今日(4月20日)上海と深センの両市は全線で低く開き、朝盤の株価指数は慣性的に下落し、創業板指はパルス的に弱体化した。
盤面から見ると、軽指数の重株相場が続き、業界と概念プレートの上昇と下落が異なり、局所的な金儲け効果は依然として残っている。白馬の消費株が旗を担いで、食品、白酒、家電などのプレートが際立っている。また、観光ホテル、農牧飼漁、航空空港なども同様に俗っぽくない。食品飲料プレートでは、投稿締め切り、ヴィヴィヴィー株式、 Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) Sanquan Food Co.Ltd(002216) などの上昇が止まった。特筆すべきは、プレハブプレートの中で、益客食品20 CMの上昇が止まり、 Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) なども同様に上昇が止まったことだ。
その後の疫病が改善すれば、どのような方向に配置されますか? China Industrial Securities Co.Ltd(601377) はこれまで、2020年以降の疫病に関する重要な事件を整理し、そのうち5回の疫病が改善の予想を示した後の市場の表現をまとめた。上昇幅の弾力性と上昇の確率を総合的に考慮して、後続の疫病が効果的にコントロールされれば、重点的に配置することができる:1、酒類:経済活動の修復は業界の景気度を高める見込みがある;2、観光小売(免税):疫病のずれの風に乗って、消費の進級の勢いに従う。3、航空:短い圧力を受けた後、利益の弾力性は最終的に釈放される。4、観光地とホテル:疫病の予防とコントロールが常態化し、観光地とホテルの境界が回復した。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
テーマ一食品飲料
徳邦証券によると、復工復産が徐々に展開され、白酒春江水暖鴨の預言者がいるという。現在、疫病の規制と大規模な人員の流動制限は依然として白酒の需要を抑える主な原因であり、疫病は3月から4月にかけて続き、白酒の閑散期の販売量に対する衝撃は相対的に弱い。われわれの限界から見ると、1)最近、疫病の積極的な好転のシグナルが増えており、白酒消費は端午の節句の小シーズンに十分に修復され、年間を通じて高増加が続く見込みだ。2)江蘇省など各地は蘇高速踏切の回復を要求し始め、これまで大規模な人員流動制限措置は国境で緩和され、その後、ビジネス活動の回復において中次ハイエンド業績の弾力性が比較的大きい。3)各大手酒企業の一季報が続々と発表され、主流の酒企業は引き続き急速な成長を実現し、一季報の相場を引き続きよく見る見通しだ。4)チャネル在庫問題に対して、私たちは集中的に訪問して、現在白酒のオフシーズンの在庫消化段階にあり、在庫レベルは例年の同時期のレベルをやや下回っている。現在、大部分の白酒の推定値は比較的快適な区間に下落し、上海の復工復産の秩序ある推進に伴い、長江デルタ一体化は下徽酒と蘇酒の相対的な利益を牽引している。価格帯では、ビジネスの宴会が集中しているサブハイエンドの価格帯が早期に回復すると予想されています。
東アジアの前海証券は、感情が好転し、消費が回復していると指摘した。白酒:気分がよくなり、消費が回復する。年報の発表シーズンは市場の自信を高めるか、多くの酒企業は2021年に比較的明るい業績を収め、2022年第1四半期の開門紅は年間成長のために良い基礎を築き、現在の疫病の反発状況の下で、一部の地域の消費シーンが不足したり、需要が低下したり、販売商の信頼が挫折したりしたが、第2四半期の白酒は販売の閑散期であり、短期疫病は長期的には基本的に良い大勢に向かっている。確定性の強いハイエンドの白酒プレートが好ましく、リスクに耐え、需給が盛んである。茅台の第1四半期の成長率は目立っており、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) の改革とコントロールの価格決定は強く、評価値は性価格比を備えている。成長率が最も高い次高級白酒プレートは疫病の波及が小さく、優位市場の大単品放量が強い高成長性酒企業が好ましい。
ビール:疫病はビールの短期販売量に衝撃を与え、推定値が下落した中長線の配置機会が明らかになり、疫病の曲がり角が来ることを期待している。疫病の影响の下で、上海などは厳格な封制措置を取って、ビールの现饮ルートの损害は深刻で、同时に非现饮ルートも多くの在宅隔离などの政策の影响を受けて、オフラインの客の流量はある程度减って、动贩売は下落しました。現在 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) は主に山東市場を配置し、2021年の山東市場の営業収入は49.77%に達した。3月の山東市場は疫病の影響を受けて比較的に深刻で、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の販売量の下落は明らかである。華潤ビール市場は相対的に分散しており、全体的には衝撃の影響を受けている Tsingtao Brewery Company Limited(600600) は華潤ビールより大きい Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) である。ビールメーカーは4月下旬から5-8月のシーズンを準備し始め、現在のビールプレート全体の推定値は中長線の配置機会が明らかになり、疫病の曲がり角が来て需要が反発することを期待している。
調味料:第2四半期の業績は境界改善が期待され、疫病後の業績の反発の確定性が強い。第2四半期の初め、調味料業界の収入、利益端は圧力を受けたが、影響の程度は疫病の好転に伴って徐々に弱まるだろう。2021年下半期からの値上げとルート在庫除去は業績の反発のためにポテンシャルを蓄積する。2021年Q 2、調味料業界の収入と利益の基数は低い。総合的に見ると、第2四半期の調味料業界の業績は限界的に改善される見込みだが、業績の分化はさらに明らかになった。今回の疫病の好転を待って、調味料の下流の需要の回復と値上げの伝導の確定性は比較的に強い。単一調味料の竜頭需要の曲がり角が来た際、業績の弾力性が強い。複合調味料業界の製品の位置付けの差異化、コスト管理制御の更に優れる会社は更に優勢を持って、関連する標的: Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) 。
テーマ2観光ホテル
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、短期疫病の影響には一定の不確実性があり、長期的な管理制御と最適化の傾向は変わらず、偽の時日業界は最終的に正常なレベルに回復する。現在の会社服業界全体の推定値は歴史的に相対的に低いと考えられており、好ましい株選択機の配置を提案します。上書き基準の格付け、収益予測、目標価格を維持します。長期的に高い成長の確定性を持つ消費のトップ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ;をよく見てください。飲食の重点は九毛九、ヘレン司、百勝中国を推薦する。ホテルの観光回復の弾力性に注目して、三大ホテルの竜頭華住、 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、観光竜頭復星観光文化、 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 。
ホテルと観光地のプレートについて、 Orient Securities Company Limited(600958) は、短期的な次元では、今回の疫病は住民の外出に対する衝撃がこれまでの何回かより大きく反発していることを指摘し、 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住グループ-S、 Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) の回復後の配置機会に注目することを提案した。
長期的な次元では、ホテル業界の供給構造の最適化とリーダーの成長性を引き続き見ている。数回の疫病は回復のリズムに摂動を形成したが、竜頭は急速な開店を維持し続け、単体ホテルは引き続き清算し、供給構造の最適化の論理は検証し続けた。中国のホテルチェーン化率、業界集中度は先進国と比較して依然として大きな向上の余地があり、私たちは引き続きトップの逆勢開店と中・ハイエンドのアップグレードがもたらした成長性を見ている。
東莞証券によると、現在の中国の疫情情勢は依然として厳しく、短期的には観光旅行の需要や圧力を受けているが、最近、国産COVID-19特効薬の研究開発が突破し、疫病のコントロールの自信を高め、世界の主要国の観光経済の回復状況から疫病のコントロールの確定性が高いという。
テーマ3農牧飼漁
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) は、現在の時点から見ると、一部の良質な生豚養殖株の平均市場価値は歴史的に低いレベルに下落し、配置窓口は徐々に開かれていると指摘した。具体的には、 Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) Beijing Hanbang Technology Group(300449) 8、また、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Tecon Biology Co.Ltd(002100) Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) など、十分な利益が期待できます。
また、中国は人口大国として食糧安全が極めて重要であり、国家マクロ政策も食糧安全と種業振興を戦略的高点に置き、種業景気度が上昇し、種業関連上場企業はすでに重要な政策窓口期を迎えている。標の選択の方面、私達は重点的に先発の優位性の明らかな Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 、および交雑するトウモロコシの品種の表現の優秀な Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) を推薦します。
一方、現在、世界の食糧価格が上昇し、多くの国が食糧輸出を制限している環境下で、遺伝子組み換え技術の着地が加速する見込みだと述べた。重点的な推薦は、 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) :遺伝子組み換え技術の備蓄が豊富である; Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ::トウモロコシの種子は量価の上昇が期待されている。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) によると、栽培面では、小麦、トウモロコシの価格が高位を維持し、種子の需要が高い景気度を維持している。長期的に見ると、種子法の改正は業界の集中度の向上とトップ企業の市占率の向上に有利である。中長期遺伝子組み換え種子の商業化プロセスは引き続き推進され、種子の竜頭をよくする。推荐 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) 。
飼料の面では、魚粉価格の上昇幅が明らかで、飼料原料価格は高位を維持している。2022年上半期の飼料生産販売台数は全体的に増加傾向を維持し、特に水産飼料、反芻飼料であると予想されている。トウモロコシ、豆粕、魚粉などの飼料原料の価格は飼料加工の粗利率をやや押し上げたが、トップ企業が下流の養殖工場にコストを移転する能力が強く、市場シェアが向上する見込みで、推奨 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) で、禾豊牧業に注目している。
テーマ4航空空港
Huatai Securities Co.Ltd(601688) は、需給が弱く、客席率が低迷し、原油高の共同影響で、第1四半期の航空会社は依然として明らかな損失を記録すると予想しており、利益の回復はこの疫病がコントロールされるのを辛抱強く待つ必要があると指摘した。しかし、私たちは依然として疫病の時期の需給構造の改善を見て、エコノミークラスの全運賃の上昇を重ねて、航空会社の収益レベルは突破して、利益周期に入ります。
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券は、航空旅客輸送の回復時点を引き続き把握していると明らかにした。これまで多くの地域で疫病の影響が繰り返され、2022年の航空旅客輸送市場の回復時点が予想より遅れているか、COVID-19特効薬の研究開発と疫病の改善時点をさらに把握することを提案した。注意 Air China Limited(601111) 6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 01021 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 。
同機構はさらに、COVID-19変異が「客改貨」を重ねて停止し、越境電子商取引物流コースの高景気度論理は変わらないと分析した。長期的に見ると、越境電子商取引業界の増量空間は広く、越境電子商取引の物流需要は高い成長性を備えている。また、最近のCOVID-19変異毒株の出現により、民間航空局が「客改貨」を停止したことを重ね、将来的には航空貨物輸送の輸送力供給が緊張する局面が続き、航空貨物輸送価格は高位区間を維持する見通しだ。
