昨年、業界内の新エネルギー車業界に対する最大の懸念は2つの点から来ている: 上流原材料価格の上昇と補助金の下落。
3月末までに、各主流の完成車工場で値上げ操作をした後。Q 1新エネルギー乗用車の販売データを見ると、価格の上昇は端末の需要を抑えていない。むしろ「下取り価格」の心理が追い詰められ、小売データは前年同期比大幅に増加した。
具体的には、3月の新エネルギー乗用車の小売台数は44.5万台で、前年同期比138.4%増加し、前月比80.6%増加した。Q 1新エネルギー乗用車の小売台数は100.5万台で、前年同期比135.8%増加し、前月比11.4%減少した。プラグインハイブリッド車は3月に8.5万台を小売し、前年同期比201.2%増加し、前月比43.3%増加した。Q 1の小売台数は21.9万台で、前年同期比212.9%増加し、前月比4.6%増加した。
3月の都市限定浸透率は42.3 に達し、非限定都市と制限都市の新エネルギー浸透率はそれぞれ28.7%と31.2%で、過去最高を記録した。3月の一線、二線、三線、四線および四線以下の都市の新エネルギー浸透率はそれぞれ42.3%、33.9%、30.6%、23.6%、17.9%で、優れている。
値上げも激しい注文を止められず、新エネルギー車業界は底打ちを迎えている。
22年第1四半期の販売台数の論理を探ると、昨年の懸念を完全に証明することはできないようだ。
まず、 炭酸リチウムの値上げ+補助金の下落 は、端末購入コストへの影響は約8 Tcl Technology Group Corporation(000100) 0元上昇したが、宏光MINIのように自身に補助金がなく、単車の帯電量が小さい車種については、 影響コストの上昇幅が小さい ;
次に、新エネルギー車の販売モデルは注文販売で、 34月に消化前期の注文 を含んだ。
また、端末価格の上昇と下落は、 需要者の群れ にとって、買うかどうかの問題ではなく、どのブランド、どの価格帯の車種を買うかの問題が多いため、上流価格の伝導の影響は小さい。詳細については、今年初めから3月末にかけて各メーカーが異なる程度に価格を上げたが、 の値上げの発効時間は基本的に3月中か月末までであり、注文が一定の集中を示し、より多くの消費者の理性や風に乗って注文を奪うことになる。
次の第2四半期は、自動車業界の伝統的なオフシーズンであり、後続の上記の重要な不確定な懸念が改善または解決できない場合、第1四半期の優秀な販売成績表に直面するのは楽観的ではない。
一方、 の突発的な疫病、海外の地縁zzの衝突による長産業チェーンの影響は次第に最も主要な需要延期の懸念となっている。
鋼、アルミニウム、石炭、電池の主材など、上流の大口商品の価格は上昇し続けている。 環境の不確実性は、市場の価格に対する自信の予想を高めた。次に、景気回復の速度は端末の購買意欲と購買能力に影響を与える。
上流原材料の値上げや補助金の払い戻しの幅/時間はzcの一定の介入によって理性的なバランスを実現できるが,疫病の不確実性は制御可能な難易度係数を増加させることが分かった。
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4つの次元から見ることができます
第一に、上流資源の占有率が大きい会社を持っています。 リチウム電池の上流コスト圧力が最も大きい原材料は炭酸リチウムで、電池材料コストの約25%~30%を占めている。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) を例にとると、上流のリチウム、ニッケル、コバルト資源の配置において、買収、合弁、株式参入、産業基金への参加、定増などの方式を通じて原材料の自給権を獲得する。
関連会社は以下を含むが、これらに限定されない:オーストラリアリチウム鉱山企業Pilbara Minerals、 Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) ;;北米ニッケル業North American Nickel、広東邦普、 Gem Co.Ltd(002340) 、青山鋼鉄、インドネシアIMIPと合弁でインドネシア赤土ニッケル鉱を建設し、子会社は1.375億ドルでKFM 25%の株式を獲得し、KFMはコンゴ金Kisanfu銅コバルト鉱95%の権益を持っている。
昨年9月、同社は江西省宜春市に投資し、新型リチウム電池生産製造基地(宜春)プロジェクトを建設する予定で、プロジェクトの総投資額は135億元を超えないと発表した。
鉱権の優位性は、企業に比較的低いコストをもたらし、より高い粗利率を享受させる。海外での新規供給推進の進捗に伴う不確実性の増加に伴い、リチウム資源の供給需要の不整合時間が継続し、上流鉱権を有し、資源の自給安全を把握している会社は、業界の配当を持続的に受益する見通しである。
第二に、持ち株または合弁で工場を建設し、材料の生産能力をロックする。 試算によると、正極一体化が開通した後、単トンの純利益は単純正極一環の1万元/トンから正極全産業チェーン一体化後の3.4万元/トンに上昇する見込みで、負極一環は単純負極の4000元/トンから一体化後の7000元/トンに上昇する見込みで、電解液は3500元/トンから8500元/トンに上昇する見込みで、一体化は著しく利益を増加する。
第三に、新技術の生産能力、例えば4680電池の生産能力の配置を事前に配置する。 はこれによって「新しい産業チェーン」を生み出した:高ニッケル正極( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 30073、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、シリコン系負極は2022年-2025年の複合成長率が46%( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、ベトリーなど)に達すると予想されている。カーボンナノチューブ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) は中国最大のカーボンナノチューブ生産企業の一つである);新型リチウム塩LiFSI（ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) ：年産2万トン電解質基礎材料装置及び年産4000トンLiFSI装置は現在安定生産状態に達している）；構造部品（ Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ：会社はすでに4680電池の技術を生産して各円柱電池の緊密な構造部品を蓄積して生産する能力を備えました； Jdm Jingda Machine(Ningbo)Co.Ltd(603088) ：鋼の殻4680の引張設備はすでに試作機の生産を完成しました； Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) ：構造部品の業務の深さは Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ）;設備：レーザーフィルム切断設備（ Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) ：レーザーフィルム切断設備、塗布機など）、塗布機、巻き取り機（ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ：全極耳円柱電池に適した巻き取り機を発売した）、高速レーザー製片機（ Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ）：高速レーザー製片機のリーダー、無極耳切断技術がリードし、テスラ4680電池で検証を得た）、溶接設備（ Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 4680電池溶接技術を持ち、既に試作機の組み立て調整がある）などの Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン；
第四に、エネルギー貯蔵業務の開拓; 2022年以来、炭酸リチウムの値上げの影響で、市場はエネルギー貯蔵システムのコスト上昇がエネルギー貯蔵の経済性を弱め、最終的に業界の設備量の需要を弱めることを懸念している。しかし、今週の全世界のエネルギー貯蔵プロジェクトから見ると、計4224 MW(そのうち電気化学エネルギー貯蔵3024 MW/6099 MWh)が増加し、中国/米国/オーストラリアではそれぞれ約2930619/100 MWが増加した。米カリフォルニア州のエネルギー貯蔵貢献率は、電力網の負荷ピークの10%に達した。
テスラはこのほど、360 MWhの容量で6万世帯に電力を供給できる最新の巨大Megapackエネルギー貯蔵プロジェクト「Townsite Solar and Storage Facility」を公開した。このプロジェクトはネバダ州ボルド市に位置し、テスラ最大のMegapackプロジェクトの一つである。海外のエネルギー貯蔵需要が旺盛で、低下せずに上昇していることがわかる。
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021年業績予告によると、同社は2021年1-12月に純利益140億元-165億元を実現し、前年同期比150.75%-195.52%増加する見通しだ。業績の増加原因は主に:2021年に新エネルギー自動車とエネルギー貯蔵市場の浸透率が向上し、電池販売の増加を牽引した。市場開拓が進展し、新規生産能力が解放され、生産販売量が相応に向上した。 会社の2020年のエネルギー貯蔵販売台数は2.4 GWh、21 Q 3は8 GWhに達し、粗利率は35%前後を維持している。 より多くの省と市のエネルギー貯蔵業界に対する支持と普及に伴い、火貯蔵連合周波数変調は従来の電源周波数変調性能を改善することができ、周波数変調容量を追加することはなく、関連会社のエネルギー貯蔵の業績貢献比は持続的に向上する見込みである。頭部電池企業、エネルギー貯蔵変流器、高精度温度制御が恩恵を受ける。
