+インフレ+ドル化による強い支持である。現在、ロシアとウクライナの情勢には依然として多くの不確実性が存在し、米国債の収益率曲線が逆転していることは、将来の景気後退のリスクが大きくなり、リスク回避の需要が依然として残っていることを示しており、3月のインフレを重ねてさらに8.5%に急上昇し、金の短期的な支持が強い。
3、エネルギー化学工業:需給の矛盾がまだ残っており、国際原油価格は再び回復した。
IEAと米国は大規模な戦略原油備蓄を解放し、供給の懸念が弱まると同時に、中国の疫病が蔓延し続け、需要が衝撃に直面している。また、FRBの会議紀要は通貨の引き締めを加速させ、市場リスクの好みが下落し、原油価格の短線が調整されることを示唆している。しかし、ロシアとウクライナ情勢の交渉は行き詰まり、供給の懸念が高まり、原油価格は2日近く再び反発した。
今後、原油の需給が緊張している問題は短期的には解決しにくいと考えている。一つは、ロシアとウクライナ情勢が短期的に解決される可能性が低く、サプライチェーン問題が依然として際立っていることだ。第二に、イランの核協定交渉は新たな進展を遂げることができず、短期的にはイランの石油が市場に入る可能性が低下した。第三に、中国の疫病の摂動の影響は比較的に限られており、これまでの経験によると、中国は防疫措置を取った後、すぐに疫病をコントロールし、その後、需要は急速に釈放される。そのため、国際原油価格は依然として強い支持があり、短線調整後も再び反発する見込みだと考えています。
4 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 方面:供給がきつくて油脂が強く揺れている。
米豆:南米の減産が決まっており、市場の注目点は北米に転向している。現在、米国のトウモロコシの種まきの進展は緩やかで、米豆の栽培面積の増加の予想が強まっている。
豆油:データモニタリングによると、4月11日、全国の主要油工場の豆油在庫は78万トンで、先週の同時期より5万トン増加し、月環比6万トン増加し、同時期より18万トン増加し、この3年間の同時期より22万トン減少した。中国の大豆供給は改善し、後期の大豆圧搾量は引き続き上昇し、豆油在庫は依然として上昇傾向を維持する見通しだ。また、最近、中国の疫病は拡散し続け、下流の消費に影響を与える可能性がある。ロシアとウクライナの情勢は繰り返し、原油価格の起伏が大きく、豆油の価格にも一定の影響を及ぼしている。盤面から見ると、豆油はパーム油に牽引され、重心が上昇し続け、しばらく様子を見ていた。
パルミチン油:MPOBが発表した報告書によると、マレーシアの3月末のパルミチン油の在庫は前月比2.99%から147万トンに減少し、1年ぶりの低位を記録し、在庫が予想を上回って市場の情緒を刺激した。SPPOMAデータによると、4月1日から5日にかけて、馬茶の生産量は前月比16.55%減少し、増産季節の馬茶の生産量は意外に下落し、油脂価格の反発を支えた。ITSのデータによると、4月1~10日、マレーの輸出量は前月より25.6%激減し、輸出需要が弱まっていることを示し、そのうち輸出中国の一部は大幅に下落した。
一方、馬棕の生産量は引き続き回復しているにもかかわらず、在庫は引き続き脱化し、パーム油の価格を支えている。一方、価格の高位と疫病の影響で、パーム油の輸出需要は弱まっている。多空の両面の要因の影響で、パーム油の短線または高位の強い振動運転が行われた。中期的に見ると、パーム油は増産シーズンに入り、市場は馬パームの生産量が持続的に増加し、高値で需要の増加を抑え、油脂の中長期的な動きは慎重にしなければならないと予想している。
